AI 狂熱消減，標普驚險收創歷史新高，英偉達再創新高但盤中閃跌，中概龍年持續周漲

英偉達碾壓預期的財報餘威繼續支持美股上行，標普和道指續創盤中歷史新高。但包括英偉達在內的多數龍頭科技股和芯片股盤中均曾轉跌，拖累納指跌落兩年多來高位，標普一度轉跌。儘管週五漲勢消減，主要美股指仍在週四高漲的支持下全周累漲。中概股指數繼續上揚，進入龍年兩週來保持每週累漲的勢頭。 股價連創新高的英偉達盤初市值曾開創芯片股市值突破 2 萬億美元的先例，雖然盤中 “閃跌” 後未能挽回盤初的多數漲幅，失守 2 萬億大關，但憑藉財報發佈後周四大漲，全周漲幅遠超上週。S3 Partners 分析指出，英偉達週四高漲令賣空者浮虧約 3 萬億美元，空頭遭遇 “人工智能（AI）製造的噩夢”。美國銀行分析師認為，在未來貨幣寬鬆時期，AI 概念股上漲和市場對經濟增長的樂觀情緒是推動股市進一步上漲的部分 “魔力”。 英偉達週五早盤市值曾突破 2 萬億美元，早盤轉跌後市值重回 2 萬億下方，直到收盤都未能重上 2 萬億關口 週五美國並未公佈重要經濟數據，也沒有美聯儲官員講話。在下週 PCE、GDP 這些重磅經濟數據公佈前，連日下跌的美國國債價格反彈，收益率回落。基準十年期美債收益率連日創兩個多月來新高後下破 4.30%，一度較高位回落 10 個基點，因週五下行，全周由升轉降。對利率敏感的兩年期美債收益率在連續兩日創兩個多月來新高後盤中轉降，全周升勢不改，仍連升四周。 匯市方面，美元指數週五未能擺脱跌勢，一度靠近週四所創的近四周低位，在將近兩個月持續累漲後，本週將自 2024 年開年以來首次單週累跌。評論稱，美元今年多周連漲是基於市場降息預期靠攏美聯儲預測的形勢，交易者的定價或許在反映美國經濟開始放緩的可能性。從 3 月 8 日公佈的 2 月非農就業數據開始，將會有一系列顯示經濟更疲軟的數據。 大宗商品中，連日回落的黃金反彈，鎖定本週漲勢。國際原油上演戲劇性反轉，週四剛創三個多月新高就大幅回落，盤中至少跌近 3%，美油收盤跌至兩週來低位，布油收創逾一週新低，扭轉本週累漲勢頭，進入 2 月以來首度單週累跌。評論稱，美聯儲一再打擊市場的降息預期是油價下行推手。週四晚，任內永久擁有美聯儲貨幣政策委員會 FOMC 會議投票權的聯儲理事沃勒稱，聯儲應該將開始降息的時間至少推遲幾個月。若推遲降息，就意味着經濟增長會放緩，抑制油市需求。 目前市場預計今年美聯儲最有可能 6 月開始降息，5 月降息概率約 20% 市場預計的今年美聯儲降息力度繼續下滑，目前預計年內三次降息的概率約 70%，四次降息概率 30% 納指盤中轉跌 道指兩日連創歷史新高 科技巨頭 “七姐妹” 曾盤中齊跌 芯片股指、AI 概念股回落 三大美國股指連續兩日集體高開，盤中表現不一。納斯達克綜合指數盤初漲近 0.6%，創 2021 年 11 月以來盤中新高，後持續回落，開盤一個多小時後轉跌，早盤曾跌超 0.5%，午盤轉漲後回跌。標普 500 指數盤初史上首次盤中漲破 5100 點，日內漲近 0.5%，後持續回吐漲幅，早盤曾轉跌、跌 0.1%，後小幅轉漲，尾盤迴吐多數漲幅。道瓊斯工業平均指數保持漲勢，早盤曾漲逾 210 點、漲約 0.6%。 最終，三大指數中僅納指收跌，跌幅 0.28%，報 15996.82 點，跌落週四刷新的 2021 年 11 月 22 日以來收盤高位。標普收漲 0.03%，報 5088.80 點，道指收漲 62.42 點，漲幅 0.16%，報 39131.53 點，和標普均連續三日收漲、兩日創收盤歷史新高。 科技股為重的納斯達克 100 指數早盤轉跌後收跌 0.37%，跌落週四止住三連跌所創的收盤歷史高位。衡量納斯達克 100 指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）早盤轉跌後收跌 0.31%，跌離週四反彈所創的收盤歷史高位，本週累漲 2.28%。價值股為主的小盤股指羅素 2000 盤初跌近 0.5%，早盤尾聲時轉漲，收漲 0.14%，繼續脱離週三連跌三日刷新的 2 月 13 日上週二以來收盤低位。 