理想汽车截至2023年12月31日的收益电话会议。

李想汽车 (18.79%)
2023 年第四季度财报电话会议
2024年2月26日，上午 7:00 ET

内容：

事先准备好的讲稿
问答
通话参与者

准备好的讲稿：

操作员

女士们先生们，你们好。感谢各位收看李车 2023 年第四季度和全年财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅收听模式。今天的通话正在录音中。

我现在将电话转给你们的主持人，李车资本市场部主管科比·王。请继续，科比。

科比·王--资本市场部主管

谢谢你，接线员。大家晚上好，早上好。欢迎参加李车 2023 年第四季度和全年收益电话会议。该公司的财务和经营业绩在今天早些时候的新闻稿中公布，并发布在该公司的 IR 网站上。

在今天的电话会议上，我们将请我们的董事长兼首席执行官李翔先生和我们的首席财务官李强尼先生从我们准备好的发言稿开始。我们的总裁，李先生。

马冬晖和高级副总裁邹良军先生将参加问答讨论。在我们继续之前，请注意，今天的讨论将包含根据 1995 年美国私人证券诉讼改革法的安全港条款所作的前瞻性陈述。

前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。因此，该公司的实际业绩可能与今天发表的观点有很大不同。有关风险和不确定性的进一步信息包括在提交给美国证券交易委员会和香港证券交易所的某些公司文件中。

除适用法律要求外，公司不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。还请注意，利邦汽车的收益新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的 GAAP 财务信息以及未经审计的非 GAAP 财务指标的讨论。请参阅我们 IR 网站上的 Li Auto 披露文件，其中包含未经审计的非 GAAP 衡量标准与可比 GAAP 衡量标准的对账。我们的首席执行官将用中文开始他的讲话。

在他说完所有的话之后，将会有英文翻译。说到这里，我现在把电话交给我们的首席执行官李翔先生。请继续。

向莉--创始人、董事长兼首席执行官

[外语] 欢迎收看今天的财报电话会议。2023 年对李车来说是加速增长的一年。我们全年共交付 376,000 辆汽车，超过了我们在 2023 年初设定的目标，也使我们成为中国第一家年交货量超过 30 万辆的新兴新能源汽车制造商。我们第四季度的总交货量达到 131,805 辆，同比增长 184.6%。

去年 12 月，我们达到了又一个重要的里程碑，月交货量达到 5 万辆，创下了中国豪华车品牌的新纪录。根据中国汽车技术研究中心的保险登记数据，在中国 20 万元及以上的新能源汽车市场，李宁汽车的市场份额从 2023 年第一季度的 10.9% 上升到第四季度的 16%，使我们成为中国市场份额领先的汽车品牌。2024 年，这一增长将继续下去。借此机会，我要向我们所有的家庭用户、商业伙伴和我们的团队表示诚挚的感谢，感谢你们坚定不移的信任、支持和不懈的努力。

接下来是我们的财务表现。我们的规模扩大、有效的成本控制和不断提高的运营效率不断改善了我们的财务业绩。第四季度总收入达到 417.3 亿元，年收入突破 1000 亿元大关，达到 1238.5 亿元。此外，我们在 2023 年首次实现全年盈利，录得 118.1 亿元的健康净收入。

截至 2023 年底，我们的现金头寸达到 1036.7 亿元人民币。2024 年，我们业务增长的良性循环将巩固我们的长期盈利能力、现金产生能力和资本基础。这一轨迹将进一步深化我们在产品、平台和系统方面的研发努力，确保长期向我们的用户提供始终如一的卓越产品和服务。2024 年对于李车来说将是史无前例的新产品发布之年，从 3 月份开始，我们将推出我们的高科技旗舰和家庭 NPV，Li mega。

