蔚來換電終於熬出頭 | 見智研究

每個造車新勢力都有其獨特的品牌標籤，例如小鵬的 “高端智能駕駛配置”，理想的 “增程式和大體積”，零跑和哪吒的 “高性價比”，問界的 “遙遙領先”，而蔚來則以 “良好的客户體驗和獨特的換電服務” 著稱。蔚來在建立和鞏固這一品牌標籤方面付出了巨大努力，但由於換電車型在市場上並非主流，蔚來試圖獨自推動換電模式的普及面臨了巨大挑戰，持續的高額支出也引起了市場的質疑。不過，蔚來的換電業務迎來轉機。11 月 21 日，蔚來與長安汽車簽署了換電業務合作協議，雙方將在推動換電電池標準建立、換電網絡建設與共享、換電車型研發、建立高效的電池資產管理機制等方面展開合作。蔚來與長安汽車在換電領域的首次合作標誌着，蔚來開始積極尋求行業夥伴，擴大其換電技術的影響力。蔚來表示這次合作僅是開始，後續還會與另外 4 至 5 家企業進行合作洽談。長期以來，蔚來對其換電業務的堅持不懈投入，有望在使用車型範圍、涉及車企數量、以及市場認可度上實現顯著突破，從而推動換電模式在市場中的普及和接受度。1、蔚來重金投入的換電業務，叫好但難叫座換電業務作為蔚來長達 5 年都在持續投入的總要業務，但從換電相關專利數量，以及換電站推廣量上來看的確有着長足的進展。蔚來擁有超過 1600 項換電相關的專利，換電站也研發到了第三代，相較第一代，電池數量增加了 4 倍，單日服務能力提升了 4 倍，換電時間卻縮短了 1 倍。這種便捷性是蔚來對於充電慢這一痛點的解決方式。截止今年 10 月底，我國總體的換電站數量達到 3220 座，其中位居榜首的蔚來就獨佔了 64%，數量高達 2067 座，相較去年年末的 1305 座足足提升了 58%，更是將其他換電站運營商遠遠甩在後面。到今年年底，蔚來的換電站數量有望突破至 2300 座。不過，蔚來換電業務迅速擴張的背後，卻是燒錢速度的穩步提升。今年第二季度，蔚來的銷售和管理費用達到 28.6 億元，同比增長 25.2%，環比增長 16.8%；而研發投入更是達到 33.45 億元，連續三個季度突破 30 億元，同比增長 55.6%，環比增長 8.7%。這也使得蔚來成為蔚小理中燒錢速度最快的一家，今年第二季度，蔚來的現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及長期定期存款相較一季度足足減少了 63 億元至 315 億元。更為重要的是，除開蔚來，儘管上汽、長安、東風和合眾等其他新能源車企也都有推出換電車型，但是爆款車型幾乎沒有，而目前的主流補能體系依舊是充電模式。蔚來表示，儘管換電站已經開始開放給全行業，但目前主要服務於自家車型，由於蔚來車輛保有量約 41 萬輛，導致換電站使用頻率不高。僅約 20% 的換電站達到每天 60 次換電的盈虧平衡點，大部分站點尚未實現盈利，使得蔚來在換電領域的投資回報週期相對較長。儘管蔚來也通過提供車電分離，電池租賃 BAAS 等服務來降低消費者的首次購車成本，想要加強自家產品的競爭力和吸引力以便加強銷量水準，提高後期換電服務的使用頻率，但是從今年的整體銷量水平來看，並未能如願達到該目的。2、蔚來牽手長安，不再孤軍奮戰既然短期內，蔚來自己的銷量難以有大的突破，那麼引入合作伙伴強強聯合，共同加入換電大軍的確是一個好的選擇。蔚來與長安汽車的合作對雙方都具有重要意義，長安汽車是中國主要的自主品牌，在燃油車領域表現強勁，並在新能源汽車市場推出了深藍、阿維塔和啓源等品牌，涵蓋純電動、增程式、插電混動和氫燃料等多種動力形式。今年前十個月，長安汽車的乘用車零售總銷量高達 113.1 萬輛，同比增長 12.5%，市場份額高達 6.5%，僅次於比亞迪和一汽大眾。其中新能源乘用車的零售銷量達到 29.8 萬輛，同比增長 96.6%，增長幅度遠超同期的燃油車產品，位列零售排行榜第 6 名，市佔率高達 5%。如果長安汽車未來的新能源汽車車型也能共享蔚來的換電站設備，長安和蔚來將實現雙贏。對蔚來而言，長安汽車的合作不僅證明了其換電業務得到了行業的認可，也意味着蔚來的換電站將迎來更多需求，有助於推廣換電模式，增加消費者接受度，從而有望實現盈虧平衡甚至快速盈利。同時，這種合作有助於分攤蔚來在換電領域的持續投入壓力。對長安汽車來説，雖然目前充電模式仍是主流，但換電模式正逐漸受到重視，未來可能享受更優政策待遇。例如，今年 6 月，財政部、税務總局和工業和信息化部聯合發佈的《關於延續和優化新能源汽車車輛購置税減免政策的公告》指出，只有含税價在 33.9 萬元以下的新能源汽車產品免徵購置税，超出部分需徵税。這可能使得換電模式車型在市場上更具競爭力。新能源汽車購置税政策對於採用換電模式的車型提供了明顯的優惠。當新能源汽車的動力電池和車輛本身分別核算銷售額並分別開具發票時，購置税將依據不含動力電池的新能源汽車的不含税價格計算。這意味着，在換電模式下，如果實行車電分離，單獨考慮不含動力電池的新能源汽車價格，這部分價格大概率能夠享受到購置税的完全免徵。這種政策優勢使得換電模式的新能源汽車在市場上具有更強的競爭力和吸引力。蔚來表示，將與長安共同研發適配的新車型，這樣長安既可以直接享受蔚來成熟的換電體系帶來的便利，也能夠在加入換電大軍後，讓長安旗下的新能源品牌享受購置税方面的優待。蔚來在換電領域的持續投入和顯著實力終於獲得了同行新能源車企的認可，這標誌着蔚來從孤軍奮戰轉向與行業內其他企業的合作。這一步雖然艱難，但對於推廣換電技術而言極為關鍵。