因週四大漲，本週主要股指均累漲。週四收漲 3.1% 的標普累漲 1.66%，週四漲近 1.2% 的道指累漲 1.3%，週四漲近 3% 的納指累漲 1.4%，週四漲 3% 的納斯達克 100 累漲 1.42%，均在上週終結五週連漲後反彈，2024 年初以來八週內第六週累漲，開年來僅新年首周和上週累跌。而羅素 2000 累跌 0.79%，在連漲兩週後回落。 因週四大漲，三大美股指本週累漲超 1% 標普 500 各大板塊中，週五僅四個收跌，原油回落打擊的能源跌近 0.6%，特斯拉所在的非必需消費品跌逾 0.3%，蘋果和微軟所在的 IT 跌近 0.3%，Meta 所在的通信服務跌 0.2%。收漲的七個板塊中，公用事業漲 0.7% 領跑。本週各板塊均累漲，除了漲近 0.9% 的房產和漲逾 0.4% 的能源以外，其他板塊至少漲超 1%，必需消費品漲超 2%，IT 漲約 2%，材料漲近 2%。 標普各板塊 ETF 中，本週能源板塊 ETF 漲幅墊底，必需消費品板塊 ETF 漲幅居首，IT 板塊 ETF 漲幅第二 包括微軟、蘋果、英偉達、谷歌母公司 Alphabet、亞馬遜、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在內，七大科技股盤中均曾下跌。其中跌幅居首的特斯拉午盤曾跌 3%，收跌近 2.8%，本週累跌約 4%，在連漲三週後回落，還不及發佈財報當週、1 月 26 日一週近 14% 的跌幅。 FAANMG 六大科技股中，Meta 盤初漲近 1.7%，創盤中歷史新高，早盤轉跌，跌落週四反彈所創的收盤歷史高位，收跌 0.4%；連漲兩日至 2 月 13 日以來高位的蘋果收跌 1%；週四反彈至 2 月 12 日以來高位的微軟收跌 0.3%；連漲三日至 2 月 14 日以來高位的 Alphabet 收盤微跌；週四反彈至 2 月 15 日以來高位的奈飛收跌 0.8%；而亞馬遜收漲 0.2%，連漲三日，兩日刷新 2021 年 11 月以來高位。 這些科技股本週大多累漲，亞馬遜漲超 3%，Alphabet 漲近 2.5%，Meta 漲超 2%，微軟漲超 1%，蘋果漲約 0.1%，而奈飛累跌不到 0.1%。 英偉達、特斯拉等七大科技股本週總體累漲、最近七週內第六週上漲，但週五回落 芯片股總體早盤轉跌，跑輸大盤。費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 收跌約 1.1%，跌落週四反彈所創的收盤歷史高位，本週分別累漲 1.9% 和 1.8%。個股中，週四大漲 16% 的英偉達盤初漲至 823.94 美元，繼續創盤中歷史新高，日內漲 4.9%，市值超過 2 萬億美元，後持續回落，早盤曾跌超 1.2%，轉漲後早盤尾聲時漲近 2%，收漲近 0.4%，繼續創收盤歷史新高，市值低於 2 萬億美元，在發佈財報的本週累漲逾 8.5%，漲幅遠超上週的近 0.7%；週四漲逾 10% 的 AMD 盤初轉跌，收跌近 3%，週四漲超 6% 的博通早盤曾跌超 1%，收跌近 0.7%，而週四逆市跌超 1% 的英特爾早盤跌逾 0.7% 後轉漲，微幅收漲，週四漲超 4% 的 Arm 繼續走高，早盤曾漲 5.8%，收漲 3.7%。 英偉達盤初漲近 5% 後早盤轉跌，曾跌超 1%，再轉漲後小幅收漲 AI 概念股總體回落。到收盤，超微電腦（SMCI）跌 11.8%，BigBear.ai（BBAI）跌超 5%，Palantir（PLTR）跌超 2%，C3.ai（AI）跌近 2%，SoundHound.ai（SOUN）跌超 1%，公佈績優財報和指引後周四漲近 7% 的 Synopsys（SNPS）跌 0.9%，而 Adobe（ADBE）漲近 3%。 熱門中概股盤中曾總體轉跌。納斯達克金龍中國指數（HXC）早盤轉跌後曾跌近 0.5%，後轉漲，收漲近 0.7%，連漲三日至 1 月 5 日以來高位，本週累漲 1.7%，進入龍年兩來連續累漲。