北京時間今晚 9:00，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋將發佈 2023 年四季度及全年財報，同時發佈巴菲特致股東信，全球投資者翹首期待。
一年一度的巴菲特股東信已經成為全球投資界一項持續了五十八年的傳統，股神今年會説些什麼？
市場普遍關注五個關鍵問題：伯克希爾的現金儲備、巴菲特的秘密新投資、在石油領域的佈局、蘋果股票的減持情況，以及公司的未來繼任計劃。
週五，伯克希爾股價小幅上揚，年初至今漲幅達到約 16%。伯克希爾自 1965 年以來實現了年複合增長率 19.8%，幾乎是追蹤標普 500 指數任何基金的兩倍。
伯克希爾的主要投資集中在五隻股票上，包括蘋果、雪佛龍、美國銀行、美國運通和可口可樂，這些股票佔其總投資組合價值的約 75%。
<h2>No.1 繼續現金為王？</h2>
截至第三季度末，伯克希爾·哈撒韋持有約 1572 億美元的現金及現金等價物，創歷史新高。這一鉅額現金儲備主要存放在短期國債中。
不過，美國短期收益率自第三季度末以來有所下降，這或減少巴菲特繼續增加其現金儲備的動力。
去年底時，美國 6 個月期國債票據利率約為 5.26%，較 9 月底的約 5.55% 下降。分析師預計，伯克希爾將繼續通過收購或股票回購作為其資本配置策略的一部分。
<h2>No.2 神秘的新投資是什麼？</h2>
巴菲特可能在年度報告中揭示其秘密的新投資。
伯克希爾已經兩次向美國證券交易委員會申請，將他從去年第二季度開始建立的新投資暫時保密。
巴菲特表示，他的投資計劃經常被零售和機構投資者模仿，保持他的購買計劃私密將給他更多控制未來股票購買的權力。SEC 規則允許長達一年的保密期。
有推測稱，巴菲特或其同事可能正在積累一家美國金融服務公司的股份。
<h2>No.3 大舉增持石油股背後，巴菲特在想什麼？</h2>
伯克希爾的最新 13-F 文件顯示，其增持了美國第二大石油公司雪佛龍的股份，持股數量達到 1.261 億股，約佔其 3710 億美元投資組合的 5%，使其成為巴菲特 3710 億美元投資組合中的第五大持股。
巴菲特還持有西方石油 27% 的股份，並通過優先股和認股權證可能將其所有權增至 33%。
這些持股將伯克希爾的整體財務承諾直接與美國經濟的健康狀況掛鈎。巴菲特對美國經濟健康狀況及其今年避免衰退的能力的評論，將對伯克希爾的表現至關重要。
<h2>No.4 會繼續減持蘋果嗎？</h2>
巴菲特長期以來一直推崇持有蘋果公司股份的價值，並認為 iPhone 與其為消費者提供的價值相比 “極度低估”。
然而，伯克希爾在第四季度的 SEC 13-F 文件顯示，其減持了約 1000 萬股蘋果公司的股份。蘋果公司目前仍然是巴菲特最大的單一持股，持有約 9.05 億股，市值約為 1740 億美元。
隨着蘋果的增長前景受到質疑，以及其在 AI 領域的落後地位，使得蘋果股價表現不佳。投資者將關注巴菲特對蘋果或更廣泛技術行業的評論。
但任何暗示伯克希爾正尋求將其科技投資分散到蘋果之外的跡象，對投資者來説將是重大新聞。
<h2>No.5 關於芒格和繼任者</h2>
巴菲特很可能會在今年的年度信中花費大量篇幅，紀念他的好朋友和長期商業夥伴查理·芒格。
芒格去年 11 月 28 日去世，距離他 100 歲生日僅一個月。
芒格的去世也讓公司的繼任問題再次成為焦點。巴菲特此前表示，自己正在 “加時賽中玩耍”，此次股東信中他或許會再次提及繼任問題，勾勒出一個沒有他的公司未來的輪廓。
出生於加拿大的格雷格·阿貝爾，負責伯克希爾的非保險業務，被視為巴菲特的明顯繼承人。巴菲特曾在 2021 年對媒體表示，“如果今晚我發生了什麼事，明天早上格雷格就會接手。”

伯克希爾哈撒韋-B

伯克希爾哈撒韋-A

市場普遍關注五個關鍵問題：伯克希爾的現金儲備、巴菲特的秘密新投資、在石油領域的佈局、蘋果股票的減持情況，以及公司的未來繼任計劃。

就在今晚，伯克希爾財報及股東信，這是五大看點！