迎合市場火爆需求 CBOE 擴大羅素 2000 指數零日期權合約期限至每個工作日

智通財經 APP 獲悉，全球最大的期權交易所芝加哥期權交易所 (CBOE) 表示，將擴大與羅素 2000 指數掛鈎的所謂零日期權的合約期限至每週二和週四。目前，該期權交易所僅提供該指數每週一、週三和週五的期權合約，而與標普 500 指數掛鈎的零日期權則覆蓋每個交易日。CBOE 執行副總裁兼衍生品全球主管 Catherine Clay 表示，新產品將允許期權交易員複製他們已經在其他指數上使用的每日策略。Clay 在接受採訪時表示：“當他們在標普 500 指數中發現了什麼是有效的，他們就想在羅素 2000 指數中做同樣的事情。”合約期限擴大適用於羅素 2000 指數和迷你羅素 2000 指數期權，將於明年 1 月 8 日生效。競爭對手芝加哥商品交易所 (CME) 已於去年推出 E-迷你標普 500 指數每週期權，並將其擴展到每個工作日。據瞭解，今年，與標普 500 指數掛鈎的零日期權交易飆升至創紀錄水平，這使得該交易所積極尋求在這一成功的基礎上繼續推進。但需求的激增也帶來了爭議。人們越來越擔心該產品會加劇市場波動，一些交易員甚至將週三美股的收跌歸咎於零日期權。CBOE 產品創新主管 Rob Hocking 表示，當零日期權的交易量開始增加時，人們非常擔心。但他指出，CBOE 花時間教育市場參與者，並 “讓人們瞭解這些產品的使用原因和方式”。期權交易量一直在飆升，短期投資產品也越來越受歡迎。作為回應，在 2022 年上半年將合約期限延伸至每週二和週四後，CBOE 已經擴大了每週每日到期的標普 500 指數期權產品。散户投資者紛紛選擇期權，認為這是押注股市的一種相對便宜的方式。機構投資者也在從中獲利，因為在市場波動時，期權可以提供一種成本較低的方式來限制損失。但包括摩根大通的 Marko Kolanovic 在內的一些分析師警告稱，該產品的受歡迎程度可能會帶來市場衝擊。CBOE 援引其今年早些時候進行的一項研究稱，幾乎沒有證據表明，這些衍生品的買賣正在破壞基礎市場的穩定。羅素 2000 指數是衡量美國小盤股表現的基準。通過增加週二和週四的到期日，投資者將能夠管理他們對美國小盤股的敞口，並更準確地圍繞市場事件展開投資策略。Hocking 表示，羅素 2000 指數與標普 500 指數具有相似的特徵，兩者都是現金結算指數。“我們希望能夠在不同的基準中提供相同的可選性。”根據 CBOE 涵蓋整個市場的數據，預計到 2023 年底，美國期權交易總量將創下年度新高，超過 2022 年的 103 億份合約，連續第四年打破紀錄。這種增長在一定程度上要歸功於短期美國指數期權的交易。CBOE 的數據顯示，2023 年，一天或更短時間到期的期權合約約佔美國指數期權總流量的 36%，而 2020 年這一比例為 15%。對於與羅素 2000 指數掛鈎的期權，一天或更短時間內到期的合約交易佔總交易量的 17%。Clay 和 Hocking 預計，週二和週四的交易量將會有所增加。Hocking 表示：“該行業出現了一種更精細、更頻繁的風險敞口趨勢。因此，我們正在探索更多方式來滿足這一需求。”