在纯 Bev 平台上开发的 Li mega 集成了 5C Bev 技术、智能空间和自动驾驶方面的最新技术进步。我们还计划从 3 月份开始批量交付 2024 款 L7、L8 和 L9 车型。3 月 1 日，星期五，欢迎大家收看我们的李车 2024 年春季产品发布会，在那里我们将推出更多关于李米茄和我们 2024 年车型年 L 系列的令人兴奋的汽车。此外，我们将在今年推出几款新车型，包括 Li L6，以进一步扩大我们的产品阵容。

到 2024 年底，我们将有 8 款车型上市，拥有 4 辆 EREV 和 4 辆 Bev，形成一个极具竞争力的产品矩阵，满足我们家庭用户的多样化需求。新车的发布只是一个起点。自从我们的 L 系列首次发布以来，我们已经发布了 20 多个同比更新，运行了 700 多个功能。值得注意的是，我们的 OTA 5.0 升级版于去年 12 月正式发布，进一步增强了我们车辆的产品竞争力。

转向自动驾驶。随着 AD Max 3.0 的最新发布，全场景 NOA 现在覆盖了全国所有的高速公路和城市环线道路，以及覆盖 110 多个城市的城市道路。我们预计在今年第二季度末，在中国全境提供独立于高清地图的 City Noa，并将由 Noa 交付给所有 AD Max 车辆。截至今天，在 2 月 8 日至 17 日为期 10 天的春节假期期间，我们的用户已经在 NOA 上积累了约 5.6 亿公里。

超过 22 万用户享受着 NOA 的便利，NOA 上覆盖了近 5000 万公里。在智慧空间方面，OTA 5.0 将 Mind GPT 整合到了李想童学中。Mind GPT 是一款具有实时连接的全场景多模式大型模型。这一发展显著提高了李想通学的理解、生成、记忆和推理能力。

自它发布以来，用户通过自然对话发出指令和寻求基于文本的信息和服务的参与度显著增加。在为期 10 天的春节假期中，此类自然对话在所有有效沟通中的比例达到 7.2%，是 OTA 5.0 之前的两倍。在 2023 年销售额实现显著增长的同时，我们加快了直销网络的扩张。2023 年第四季度，我们新开了 106 家零售店，每天超过一家，形成了中国最大的汽车直销网络。

截至2024年1月31日，我们在全国 142 个城市拥有 474 家零售店。2024 年，我们的目标是进一步扩大我们的直销和服务网络，在年底前瞄准 800 家零售店。在扩大一二线城市业务的同时，我们还计划扩大三四线城市的覆盖范围。转向我们的超级充电网络。

到目前为止，我们有超过 340 个超级充电网络在运行。从春节假期开始，在整个假期里，我们为家庭用户免费提供李车的增压服务。我们为李车用户提供了 5.7 万个免费充电时段，为所有电动汽车用户提供了超过 12 万次充电，提供了超过 281 万千瓦时的电力。面对节日期间异常高的需求，我们的增压机保持了 99.3% 以上的上线率，为所有用户提供了不间断的优质高效充电体验。

2024 年，我们将继续加快在全国高速公路和城市之间的超级充电网络扩张，年底前目标是 2000 个超级充电站。在生产方面，李车的北京绿色智能制造基地于 2023 年底投产，准备批量生产李米茄和后续的 Bev 车型。随着李兆佳和 2024 年 L7、L8 和 L9 车型的批量生产交付，我们预计 2024 年第一季度的汽车总交货量将在 100,000 辆到 103,000 辆之间，3 月份交付超过 50,000 辆。在 2024 年，我们将继续向最好的企业学习，迭代自己，在创造移动家园、创造幸福的过程中超越预期。

有了这些，我们将把它交给我们的首席财务官约翰尼，让他仔细看看我们的财务表现。

首席财务官

谢谢你，李想。大家好。我现在将向您介绍我们 2023 年第四季度的一些财务报告。由于时间有限，我将在这里讨论财务要点，并鼓励您参考我们的收益新闻稿了解进一步的细节。

