蘋果不香了?1 月 15 日,蘋果中國官網罕見上線了活動預告,將於 1 月 18 日-21 日開啓 “迎新春限時優惠”。其中,iPhone15 系列 4 款機型降價 500 元,部分筆記本電腦產品最高降價 800 元,iPad Pro、iPad Air 等也有相應降價。來源:蘋果官網按照蘋果以往的做法,新機系列一般會在春節後或第二年的 “618” 期間才降價,且折扣也多數出現在第三方平台,官網價格一直堅挺,此次直接在蘋果官網宣佈降價實屬罕見。分析師普遍認為,蘋果 “反常降價” 背後一方面與 iPhone 系列銷量的大幅下滑有關。投資銀行傑富瑞(Jefferies)在一份報告中表示,2024 年第一週,iPhone 在華銷量出現了大幅下跌,較上年跌幅達到 30%。另一方面則與蘋果在資本市場的 “失利” 有關,上週,因 iPhone 銷售疲軟、缺乏創新、微軟 AI 領域領先優勢明顯等多重因素的影響下,包括巴克萊在內的多家投行看空蘋果,認為蘋果或許已不再為成長型股票。在多家機構看空的影響下,蘋果的股價已經較一個月前的收盤歷史高位跌去 6% 以上,且市值一度被微軟超越。蘋果在華銷量受到挑戰市場對蘋果新發布的 iPhone 15 系列的反應平淡成了蘋果降價的重要推手。研究機構 Counterpoint Research 在一份報告中表示,iPhone 15 系列在中國上市後的前 17 天銷量較 iPhone 14 系列下降 4.5%,且銷量持續面臨挑戰。傑富瑞 (Jefferies) 分析師的報告指出,2024 年第一週,蘋果公司 iPhone 在華銷量同比下降了 30%。分析師認為,蘋果銷量暴跌背後與激烈的競爭有關。主要來自中國本土品牌,尤其是華為的強勢反擊。報告稱,2023 年第四季度,華為在中國智能手機市場的份額增長了約 6%。傑富瑞分析師認為,2024 年蘋果將繼續面臨來自中國本土手機品更大的壓力,預測顯示,2024 年蘋果的出貨量將繼續出現兩位數的下降,而華為的市場份額預計將繼續擴大:華為 2024 年的全球智能手機出貨量將達到約 6400 萬台,遠高於 2023 年估計的不到 3500 萬台Counterpoint 高級分析師 Ivan lam對華爾街見聞表示,隨着華為手機的迅速回升,手機業務將重新成為華為重要的營收支撐點,其他廠商也需要應對華為迴歸帶來的壓力。據 Counterpoint 數據,華為第三季度銷量排名雖然仍是第六,但銷量同比增長 37%,市佔率提升至 12.9%。在最有競爭力的高端市場領域,華為的反彈更為明顯。BCI 數據顯示,在 4000 元以上的市場區間,華為 11 月市佔率約為 22.3%,同比增長 8.8%,僅次於蘋果。不僅僅是華為,小米也正憑藉着小米 14 系列侵蝕着蘋果的高端市場份額,去年 11 月小米高端手機市場份額同比增長 11.8% 至 14.4%,僅次於蘋果和華為。蘋果不再是成長股?除了 iphone“賣不動” 外,當前 AI 浪潮下蘋果遲遲未有動作讓分析師認為,蘋果或許不再是成長型股票,近幾年顛覆式創新能力已經大不如前。投資研究機構 Hedgeye 將蘋果列為其最新的做空目標。Hedgeye 認為,在 iPhone 銷售疲軟、缺乏創新、微軟 AI PC 競爭激化之際,直到 2025 年,蘋果的營收增速將疲軟。巴克萊此前在報告中將蘋果的股票評級從 “持有” 下調至 “低配”,為 2019 年來首次。同時,分析師還將蘋果的目標價從 161 美元小幅下調至 160 美元,意味着巴克萊預計,未來一年蘋果的股價將跌去約 17%。巴克萊預計,蘋果的服務業務增長加速放緩,監管風險加大,生態系統的回報遞減,並警告,蘋果股票的估值高,估值倍數擴張時業績卻持續疲軟,股價上漲不可持續。除了 “降價促銷” 外,蘋果將希望寄託在混合現實頭顯 Vision Pro 身上。Vision Pro 將於 1 月 19 日開始接受預訂,於 2 月 2 日上市,售價 3499 美元。近期蘋果 “預言帝”、天風國際分析師郭明錤發文稱,由於後續 Vision 系列產品未有信息曝出,眼下無法成為交易主題,對Vision Pro 市場反應是今年蘋果產業鏈的觀察重點。如 Vision Pro 不能瞬間售罄,則低於預期,影響 Apple 及產業鏈。