什麼是股東總回報率？

1990 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

股東總回報率（Total Shareholder Return, TSR）是衡量公司在一定時期內為股東創造的總回報的一個重要指標。它包括股息收入和資本增值兩個部分。具體來説，TSR 是指某一時間段內，股東通過持有公司股票所獲得的總收益，包括股票價格的增值以及股息的再投資收益。TSR 的計算公式為：其中，Pend 是期末股價，Pbegin 是期初股價，D 是期間內發放的股息總額。TSR 能夠全面反映公司股東所獲得的實際回報，是投資者評估公司績效的重要指標。

定義

股東總回報率（Total Shareholder Return, TSR）是衡量公司在一定時期內為股東創造的總回報的一個重要指標。它包括股息收入和資本增值兩個部分。具體來説，TSR 是指某一時間段內，股東通過持有公司股票所獲得的總收益，包括股票價格的增值以及股息的再投資收益。TSR 的計算公式為：

起源

股東總回報率的概念起源於 20 世紀後期，隨着投資者對公司績效評估的需求增加而發展。它最初用於幫助投資者更全面地瞭解公司為股東創造的價值，而不僅僅是通過股價的變化來衡量。

類別和特徵

TSR 可以分為兩大部分：股息收入和資本增值。股息收入是指公司在特定時期內向股東支付的現金分紅，而資本增值則是指股票價格的上漲。TSR 的優勢在於它能夠全面反映股東的實際收益，但其缺點是可能受到市場波動的影響。

案例研究

一個典型的案例是蘋果公司（Apple Inc.），在過去十年中，其股東總回報率一直保持在較高水平，這得益於其股價的持續上漲和穩定的股息支付。另一個例子是可口可樂公司（Coca-Cola），其通過長期的股息支付和股價的穩步增長，為股東提供了可觀的總回報。

常見問題

投資者在使用 TSR 時常見的問題包括：如何準確計算股息再投資收益，以及如何在市場波動中評估 TSR 的可靠性。通常，投資者需要結合其他財務指標來全面評估公司的績效。

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