什麼是留存收益表？解析企業利潤分配關鍵報表

1900 閱讀 · 更新時間 2026年1月28日

留存收益表是一份財務報表，描述了一個公司在指定期間內留存收益的變化。這個報表調節了期間的期初和期末留存收益，使用其他財務報表中的淨收入等信息，並被分析師用來理解企業利潤的利用情況。留存收益表也被稱為業主權益表、股權報表或股東權益報表。在網上可以找到留存收益表樣本模板。它根據通用會計準則編制。

核心描述

留存收益表反映了企業在一定期間內利潤的留存或分配過程，調節淨收益、分紅以及調整項目之間的關係。
它是利潤表和資產負債表之間的重要橋樑，展示了企業多少利潤被用於再投資，以及多少分配給了股東。
投資者、債權人以及管理層依賴留存收益表來分析企業的分紅政策、再投資傾向及自我增長能力。

定義及背景

留存收益表 是一份反映公司在特定期間（如季度或年度）累計利潤變動的基本財務報表。它以期初留存收益為起點，加入淨利潤（或扣除淨虧損），減去本期宣佈的分紅，幷包括必要的前期調整。最終的期末留存收益餘額會在公司資產負債表的權益部分列示。

留存收益代表公司歷史中未分配為股利、而被留存於企業內部的累計淨利潤。通過這份報表，分析者能更好地理解企業的分紅策略、利潤再投資選擇和歷史表現。留存收益表起源於 19 世紀，當時法律要求企業需將實收資本和未分配利潤分開披露，以保護債權人和支持企業擴張。隨着 20 世紀初證券市場制度發展以及會計準則的現代化，留存收益的規範披露成為通行做法。

在美國通用會計準則（US GAAP）和國際財務報告準則（IFRS）下，都要求對留存收益進行調節披露，但在展現形式上略有差異。美國 GAAP 允許留存收益表單獨列示，而 IFRS 則通常將其納入更廣義的權益變動表中。

對於管理層、投資者、放貸機構以及監管部門，留存收益表是極具參考價值的分析工具，有助於清楚瞭解企業利潤如何被管理、分配或用於未來發展。

計算方法及應用

基本公式

留存收益的計算遵循如下公式：

期末留存收益 = 期初留存收益 + 淨利潤（或 – 淨虧損）– 分紅 ± 前期調整

各組成部分説明：

期初留存收益：來自上期期末餘額。
淨利潤/淨虧損：直接取自當期利潤表。
分紅：包括所有已宣佈的現金或股票分紅，在計算中扣除。
前期調整：對歷史重大會計差錯或會計政策變動影響進行調整。

步驟解析

從上期資產負債表獲取期初留存收益。
填入本期利潤表中的淨利潤或淨虧損。
扣除本期所有宣佈的分紅（現金和股票分紅）。
記錄對往期差錯或會計政策變更的調整。
得到期末餘額並核對資產負債表中留存收益科目餘額。
對於重大調整或特殊情況，應在報表附註中予以詳細説明。

示例計算

假設某零售企業年初留存收益為 500,000 元，本年度實現淨利潤 120,000 元，宣佈現金分紅 30,000 元，並因前期會計錯誤調整減少 10,000 元。

項目	金額（元）
期初留存收益	500,000
淨利潤	+120,000
現金分紅	-30,000
前期調整	-10,000
期末留存收益	580,000

最終餘額應與年末資產負債表上的留存收益科目一致。

實際應用

分紅政策分析：為投資者提供分紅比例、分紅可持續性等關鍵判斷依據。
再投資意願評估：追蹤管理層對利潤再投資與分配的策略。
借款約束測試：部分貸款協議設有最低留存收益要求，用於保障放款安全。
企業併購盡職調查：收購方藉此分析目標公司的歷史利潤留存和利用情況。

優勢分析及常見誤區

與其他報表的對比

利潤表：反映本期收入、支出和淨利潤，留存收益表關注累計利潤及分紅的影響。
資產負債表：展示企業的總體財務狀況，留存收益是其中權益部分的重要組成，留存收益表詳細説明相關變動。
現金流量表：反映企業現金收支狀況，分紅既影響現金流（籌資活動）也影響留存收益表，但金額與時點可能有所不同。
股東權益變動表：記錄所有權益項目的期初與期末明細，留存收益只是其中一項。