三家造車新勢力早盤齊跌，因預計營收將低於預期、且相比對手缺少新車型推出而被摩根大通下調評級至低配後，蔚來汽車收跌 7.7%，小鵬汽車收跌 5.6%，理想汽車盤中曾跌逾 1%，收跌 0.5%。其他個股中，收盤時，攜程漲近 6%，金山雲漲超 3%，新東方漲近 2%，百度漲 0.7%，騰訊粉單微漲，而拼多多跌 3%，B 站跌 2.5%，京東跌近 0.3%，阿里巴巴、網易跌約 0.2%。 銀行股指數連續兩日漲跌不一。整體銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收漲 0.4%，連漲三日至 1 月 30 日以來高位，本週累漲近 0.5%；地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌 0.1%，地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）收跌 0.2%，均連跌五日至 2 月 14 日以來低位，本週分別累跌近 1.7% 和逾 1.7%。 公佈財報的個股中，公佈四季度營收高於預期且毛利同比猛增 22%、預計 2024 年毛利至少較 2023 年增長 15% 後，支付公司 Block（SQ）收漲 16.1%；四季度 EPS 虧損不到分析師預期的一半、首次實現年度盈利的二手車線上零售平台 Carvana（CVNA）收漲 32.1%；而一季度總訂單和 EBITDA 盈利指引低於預期的線上旅遊服務公司 Booking Holdings（BKNG）收跌 10.1%；四季度 EPS 盈利同比零增長、營業利潤遠低於預期的電商 MercadoLibre（MELI）收跌 10.4%；一季度營收指引增幅不及預期的醫療設備公司 Insulet（PODD）收跌近 6.6%。 此外，週四公佈四季度虧損高於預期後重挫近 26% 後，電動車製造商 Rivian（RIVN）被瑞銀將評級從買入降至賣出，並將目標價從 24 美元猛砍至 8 美元，股價週五收跌 12%；公佈全年指引疲軟後，被摩根大通將評級從超配降至中性的醫療設備公司 Penumbra（PEN）收跌 9.2%。 歐股方面，歐股總體繼續走高，但歐洲央行行長拉加德等歐央行官員的講話打擊市場情緒。拉加德稱，四季度工資增長數據令人鼓舞，但還不足以讓央行相信已戰勝高通脹。德國央行行長 Joachim Nagel 稱，目前沒有足夠證據表明通脹受到控制，歐洲央行應抵制提早降息的誘惑，尤其是在今年二季度的關鍵工資數據公佈前。 泛歐股指兩連漲。歐洲斯托克 600 指數連續兩日創收盤歷史新高。主要歐洲國家股指大多繼續上漲，法股連續七個交易日創收盤歷史新高，德股三連漲，連續兩日收創歷史新高，意大利和英國股指分別四連漲和兩連漲，而四連漲西班牙股指小幅回落。 各板塊中，漲逾 1.1% 的汽車和漲約 1% 的化工領漲，銀行漲 0.8%，得益於在 2023 年利潤增長 13% 後，宣佈 10 億美元回購計劃並給股東派息的英國渣打銀行漲 4.9%；而科技逆市跌近 0.4%，成分股中，週四大漲超 5% 的荷蘭上市歐洲最高市值芯片股 ASML 收跌近 1.4%。 其他個股中，儘管預計 2024 年核心利潤將反彈、稱要將年度成本再削減 10 億歐元，德國化工巨頭巴斯夫仍收跌 0.5%；宣佈計劃將價值約 95 億瑞典克朗、佔六成所持極星股份分配給吉利後，瑞迪上市的沃爾沃跌 4.9%。 本週斯托克 600 指數連漲五週，連續兩週每週漲超 1%。歐洲國家股指大多累漲，意股漲超 3%，連漲五週，德股和法股連漲三週，連跌兩週的西股反彈，而上週反彈的英股微幅累跌。 部分源於週五走高，本週汽車和化工板塊均累漲約 3.5%，汽車連續兩週領漲，銀行漲近 1.9%，而上週漲超 2% 的礦業股所在板塊基礎資源跌近 3%，上週逆市累跌的科技微幅累跌，上週唯二累跌的板塊之一油氣跌近 0.3%。 兩年期美債收益率連創逾兩月盤中新高後轉降 仍連升四周 歐洲國債價格齊漲，收益率下行。