什麼是目標日期基金？

980 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

目標日期基金是一種為滿足投資者特定時間點（如退休）的資金需求而設計的基金產品。這類基金通常在投資早期採取較為激進的投資策略，隨着目標日期的臨近，逐漸轉向更為穩健和保守的資產配置，以降低風險並保護累積的收益。目標日期基金適合長期投資規劃，特別是為退休儲蓄的投資者。

定義

起源

目標日期基金的概念起源於 20 世紀 90 年代，隨着退休計劃的普及而發展。1994 年，美國先鋒集團推出了首個目標日期基金，旨在為投資者提供一種自動調整風險的投資工具，以適應不同生命週期的需求。

類別和特徵

目標日期基金根據目標日期的不同可以分為多種類型，如 2025、2030、2040 等。這些基金的主要特徵是其資產配置會隨着時間的推移而變化，通常在早期更傾向於股票等高風險高回報的資產，隨着目標日期的接近，逐漸轉向債券等低風險資產。這種動態調整的策略幫助投資者在不同的生命週期階段實現最佳的風險收益平衡。

案例研究

一個典型的案例是富達投資的目標日期基金系列。以其 2030 目標日期基金為例，早期投資組合中股票佔比高達 80%，而隨着 2030 年的臨近，股票佔比逐漸下降，債券和其他固定收益資產的比例增加，以降低市場波動對投資組合的影響。另一個例子是先鋒集團的目標日期基金，其在 2008 年金融危機期間表現出色，因其及時調整了資產配置，減少了投資者的損失。

常見問題

投資者在選擇目標日期基金時常見的問題包括：如何選擇合適的目標日期？一般建議選擇與自己預期退休年份相符的基金。此外，投資者可能誤解目標日期基金在目標日期後會自動贖回或停止運作，實際上，這些基金通常會繼續運作，只是資產配置會更加保守。

相關推薦

回報門檻

回報門檻（Hurdle Rate）是指投資項目必須達到的最低收益率，才能被認為是可接受的或值得投資的。這個門檻通常由企業的管理層或投資者設定，作為評估投資項目是否可行的基準。回報門檻考慮了資本成本、風險溢價以及其他因素，以確保投資能夠帶來足夠的回報來補償所承擔的風險。如果項目的預期回報率低於回報門檻，則通常不會被接受。回報門檻在資本預算和項目評估中起着關鍵作用，幫助企業進行有效的資源分配和風險管理。

橫向價差

橫向價差（Horizontal Spread），也稱為時間價差或日曆價差，是一種期權交易策略。該策略涉及同時買入和賣出相同行權價但不同到期日的期權合約。通常，交易者會買入長期期權並賣出短期期權。橫向價差的目的是利用時間價值的差異來獲利，特別是在預期標的資產價格不會大幅波動的情況下。通過這種策略，交易者可以從時間衰減（即期權價值隨着時間流逝而減少）的不同速度中獲利。橫向價差適用於那些對市場波動性有一定預期，但不確定具體方向的投資者。

盒式價差

盒式價差，又稱為長盒子，是一種期權套利策略，它將購買牛市看漲價差期權與購買熊市看跌價差期權相匹配。盒式價差可以被視為兩個具有相同行權價格和到期日的垂直價差。盒式價差用於以比交易員去找他們的主要經紀人、清算公司或銀行提供的隱含利率更有利的利率進行借貸。由於到期時盒子的價格始終為所涉及的行權價格之間的距離（例如，100 點盒子可能使用 25 和 125 的行權價格，在到期時價值為 100 美元），所以當天支付的價格可以被視為零息債券的價格。盒子的初始成本越低，其隱含利率越高。這個概念被稱為合成貸款。

股票基金

股票基金是一種通過彙集眾多投資者的資金，由專業的基金經理進行管理，主要投資於股票市場的投資工具。股票基金的目標是通過投資於不同公司的股票來實現資本增值。根據投資策略和目標，股票基金可以分為主動型股票基金和被動型股票基金。主動型股票基金由基金經理主動選擇和調整股票組合，以期獲得超越市場平均收益的回報。被動型股票基金則通常跟蹤某一特定股票指數，如標普 500 指數，力求複製該指數的表現。

股票股利

股票股利是公司以股票形式向股東分配的利潤，而不是以現金形式發放。公司在盈利後，有時會選擇以發行新股的方式將利潤分配給現有股東，每位股東根據其持有的股份比例獲得相應數量的新股票。股票股利的發放不會改變公司的總市值，但會增加公司的總股本，稀釋每股收益。股票股利通常用於公司希望保留現金用於再投資或其他用途，但仍希望向股東提供回報的情形。

股票拆分

股票拆分是指公司通過增加其流通股數量並相應降低每股價格來提高股票的流動性和吸引力的過程。股票拆分不會改變公司的總市值或股東的總持股價值，只是將每股的面值降低，同時增加股東持有的股票數量。例如，在 2:1 的股票拆分中，每位股東持有的每一股股票將被拆分為兩股，且每股的價格將減半。股票拆分通常在公司股票價格較高時進行，以使其更易於投資者購買和交易。