什麼是股東權益計劃？

1095 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

股東權益計劃是一種公司採取的反收購措施，旨在保護公司免受潛在收購者的敵意收購。該計劃通常包括髮行新股份或股票購買權，或者給現有股東優先權購買新股份。這個計劃可以使潛在收購者面臨更高的成本或更難以取得控制權。

定義

股東權益計劃是一種公司採取的反收購措施，旨在保護公司免受潛在收購者的敵意收購。該計劃通常包括髮行新股份或股票購買權，或者給現有股東優先權購買新股份。這個計劃可以使潛在收購者面臨更高的成本或更難以取得控制權。

起源

股東權益計劃最早出現在 20 世紀 80 年代的美國，當時公司面臨大量敵意收購的威脅。1982 年，律師馬丁·利普頓首次提出了這種策略，後來被稱為 “毒丸計劃”。這一策略迅速被許多公司採用，以保護自身免受不友好收購。

類別和特徵

股東權益計劃主要分為兩類：觸發型和非觸發型。觸發型計劃在潛在收購者達到一定持股比例時自動生效，而非觸發型則需要董事會的批准。其特徵包括增加收購成本、稀釋收購者股份、保護公司獨立性等。

案例研究

1985 年，Revlon 公司成功運用股東權益計劃抵禦敵意收購，最終以更高的價格被友好收購。另一個例子是 2004 年的 PeopleSoft 公司，通過實施股東權益計劃，成功抵禦了 Oracle 的敵意收購，最終以更高的價格達成協議。

常見問題

投資者常見的問題包括：股東權益計劃是否會損害股東利益？通常，這種計劃可能導致股價短期內下跌，但長期來看，它可以保護公司價值。另一個誤解是所有公司都需要這種計劃，實際上，只有在面臨敵意收購威脅時才需要考慮。

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