什麼是基點價格價值？

770 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

基點價格價值 (PVBP) 是用於描述債券收益率變動一個基點對價格的影響程度的一種度量指標。基點價格價值也稱為基點價值 (VBP)、基點的美元價值 (DVBP) 或基點價值 (BPV)。

定義

基點價格價值 (PVBP) 是用於描述債券收益率變動一個基點對價格的影響程度的一種度量指標。基點價格價值也稱為基點價值 (VBP)、基點的美元價值 (DVBP) 或基點價值 (BPV)。

起源

基點價格價值的概念起源於債券市場，隨着金融市場的複雜化和債券投資的普及，這一指標逐漸被廣泛應用。其歷史可以追溯到 20 世紀中期，當時投資者開始需要更精確的工具來衡量利率變動對債券價格的影響。

類別和特徵

基點價格價值主要用於固定收益證券，尤其是債券。其特徵在於能夠量化利率變動對債券價格的敏感性。PVBP 的計算公式為：PVBP = - (ΔP / ΔY)，其中ΔP 為價格變動，ΔY 為收益率變動。PVBP 的優勢在於其簡單性和直觀性，但其缺點是僅適用於小幅度的收益率變動。

案例研究

案例一：假設某公司發行的債券當前價格為 1000 美元，收益率為 5%。如果收益率上升 1 個基點（0.01%），債券價格下降至 995 美元，則 PVBP 為 5 美元。案例二：某政府債券的當前價格為 2000 美元，收益率為 3%。若收益率下降 1 個基點，價格上升至 2005 美元，則 PVBP 為 5 美元。這些案例展示了 PVBP 在評估利率變動對債券價格影響中的應用。

常見問題

投資者常見的問題包括如何在不同市場條件下使用 PVBP，以及其與久期的區別。PVBP 適用於小幅度的利率變動，而久期則用於更大幅度的變動。此外，PVBP 不考慮現金流的時間分佈，而久期則考慮。

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