第四季度总收入为人民币 417.3 亿元，合 58.8 亿美元，同比增长 136.4%，环比增长 23%。这其中包括汽车销售收入人民币 403.8 亿元 (合 56.9 亿美元)，同比增长 133.8%，环比增长 20.1%。按年增长的主要原因是车辆交付量增加，但因两个季度的产品组合不同而导致的平均售价较低部分抵销了这一增长。季度环比增长的主要原因是车辆交货量的增加。

去年第四季度的销售成本为人民币 319.5 亿元，同比增长 126.8%，环比增长 18.2%。第四季度毛利润为人民币 97.9 亿元，合 13.8 亿美元，同比增长 174.4%，环比增长 28%。第四季度车辆利润率为 22.7%，而去年同期为 20%，前一季度为 21.2%。剔除去年第四季度与 Li One 相关的库存拨备的影响，以及 2023 年第四季度根据进一步索赔成本的更新估计对保修准备金进行的真实调整，2022 年第四季度的汽车市场保持相对稳定。

车辆保证金较 2023 年第三季度的增长主要是由于前述第四季度保修准备金的真实调整。第四季毛利率为 23.5%，去年同期为 20.2%，第三季为 22%。第四季度的运营支出为人民币 67.5 亿元，合 9.508 亿美元，同比增长 82.4%，环比增长 27.2%。第四季度的研发支出为人民币 34.9 亿元，即 4.917 亿美元，同比增长 68.6%，环比增长 23.9%，主要原因是支持我们不断扩大的产品组合和技术的支出增加，以及员工数量增加导致员工薪酬增加。

第四季度 SG&A 支出为人民币 32.7 亿元，或 4.505 亿美元，同比增长 100.6%，环比增长 28.5%，主要原因是员工数量增加导致员工薪酬增加，以及与销售和服务网络扩张相关的租金支出增加。第四季度运营收入为人民币 30.4 亿元，合 4.277 亿美元，而去年同期运营亏损人民币 1.336 亿元，环比增长 29.8%。第四季度的营业利润率为 7.3%，而去年同期为负 0.8%，第三季度为 6.7%，这是由于运营收入的增加以及为释放某些递延税项资产的估值准备而确认的非现金税收优惠。第四季度净收入为人民币 57.5 亿元，即 81020 万美元，同比增长 2,068.2%，环比增长 104.5%。

第四季度普通股股东应占稀释后每股广告净收益为 5.32 元人民币，即 0.75 美元，而去年同期为 0.25 元人民币，上一季度为 2.67 元人民币。并转向我们的资产负债表和现金流。我们的现金状况依然强劲，截至2023年12月31日，我们的现金状况为 1036.7 亿元人民币，或 146 亿美元。第四季度经营活动提供的净现金为人民币 172.9 亿元，合 24.4 亿美元，同比增长 251.1%，环比增长 19.2%。

第四季度自由现金流为人民币 146.4 亿元，合 20.6 亿美元，同比增长 349.4%，环比增长 10.7%。截至2023年12月31日，我们总共有 31,591 名员工。有关我们 2023 年全年财务业绩的更多信息和细节，请参阅我们的收益新闻稿。现在，来看看我们的商业前景。

该公司预计，2024 年第一季度的交货量将在 10 万至 10.3 万辆之间，较 2023 年第一季度增长 90.2% 至 95.9%。该公司还预计，第一季度总收入将在 312.5 亿元至 321.9 亿元人民币之间，即 44 亿至 45.3 亿美元，较去年第一季度增长 66.3% 至 71.3%。这一业务前景反映了该公司对其业务状况和市场状况的当前和初步看法，这些看法可能会发生变化。这就是我们准备好的发言。

我现在将电话转到接线员，开始我们的问答环节。谢谢。

问答：

操作员

谢谢。[话务员说明] 为了今天通话的所有参与者的利益，请将自己的提问限制在两个问题内，如果还有其他问题，可以重新进入队列。如果你是说普通话的人，请先用中文提问，然后再用英语翻译。您的第一个问题来自德意志银行的 Ben Wang。

