什麼是所需報酬率？

540 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

所需報酬率是指投資者願意接受的持有公司股票的最低迴報率，作為對持有該股票所承擔風險的補償。所需報酬率也用於企業財務分析潛在投資項目的盈利能力。所需報酬率也被稱為障礙利率，類似於所需報酬率，表示對風險水平所需的適當補償。風險較高的項目通常具有較高的障礙利率或所需報酬率，而風險較低的項目則相反。

定義

所需報酬率是指投資者願意接受的持有公司股票的最低迴報率，作為對持有該股票所承擔風險的補償。它也用於企業財務分析潛在投資項目的盈利能力。所需報酬率也被稱為障礙利率，表示對風險水平所需的適當補償。風險較高的項目通常具有較高的障礙利率或所需報酬率，而風險較低的項目則相反。

起源

所需報酬率的概念起源於現代投資理論的發展，特別是在 20 世紀中期，隨着資本資產定價模型（CAPM）的引入而得到廣泛應用。CAPM 提供了一種系統的方法來評估投資的風險和預期回報，從而幫助投資者確定所需的最低迴報率。

類別和特徵

所需報酬率可以根據不同的投資類型和風險水平進行分類。對於股票投資，所需報酬率通常較高，因為股票市場波動較大。對於債券投資，所需報酬率通常較低，因為債券相對穩定。所需報酬率的特徵包括其與風險成正比的關係，即風險越高，所需報酬率越高。此外，它還受到市場利率、通貨膨脹率和投資者的風險偏好的影響。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危機期間，許多投資者對銀行業的投資要求更高的所需報酬率，因為該行業的風險顯著增加。投資者需要更高的回報來補償可能的損失。案例二：在科技行業，像蘋果公司這樣的公司由於其創新能力和市場領導地位，通常能夠吸引投資者以較低的所需報酬率進行投資，因為投資者認為其風險較低。

常見問題

投資者在應用所需報酬率時常見的問題包括高估或低估風險，導致不準確的回報預期。此外，市場條件的快速變化可能使得原先設定的所需報酬率不再適用。投資者應定期評估和調整其所需報酬率以反映最新的市場動態。

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