優勢

清楚展示利潤分配與留存：便於追蹤每一期間實際分配與再投資情況。
關聯盈利能力與權益變動：幫助使用者理解企業利潤如何轉化為權益增長。
支持分紅及再投資策略分析：對未來分紅及發展決策具有重要參考價值。

劣勢/侷限

未考慮現金流時點：留存收益不等同於實際現金餘額，高額留存收益企業未必現金充裕。
可能被誤讀：留存收益高不代表資金高效使用，可能存在項目積壓或投資失誤。
對一次性項目敏感：重大前期調整或特殊損益會影響年度趨勢或比率，需謹慎解讀。
缺乏業務運營細節：無法直接反映企業的運營效率及主要經營驅動因素。

常見誤區

將留存收益等同於現金：留存收益為會計利潤累計，並不代表可自由動用的現金。
混淆股票分紅與回購：股票分紅減少留存收益，同時增加實收資本，股份回購則主要影響庫存股。
錯誤包含其他綜合收益：留存收益僅受淨利潤影響，其它綜合收益（OCI）通過其他權益項目列示。

實戰指南

如何使用留存收益表

1. 核對應期初和期末餘額

確認期初餘額是否與上期末數據一致，調整後如有更正也應披露。

2. 核實淨利潤和分紅

將淨利潤與利潤表核對，必要時與非控股權益等調整項目核對。
僅計入本期宣佈的分紅，未宣佈的分紅不影響本期留存收益。

3. 區分分紅類型

現金分紅會減少留存收益和現金。
股票分紅會按照公允價值（小股息）或面值（大比例分紅或拆股型分紅）將部分留存收益轉至實收資本。

4. 處理前期調整

重大會計差錯或政策變動需直接調整期初留存收益，不計入本年度淨利潤。

5. 調節核對技巧

期末餘額應與資產負債表留存收益科目相符。
注意避免誤將其他綜合收益、未宣佈分紅計入，警惕四捨五入導致的小額差異。

6. 常用分析方法

計算留存比率：（淨利潤－分紅）÷淨利潤。
估算可持續增長率：留存比率 × 淨資產收益率（ROE）。
檢查留存收益變動是否與公司戰略、生命週期或分紅承諾一致。

案例分析（虛構，非投資建議）

公司簡介：
某製造企業 2023 年年初留存收益為 420,000 元，期間實現淨利潤 95,000 元，宣佈現金分紅 20,000 元，並以 15,000 元發行 5% 小比例股票分紅，當年無前期調整。

計算過程：

期初留存收益：420,000 元
淨利潤：+95,000 元
現金分紅：-20,000 元
股票分紅：-15,000 元
期末留存收益：480,000 元

該案例展現不同分紅類型對留存收益的影響，幫助股東與放貸人理解公司利潤分配結構。

預警信號與最佳實踐

若留存收益大幅波動，應查閲財報附註尋找詳細原因。
頻繁更正歷史數據、留存收益為負且仍宣告分紅，可能暗示財務風險或激進會計處理。
各期留存收益變化應與年終數據保持一致，避免累計誤差。

資源推薦

權威會計準則：
- 美國會計準則：FASB ASC Topic 505（權益）、ASC 205-10。
- 國際會計準則：IAS 1《財務報表列報》、IAS 8《會計政策、會計估計變更及差錯》。
監管文件：
- 可通過美國 SEC EDGAR 查閲上市公司 10-K、10-Q 報表樣本。
- 加拿大 SEDAR+、英國 Companies House 亦可獲取境外公司年報示例。
教材與學術資料：
- 高級會計教材涵蓋權益調節與差錯更正相關章節。
- 學術期刊如《The Accounting Review》專題研究分紅政策及留存收益預測價值。
專業組織：
- 美國註冊會計師協會（AICPA）、上市公司會計監督委員會（PCAOB）提供披露清單和權益報告指引。
- 英國特許會計師協會（ICAEW）有相關專題講座及技術答疑。
在線學習：
- MOOC 課程（如 Coursera、edX）提供從入門到中級的留存收益與相關財報課程。
- 持續教育（CPE）平台有豐富案例與測試題。
分析報告與數據平台：
- 投資者平台可查詢公司留存收益、分紅情況，用於行業對比。
- 分析師研究報告側重評估企業分紅可持續性與留存收益變化。
模板與軟件工具：
- 網絡上可下載標準留存收益表 Excel 模板。
- ERP 與財務結賬軟件中均內置相關報表生成功能，便於信息披露。

常見問題