騰訊控股 (00700.HK) 2026 年第二季度業績電話會
直播時間：2026 年 8 月 12 日 12:00 UTC
本場紀要
01:04
騰訊管理層開場致辭
騰訊管理層歡迎與會者參加 2026 年第二季度的業績發佈會，會議包含前瞻性聲明及非 IFRS 指標。介紹了管理團隊成員，包括 CEO 馬化騰。
03:04
CEO 馬化騰開場概述
馬化騰強調騰訊在 2026 年第三季度在 AI 技術方面的顯著進展，包括應用與基礎設施層面的成就。他提到 AI 賦能的辦公與編程工具的領先地位，以及基礎設施升級助力營收增長與服務改進。
04:32
騰訊管理層財務概述
騰訊 2026 年第二季度營收達人民幣 2050 億元，同比增長 11%；毛利達人民幣 1180 億元，同比增長 13%；剔除新 AI 產品後的非 IFRS 營業利潤增長 19%。歸屬於股東的非 IFRS 淨利潤為人民幣 684 億元，同比增長 9%。
06:13
總裁劉熾平：AI 戰略更新
劉熾平分享了騰訊當前 AI 戰略的最新動態，強調現有業務與 AI 新舉措之間的協同效應。介紹了重點內部 AI 產品如匯源系列模型和 Work Buddy 工具，並指出其潛在的財務與運營價值。
17:19
通訊工具與娛樂業務大幅增長
管理層報告微信相關服務月活躍用户達 14 億。遊戲領域表現強勁，包括國內爆款《Roku Kingdom》和國際作品《Warframe》。視頻服務用户觀看時長激增，創作者收入分成也顯著提升。
31:09
問答：AI 投資回報與戰略——提問人：Robin Zhu（伯恩斯坦）
管理層解釋 AI 相關資本開支，討論潛在回報包括通過雲計算租賃、模型驅動的創新以及更快的 AI 服務（如代幣生產）貨幣化路徑。
38:08
問答：Work Buddy 平台化定位——提問人：Kenneth Lee（瑞銀）
管理層解釋 Work Buddy 充當 AI 驅動的生產力平台，為各行業提供一體化方案，且投資目標明確其成為一個基礎生態系統。
44:28
問答：AI 雲業務盈利及前景——提問人：Alicia Yap（花旗）
管理層詳細説明代幣經濟和中國雲市場競爭中的戰略定位。騰訊通過低成本策略確保代幣業務在價格壓力下仍保持盈利能力。
53:36
問答：代理對代理的交易模式——提問人：Alex Liu（美國銀行）
管理層展望了未來 AI 代理將簡化用户交易生態系統，促進端到端的用户交互，並通過代理集成推動商户參與度增長。
1:08:14
AI 投資經濟學與長期願景解讀
管理層表示將謹慎使用資源開發 AI 產品，同時看好代幣生成與雲計算等領域的高回報潛力，並隨市場情報持續優化投資決策。
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