什麼是總收益指數？

1639 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

總收益指數是一種股票指數，跟蹤指數組成部分的資本收益和任何現金分配 (如股息或利息)。通過假定股息被再投資，它有效地計算了指數中那些不發放股息而是將盈利再投資到基礎公司內的股票。總回報指數可以與價格回報或名義指數進行對比。

定義

總收益指數是一種股票指數，跟蹤指數組成部分的資本收益和任何現金分配（如股息或利息）。通過假定股息被再投資，它有效地計算了指數中那些不發放股息而是將盈利再投資到基礎公司內的股票。總回報指數可以與價格回報或名義指數進行對比。

起源

總收益指數的概念起源於投資者對全面評估投資回報的需求。隨着金融市場的發展，投資者逐漸意識到僅僅關注價格變動並不能全面反映投資的實際收益，因此在 20 世紀中期，總收益指數開始被廣泛使用。

類別和特徵

總收益指數主要分為兩類：一類是基於市場的總收益指數，如標普 500 總收益指數，另一類是基於特定行業或地區的指數。其特點是考慮了股息再投資的影響，使得投資者能夠更準確地評估長期投資的實際收益。與價格指數相比，總收益指數更能反映投資的真實回報。

案例研究

一個典型的案例是標普 500 總收益指數。假設在某一年，標普 500 的價格指數上漲了 5%，而總收益指數上漲了 7%。這表明，除了價格上漲外，股息再投資帶來了額外的 2% 的收益。另一個例子是德國 DAX 指數，它本身就是一個總收益指數，包含了所有成分股的股息再投資收益，這使得它在長期表現上優於僅考慮價格變動的指數。

常見問題

投資者常常誤解總收益指數與價格指數的區別，認為兩者的表現應該一致。實際上，總收益指數考慮了股息再投資的影響，因此通常表現優於價格指數。此外，投資者可能會忽視股息再投資對長期收益的顯著影響。

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