什麼是逆回購操作？

1864 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

逆回購操作是指央行或商業銀行出售國庫券等短期債券，同時承諾在未來一定時間內以相應價格回購，從而獲得短期資金的籌措。逆回購操作是央行調控貨幣市場流動性的一種手段。

定義

逆回購操作是指央行或商業銀行出售國庫券等短期債券，同時承諾在未來一定時間內以相應價格回購，從而獲得短期資金的籌措。它是央行調控貨幣市場流動性的一種手段。

起源

逆回購操作起源於 20 世紀中期，隨着金融市場的發展，央行需要更靈活的工具來管理市場流動性。最早的逆回購操作可以追溯到美國聯邦儲備系統在 20 世紀 50 年代的實踐。

類別和特徵

逆回購操作主要分為公開市場操作和定向逆回購。公開市場操作是央行在公開市場上進行的常規操作，通常用於調節市場流動性。定向逆回購則是針對特定金融機構或市場狀況的操作，具有更強的針對性。逆回購操作的主要特徵是靈活性高、操作簡便，並且可以迅速影響市場利率。

案例研究

在 2013 年，中國人民銀行通過逆回購操作向市場注入流動性，以應對當時的 “錢荒” 現象。這一操作幫助緩解了市場的資金緊張狀況。另一個例子是 2020 年新冠疫情期間，美聯儲通過逆回購操作提供了大量流動性支持，幫助穩定金融市場。

常見問題

投資者在理解逆回購操作時，常常誤解其為長期融資工具，而實際上它主要用於短期流動性管理。此外，逆回購操作的利率變化可能對市場利率產生影響，投資者需密切關注。

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