什麼是公用事業收入債券？

602 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

公用事業收入債券，也稱為必需服務債券，是一種由市政府發行的債券，用於為公用事業提供融資，債券持有人直接從項目收入中償還，而不是從一般税收基金中償還。

定義

公用事業收入債券，也稱為必需服務債券，是市政府發行的一種債券，用於為公用事業項目提供融資。債券持有人通過項目產生的收入直接獲得償還，而不是依賴於一般税收基金。這種債券通常用於資助水、電、天然氣等基礎設施項目。

起源

公用事業收入債券的概念起源於 20 世紀初，當時市政府開始尋找替代融資方式來支持大型基礎設施項目。隨着城市化進程的加快，市政當局需要大量資金來建設和維護公用事業設施，因此這種債券形式逐漸流行起來。

類別和特點

公用事業收入債券可以根據所資助的項目類型進行分類，如水務債券、電力債券和天然氣債券。其特點包括：1. 依賴項目收入償還，降低對税收的依賴；2. 通常具有較長的到期時間，以匹配基礎設施項目的生命週期；3. 投資者面臨的風險與項目的收入能力直接相關。

案例研究

一個典型案例是洛杉磯市發行的水務收入債券，用於資助其水處理設施的升級。通過這些債券，洛杉磯市能夠在不增加税收的情況下籌集到必要的資金，並通過水費收入償還債券持有人。另一個例子是紐約市的地鐵系統擴建項目，該項目通過發行交通收入債券來籌集資金，債券持有人通過地鐵票價收入獲得償還。

常見問題

投資者在考慮公用事業收入債券時，常見問題包括項目收入的穩定性和債券的信用風險。由於償還依賴於項目收入，投資者需要評估項目的盈利能力和市場需求。此外，公用事業收入債券通常不享有政府的全額信用支持，因此其信用風險可能高於一般義務債券。

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