什麼是無風險利率？

10139 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

無風險利率是指零風險投資的理論收益率。無風險利率代表投資者在特定時間段內期望從絕對無風險投資中獲得的利息。所謂的 “實際” 無風險利率可以通過將當前通脹率從與您的投資期限相匹配的國債收益率中減去來計算。

定義

無風險利率是指零風險投資的理論收益率。它代表投資者在特定時間段內期望從絕對無風險投資中獲得的利息。通常被視為投資的最低迴報率。

起源

無風險利率的概念源於金融市場的基本假設，即存在一種投資工具，其回報率不受市場波動影響。歷史上，政府債券，尤其是美國國債，被視為無風險利率的基準。

類別和特徵

無風險利率通常與短期政府債券的收益率相關聯，因為這些債券被認為幾乎沒有違約風險。其特徵包括穩定性和低波動性。無風險利率的應用場景包括資本資產定價模型（CAPM）中的折現率計算。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危機期間，美國國債的收益率被視為無風險利率的代表，投資者紛紛湧入以尋求安全。案例二：在 2020 年疫情期間，美聯儲將利率降至接近零的水平，導致無風險利率極低，影響了投資者的收益預期。

常見問題

常見問題包括如何準確計算無風險利率，以及在高通脹環境下其有效性的問題。投資者常誤解無風險利率為固定不變，但實際上它會隨經濟狀況變化。

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