智通財經 APP 獲悉，谷歌母公司 Alphabet(GOOGL.US) 將於 10 月 24 日美股盤後（北京時間 11 月 25 日清晨）公佈 2023 年第三季度財報。市場預期谷歌 Q3 營收為 757.8 億美元，預計同比將增長 10%；預期每股收益為 1.45 美元，預計同比將增長 36%。營收增長重回兩位數以分析師的平均共識估計為參考點，它表明谷歌的收入預計將比 2022 年同期增長近 10%，使谷歌的收入增長几乎再次回到兩位數的水平。值得注意的是，在經歷了 12 至 14 個月的下降之後，分析師對 Alphabet 營收的修正已逐漸開始再次呈上升趨勢，這表明市場情緒終於開始增強。搜索業務和 YouTube 仍有上升空間谷歌的搜索廣告業務正在加速增長。具體來説，搜索和 YouTube 廣告在第三季度的宏觀環境似乎穩定，略好於第二季度。這一點，加上有利的同比比較，預計將推動第三季度接近兩位數的同比增長率，並可能延續到第四季度。其次，YouTube 在第三季度的表現也很不錯。根據 Evercore 的數據，與各自的 2022 年基準相比，YouTubeDAU 和 DAU 參與度都出現了大幅上升。具體來説，YouTube 的用户粘性同比增長了 4%，而 YouTube 的日活躍用户同比增長了 7%，環比增長了 1%，現在突破了 20 億日活躍用户的里程碑。此外，據估計，在 8 月份，YouTube 佔美國電視總觀看時間的 9%，鞏固了其在 CTV 上領先的流媒體視頻頻道的地位。也就是説，YouTube 的收視率比估值接近 2000 億美元的奈飛高出一個百分點。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/48adcd26aa45795804d043b3edcb466d?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="600" height="317" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/48adcd26aa45795804d043b3edcb466d"/></figure>第三，當然還有云增長和新一代人工智能的推動。儘管谷歌的雲業務與前幾個季度一樣出現減速 (預計同比增長 26-27%)，但 25% 左右的增長對該集團的整體營線擴張速度仍然非常有幫助。此外，投資者還應該考慮到谷歌的雲業務現在是盈利；因此，投資者更感興趣的是看到盈利能力的年增長率是如何上升的，而不是估計收入是增長 25% 還是 29%。在財報會議上，分析師有興趣瞭解谷歌雲在 Duet AI 和 Vertex AI 商業化方面的進展，以及這將如何推動第四季度和 2024 年初的增長和利潤。在這樣的背景下，生成 AI 對谷歌搜索和其他業務的影響仍然是一個爭論的話題，主要集中在 Gemini 的發佈時間上。毋庸置疑，增強對 Gemini 的信心可以幫助谷歌縮小與 OpenAI 和微軟等競爭對手之間的差距，這對該公司的股價將是一個積極的發展。資本支出和不利判決影響隨着谷歌正在打造通用 AI 產品，預計該公司將引導投資者加大資本支出。對於第三季度，投資者應該為谷歌公佈的資本支出超過 100 億美元做好準備，這將反映出同比增長超過 30%。對於第四季度和 2024 財年的資本支出投資，預計谷歌管理層不會給出準確的數字。谷歌的資本支出投資非常重要，因為資本支出的增加將影響該公司用於股票回購的能力和意願——這是第三季值得關注的另一個話題。預計第三季度將有 150 億美元的股票回購，與第二季度持平。低於這個數字的一切都將令人失望，尤其是在收入和利潤增長加速的情況下。最後，美國司法部正在審判谷歌與搜索分銷夥伴的商業協議。在第三季度的電話會議上，期待管理層對審判的看法以及到目前為止判決的可能影響有一些指導意見。

谷歌-A

谷歌-C

在經歷了 12 至 14 個月的下降之後，分析師對谷歌營收的修正已逐漸開始再次呈上升趨勢，這表明市場情緒終於開始增強。

財報前瞻 | 谷歌營收增長有望重回兩位數嗎？