《大空頭》原型的 2023 年：拉響經濟衰退警報並押注標普 500 下跌

智通財經 APP 獲悉，好萊塢電影《大空頭》原型、知名對沖基金經理邁克爾·巴里 (Michael Burry) 對股市和經濟的悲觀預測、做空標普 500 指數和微芯片股、在地區銀行業危機期間逢低買進，這些都讓他度過了多事之災的 2023 年。以下是巴里2023 年的三大亮點：1. 厄運與陰鬱今年伊始，巴里就以經典的風格發表了一系列悲觀的預測。巴里在 2023 年 1 月初在 X 上發帖稱，“通脹見頂。但這不是本輪週期的最後一個峯值，”“我們可能會看到 CPI 下降，可能在 2023 年下半年出現負增長，而美國無論從什麼角度來看都將陷入衰退。”“美聯儲將削減開支，政府將刺激經濟，” 他繼續説道。“我們將迎來另一個通脹高峰。這並不難。”事實證明，貝瑞是正確的，通貨膨脹率將在今年下半年下降：它已經從去年夏天超過 9% 的峯值下降到最近幾個月的 4% 以下。然而，到目前為止，經濟衰退尚未成為現實，美國第三季度 GDP 年化增長率為 5.2%。通貨膨脹也沒有重新抬頭，美聯儲在將利率提高到 5% 以抑制物價上漲後，尚未降息。在接下來的幾周裏，巴里分享了幾張令人擔憂的圖表，其中一張圖表將標普 500 指數當時的走勢與 21 世紀初互聯網泡沫破滅期間不幸的反彈進行了比較。他在 1 月底發佈了一個詞：“賣出”，這給人們敲響了警鐘。幾年來，巴里一直在提醒投資者警惕當前的市場;他哀嘆 “有史以來最大的投機泡沫”，並預測 2021 年將出現 “崩盤之母”。今年 2 月，他還向 3B 家居的股東發出警告，稱該公司的股票將走向災難。這家家居用品零售商今年 4 月申請破產，5 月從納斯達克退市。巴里似乎收回了他在 3 月份的一篇帖子中提出的套現建議，他寫道:“我説賣出是錯誤的。” 然而，他在隨後的一條推文中似乎帶有嘲諷的口吻：“回到 20 世紀 20 年代，沒有像你們這樣的 BTFD 一代。祝賀你。”2. 銀行困境和廉價交易今年 3 月，硅谷銀行、Signature 銀行和 Silvergate Capital 都因客户抽走存款而倒閉。巴里將貸款機構的錯誤與互聯網泡沫和房地產泡沫時期的錯誤進行了比較。“2000 年、2008 年、2023 年，都是一樣的，” 他寫道。“充滿傲慢和貪婪的人會冒愚蠢的風險，然後失敗。”即便如此，巴里正確地預測了混亂將迅速結束，不會對更廣泛的經濟構成嚴重威脅。這位價值投資者在第一季度利用了市場的不安情緒，買入了包括第一共和銀行和 PacWest Bancorp(PACW.US) 在內遭受重創的銀行的股票。他在第二季度還發現了其他便宜貨，當時他買入了包括 Coterra energy 和 Sibanye Stillwater 在內的一系列能源、大宗商品和航運股。巴里在第三季度增加了其中一些頭寸，包括 Euronav 和 Star Bulk Carriers。然而，在此期間，他也將自己的股票投資組合從 33 只減到 13 只，總價值 (不包括期權) 從 1.11 億美元減到 4,400 萬美元，減少了一半以上。3. 看跌期權巴里在 2023 年最引人注目的動作是看跌。他購買了兩隻交易所交易基金的看跌期權，這兩隻基金在第二季度分別追蹤標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數。這些頭寸對這些股指的名義價值為 16 億美元。瑞銀 (UBS) 歐洲股票策略和全球衍生品策略主管 Gerry Fowler 當時對媒體表示:“即使對一隻大基金來説，這也是一個很大的頭寸。”Fowler 表示，即使巴里只為對沖支付了 16 億美元中的一小部分，“他所使用的風險敞口顯示出了相當大的槓桿作用。”巴里此後又用他的第三節戰術掀起了波瀾。在平倉之前，他買入了 10 萬股貝萊德旗下 iShares Semiconductor ETF 的看跌期權，名義價值為 4,700 萬美元。這隻 ETF 將圖形芯片公司英偉達列為第三大持倉股。在人工智能熱潮的推動下，英偉達今年的市值增長了兩倍。投資組合的披露沒有顯示交易是在哪天完成或平倉的，但貝里的押注似乎都沒有得到回報。標普 500 指數和納斯達克指數在 4 月初至 9 月底期間均出現上漲，微芯片 ETF 已攀升至接近歷史高點。

《大空頭》原型的 2023 年：拉響經濟衰退警報 並押注標普 500 下跌

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