智通財經 APP 注意到，美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 即將公佈的會議紀要可能會給市場潑一盤冷水。外面仍然很冷，這可能是美聯儲即將發出的信息。然而，來自世界上最強大的央行的任何寒意都可能是短暫的。市場被鴿派論調衝昏了頭腦2024 年三次降息——這是美聯儲 12 月 13 日的 “點陣圖” 傳達的信息。美聯儲主席鮑威爾及其同事維持利率不變，並暗示借貸成本的下降幅度將超過此前的預期。美聯儲下調而非上調利率預期，標誌着政策的轉變，也標誌着戰勝通脹的勝利。 市場喜歡這個觀點——但可能太過了——預計 2024 年將有四到五次降息，第一次將在 3 月份。債券收益率暴跌，股市飆升，美元處於虧損狀態。投資者傾向於先開槍後思考，而且可能做得太過了。根據債券市場的數據，利率將在 3 月份下調。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/aaa961ea8daa8ca0bcbf31d0f78b7de1?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="757" height="386" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/aaa961ea8daa8ca0bcbf31d0f78b7de1"/></figure>美聯儲官員不希望長期借貸成本下降得如此強勁、如此迅速——這可能會鼓勵放貸，而不是儲蓄，有可能使抑制通脹的成果付之一炬。這時會議紀要就派上用場了。美聯儲使用會議記錄來傳達信息這些協議將記錄下為期兩天的會議上的言論，美聯儲的官員們在會上發表了各自的預測。當時，政策制定者受到消費者價格指數 (CPI) 數據 (在他們審議的第一天公佈) 和生產者價格指數 (PPI) 的影響。但並非美聯儲董事會的所有成員都完全一致。由於會議紀要直到最後一刻都在修改，該紀要可能會強調官員們想要傳達的信息——彆着急。預計該報告將強調鷹派成員在降息前保持謹慎的願望，並承諾在確定降息是必要的之前不會降息。這樣一個鷹派的亮點將提振美元，並使股票投資者的沮喪。它也會冷卻黃金。然而，分析師認為這種影響不會持續太久。首先，趨勢強勁——投資者對軟着陸的前景相當樂觀，即通脹完全消失而不出現衰退。其次，市場對美聯儲的預測持懷疑態度。該機構很晚才承認通貨膨脹不是暫時的，也很晚才承認自己已經做得夠多了，或者做得太多了。第三點——這與第一點有關——美聯儲強調它依賴於數據。除非最新數據顯示出通脹傾向，否則沒有理由害怕鷹派的論調。總結預計美聯儲將發佈相對強硬的會議紀要，引發 “避險” 市場走勢。然而，這個行情不會持續太久。

美聯儲即將公佈的會議紀要可能會給市場潑一盤冷水。鷹派成員預計會強調在確定降息是必要的之前不會降息。這可能會提振美元並使股票投資者沮喪，也會冷卻黃金。然而，分析師認為這種影響不會持續太久。投資者對軟着陸的前景相當樂觀，即通脹完全消失而不出現衰退。

美聯儲會議紀要前瞻：美股 “降息狂歡” 可能迎來中場休息！