什麼是認沽認購比率？
1622 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日
認沽認購比率（Put-Call Ratio, PCR）是一種市場情緒指標，用於衡量特定時間段內市場上認沽期權（Put Options）和認購期權（Call Options）的交易量或未平倉合約量的比率。該比率通常用來評估投資者對市場走勢的看法和預期。較高的認沽認購比率通常被視為市場看跌情緒增加，而較低的比率則表示市場看漲情緒增強。主要特點包括：市場情緒：PCR 作為一個市場情緒指標，反映了投資者對未來市場走勢的預期。比率計算：通過計算認沽期權和認購期權的交易量或未平倉合約量的比率得出。反向指標：通常被視為反向指標，高 PCR 可能預示市場即將反彈，低 PCR 可能預示市場即將回調。短期預測：常用於短期市場預測，幫助投資者進行交易決策。認沽認購比率的計算： PCR= 認沽期權交易量或未平倉合約量/認購期權交易量或未平倉合約量應用示例： 假設在某個交易日，市場上認沽期權的交易量為 200,000 份，認購期權的交易量為 150,000 份，則該日的認沽認購比率計算如下： PCR=200,000/150,000=1.33
定義
認沽認購比率（Put-Call Ratio, PCR）是一種市場情緒指標，用於衡量特定時間段內市場上認沽期權（Put Options）和認購期權（Call Options）的交易量或未平倉合約量的比率。該比率通常用來評估投資者對市場走勢的看法和預期。較高的認沽認購比率通常被視為市場看跌情緒增加，而較低的比率則表示市場看漲情緒增強。
起源
認沽認購比率的概念起源於期權市場的發展，隨着期權交易的普及，投資者開始尋找能夠反映市場情緒的指標。PCR 作為一種簡單而有效的工具，逐漸被廣泛應用於市場分析中。
類別和特徵
認沽認購比率主要有兩種計算方式：基於交易量和基於未平倉合約量。基於交易量的 PCR 更適合短期市場情緒分析，而基於未平倉合約量的 PCR 則更適合長期趨勢分析。其主要特徵包括：作為市場情緒的反向指標，通常高 PCR 預示市場可能反彈，低 PCR 預示市場可能回調。
案例研究
案例一：在 2020 年 3 月的市場動盪期間，PCR 顯著上升，表明投資者對市場的看跌情緒增強。然而，隨後市場出現了反彈，驗證了 PCR 作為反向指標的有效性。案例二：在 2021 年 11 月，PCR 下降至較低水平，市場隨後經歷了一段時間的調整，顯示出低 PCR 可能預示市場回調的特性。
常見問題
投資者在使用 PCR 時常見的問題包括：誤解其作為反向指標的作用，過度依賴單一指標進行決策，以及忽視市場其他因素的影響。建議投資者結合其他市場分析工具和指標，以獲得更全面的市場洞察。