到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率約為 4.03%，日內降約 7 個基點；2 年期英債收益率約為 4.50%，日內降約 8 個基點；基準 10 年期德國國債收益率約為 2.36%，日內降約 8 個基點，創一個多月最大降幅；2 年期德債收益率約為 2.85%，日內降約 5 個基點。 有評論稱，歐債收益率週五大幅回落源於，歐洲央行官員發表鴿派言論，歐央行管委員會委員 Mario Centeno 稱，央行應對最早 3 月降息持開放態度，哪怕不可能當月行動；歐央行管委中最鷹派的官員之一、Isabel Schnabel 稱，通脹預期看來得到控制，歐元區的企業開始消化工資的高增速。 因週五收益率下降，本週歐債收益率大多下行。本週 10 年期英債收益率累降約 7 個基點，在連續兩週上升後回落；連升五週的 2 年期英債收益率降約 10 個基點；德債收益率回落，連升兩週的 10 年期德債收益率累計降約 4 個基點；2 年期德債收益率累計升約 4 個基點，連升三週。 美國 10 年期基準國債收益率在歐股盤前曾上逼 4.35%，連續兩日刷新 2023 年 12 月 1 日以來高位，日內升近 3 個基點，後持續回落，美股早盤下破 4.30%，午盤曾下破 4.25% 刷新日低，較日高回落略超過 10 個基點，到債市尾盤時約為 4.25%，日內降約 7 個基點，和其他期限的美債收益率均在連升兩日後回落，本週累計降約 3 個基點，在連升兩週後回落，最近六週第二週下降。 對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在歐股早盤曾升破 4.74%，刷新以來高位，日內升約 3 個基點，美股早盤尾聲時下破 4.70%，後曾下測 4.67% 刷新日低，在週四刷新去年 12 月 13 日美聯儲議息會議首日以來高位後，又刷新去年 12 月 11 日以來高位，較日高回落逾 7 個基點，到債市尾盤時約為 4.69%，日內降約 2 個基點，本週累計升約 5 個基點，連升四周、最近 11 周內第六週攀升。 各期限美債收益率週五回落，全周長債收益率下降，短債收益率繼續攀升 美元指數開年來首次周跌 離岸人民幣盤中跌超百點失守 7.21 但龍年兩週連漲 追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）週五盤中多次轉跌，亞市盤初轉跌後，歐股盤前轉漲、一度漲破 104.00 刷新日高，日內漲近 0.1%，歐股早盤轉跌後盤中曾跌破 103.80，向週四跌破 103.50 刷新的 2 月 2 日以來低位靠近，日內跌近 0.2%），美股早盤轉漲後曾短線重上 104.00，早盤尾聲時轉跌，尾盤又轉漲。 到週五美股收盤時，美元指數略低於 104.00，在連跌三日後日內微漲、大致持平週四水平，本週累跌 0.3%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數同樣日內微漲，止住四日連跌，本週累跌逾 0.1%，和美元指數均終結七週連漲、進入 2024 年以來首次單週累跌。 本週美元指數開年以來首次單週累跌，但週五已脱離週四所創的近四周低位 非美貨幣中，歐元兑美元在歐股盤中曾上測 1.0840 刷新日高，日內漲近 0.2%，美股早盤轉跌，在週四上逼 1.0890 創 2 月 2 日以來新高後回落，美股收盤時處於 1.0820 上方，大致持平週四同時段水平；英鎊兑美元在歐股盤中曾漲破 1.2700，逼近週四漲至 1.2710 所創的 2 月 2 日以來高位，日內漲逾 0.3%，美股收盤時日內微漲；日元連續兩日創一週來盤中新低，後抹平跌幅，美元兑日元在歐股盤前曾接近 150.80，刷新 2 月 13 日以來高位，日內漲近 0.2%，歐股盤中轉跌，美股早盤曾跌至 150.30 刷新日低，日內跌近 0.2%，美股收盤時處於 150.50 一線，持平週四水平。 