什麼是優先級債務？

778 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

優先級債務，又稱為高級證券或高級債務，是指必須在其他任何形式的債務前償還的一種債務。因此，持有優先級債務的人在債務人破產或無力償付時，對公司的資產或盈利有第一順位索取權。由於優先級債務帶有償還的擔保，相對於其他類型的債務而言被認為風險較低。

定義

優先級債務，又稱為高級證券或高級債務，是指必須在其他任何形式的債務前償還的一種債務。因此，持有優先級債務的人在債務人破產或無力償付時，對公司的資產或盈利有第一順位索取權。由於優先級債務帶有償還的擔保，相對於其他類型的債務而言被認為風險較低。

起源

優先級債務的概念起源於企業融資的早期階段，隨着公司結構的複雜化和融資需求的增加，優先級債務逐漸成為一種重要的融資工具。其歷史可以追溯到 19 世紀，當時鐵路公司開始發行這種類型的債務以確保其基礎設施建設的資金來源。

類別和特徵

優先級債務可以分為擔保優先級債務和無擔保優先級債務。擔保優先級債務有具體資產作為抵押，降低了投資者的風險，而無擔保優先級債務則沒有具體的抵押品，但仍然在償還順序上優於次級債務。優先級債務的主要特徵包括較低的風險、較高的償還優先權以及通常較低的利率。

案例研究

在 2008 年金融危機期間，雷曼兄弟的破產案例中，持有優先級債務的投資者在公司清算時獲得了優先償還。另一個例子是通用汽車在 2009 年申請破產保護時，優先級債務持有人在重組過程中獲得了優先償還權，這幫助他們減少了損失。

常見問題

投資者在考慮優先級債務時，常見的問題包括對其風險的誤解，認為其完全無風險。實際上，雖然優先級債務風險較低，但在公司破產時仍可能面臨損失。此外，投資者需要注意優先級債務的利率通常較低，可能不適合尋求高收益的投資者。

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