離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市早盤曾漲至 7.1987 刷新日高，亞市早盤轉跌後保持跌勢，歐股盤前曾失守 7.21 至 7.2143，較日高回落 156 點，繼續跌離週三漲破 7.19 刷新的 1 月 31 日以來盤中高位。北京時間 2 月 24 日 5 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.2057 元，較週四紐約尾盤跌 36 點，在連漲六日後連跌兩日，本週累漲 71 點，連漲兩週，進入龍年以來保持每週累漲。 比特幣（BTC）在亞市盤初曾上測 5.17 萬美元，後總體回落，歐股盤中跌破 5.1 萬美元，美股盤中曾跌至 5.03 萬美元下方，較日高跌超 1000 美元、跌近 3%，跌離週二衝擊 5.3 萬美元關口刷新的 2021 年 12 月以來高位，美股收盤時處於 5.10 萬美元上方，最近 24 小時跌超 1%，最近七日也跌超 1%。 比特幣本週二曾上攻 5.2 萬美元，全周最終仍累跌 原油創三個月高位次日大幅跌落 本月內首度周跌 美油跌近 3% 至兩週新低 國際原油期貨低開低走，美股午盤刷新日低時，美國 WTI 原油 76.40 美元下方，日內跌近 2.9%，布倫特原油跌破 80.70 美元，日內跌 3.6%。 最終，連漲兩日的原油均跌落週四所持的去年 11 月 6 日以來收盤高位。WTI 4 月原油期貨收跌 2.70%，報 76.49 美元/桶，刷新 2 月 8 日以來收盤低位；布倫特 4 月原油期貨收跌 2.45%，報 81.62 美元/桶，刷新 2 月 14 日以來收盤低位。 本週美油即月合約累跌約 2.5%，布油跌約 2.2%，均在連漲兩週後回落，為本月內首度單週累跌，最近六週內第二週累跌。巴以衝突爆發以來 20 周內，原油共有 11 周累跌。 美國 WTI 原油週五回落前曾上測 79 美元的 1 月以來高位，因週五回落，全週轉而累跌 美國汽油和天然氣期貨齊跌。連漲兩日的 NYMEX 3 月汽油期貨收跌 2.5%，報 2.2767 美元/加侖，刷新週二所創的 2 月 7 日以來低位，本週累跌約 2.5%，連跌兩週；NYMEX 3 月天然氣期貨收跌 7.45%，報 1.6030 美元/百萬英熱單位，連跌兩日，逼近週二回落刷新的 2020 年 6 月以來收盤低位，儘管週三大反彈 12.5%，本週仍累跌 0.37%，連跌四周。 倫銅跌落三週高位 仍連漲兩週 倫鎳一週漲近 7% 黃金反彈至兩週新高 倫敦基本金屬期貨週五多數上漲。倫鎳連漲三日，連續兩日創去年 11 月以來新高。倫鉛連漲四日，繼續創逾兩週新高。倫錫終結七日連跌，告別兩週低位。週四回落的倫鋅反彈至逾兩週高位。而倫銅跌落三連漲所創的三週來高位，倫鋁連跌兩日，刷新週二所持的 1 月下旬以來低位。 本週基本金屬集體多數繼續累漲，領漲的倫鎳漲近 7%，倫鉛漲超 1%，上週漲近 4% 領漲的倫銅漲逾 0.9%，上週漲 3.7% 的倫鋅漲 0.8%，均連漲兩週，而連漲兩週的倫錫跌超 2%，最近七週內第二週累跌，上週止住兩週連跌的倫鋁跌近 2%。 紐約黃金期貨在歐股盤前刷新日低至 2025.4 美元，日內跌近 0.3%，歐股早盤轉漲後保持漲勢，美股午盤刷新日高至 2053.2 美元，日內漲 1.1%。 最終，連跌兩日的 COMEX 4 月黃金期貨收漲 0.92%，報 2049.40 美元/盎司，刷新 2 月 7 日以來收盤高位，本週累漲 1.25%，在連跌兩週後反彈。 巴以衝突爆發以來 20 周內，期金共六週累跌，其中三週都在 1 月，包括新年首周，跌幅最大的是跌近 3.6% 的 12 月 8 日一週，當週現貨黃金和上週一樣盤中跌穿 2000 美元關口。 週四盤中轉跌的現貨黃金反彈，在週五歐股盤中曾靠近 2016 美元刷新日低，日內跌約 0.4%，歐股盤中轉漲，美股午盤漲至 2041.40 美元上方，2 月 7 日以來首次盤中漲破 2040 美元，日內漲超 0.8%，美股收盤時處於 2036 美元上方，日內漲近 0.6%。 現貨黃金最近七個交易日內六日上漲，收盤處於本月初以來同時段高位