请继续。

王本--德意志银行 -- 分析师

[外文] 祝贺这一伟大的成果。其实我有两个问题。第一，您之前提到过，今年 9 月份 (听不见) 要交付 10 万台，单个产品的每台实际上不能超过 3 万台。在目前 [听不见] 的定价条件下，你会改变你的指引吗？如果没有，当你看到月销量可以达到 10 万台时，你能提供按型号细分的 10 万台吗？第二个问题是，该公司此前曾指导李彦宏在中国的自动驾驶技术中处于 [听不见] 的级别。

我能问一下，华为和新鹏等中国的领军企业有什么不同或差距，你看你什么时候可以在竞争中赶超？谢谢。

邹良军--销售和服务部高级副总裁

好的。我现在回答第一个问题。我是李车销售和服务高级副总裁邹良军。所以，这是一个非常好的问题。

王本。我们的指导方针不变。因此，我们仍在谈判在今年年底前销售超过 10 万款车型。因此，从 2024 年 3 月开始，我们将开始交付李米茄，以及 2024 年的 L9、L8 和 L7 车型，进入一个全新的产品周期。

随着更具竞争力的新产品的推出和交付，我们预计 3 月份，也就是下个月，我们每月的交货量将超过 5 万辆，6 月份将超过 7 万辆。所以，上半年。因此，当我们在 6 月份达到每月 7 万辆的里程碑时，市场将更好地理解我们公司的所有假设和奉献。我们鼓励您在接下来的几个月里观看我们的表演。

那么，我就交给马先生来回答你的第二个问题。

马东辉

[外文] 我们在 2023 年底左右发布了 OTA 5.0。NOA--全场景 NOA 现已覆盖中国周边的 110 多个城市。而根据我们的统计，在发布两个月后，NOA 的日活跃使用量比 OTA 之前增长了 50%，自发布以来我们已经在 NOA 上积累了超过 1 亿公里。NOA 已经帮助我们的用户进行了 300 多万次停车操作。

AD 已经为我们的用户避免了 30,000 多起事故。所有这些数据，以及来自用户和媒体的所有积极反馈，都是我们产品竞争力的有力证明。在 24 年第二季度，我们的 AD MAX 车型将在中国所有城市交付无 MAX 能力城市 NOA，它将不受多个城市的限制，将通过 OTA 交付给所有配备 AD MAX 的汽车。在 AD Pro 方面，我们也将部署 BEV，大型车型，以升级高速公路 NOA 功能，增加坡道体验和换道体验。

所以，我们非常有信心地说，到 2024 年，无论是我们的 AD 产品还是研发能力，我们在中国都是名列前茅的。

王本--德意志银行 -- 分析师

谢谢。

操作员

您的下一个问题来自摩根士丹利的蒂姆·肖。请继续。

萧天明--摩根士丹利 -- 分析师

[外文] 所以，我的第一个问题是关于产量和潜在的瓶颈，因为利华汽车第一季度销量指引为 10 万至 10.3 万辆，这意味着 3 月份将大幅增长至 5 万辆或更多。因此，考虑到几款新机型几乎同时上市，包括整个 L 系列的 MEGA、L6、[听不见]，是否会有进入 3 月和 4 月的供应瓶颈风险？到目前为止，该公司采取了什么措施来确保新的生产阶梯交付，同时保持库存精简？所以，这是我的第一个问题。

马东辉

[外语] 首先，我们在新产品发布方面有很多很好的经验，并在产品发布后不久就提高了销量。在 L7 和 L9 分别推出后的第一个日历月，我们已经能够成功地为每种型号生产和交付超过 10,000 台。我们收集了所有这些最佳做法和经验教训，并将其纳入我们的系统。因此，无论是新工厂还是新员工，他们都能够非常容易地复制过去的成功。

在新车型方面，在研发方面，所有新车型线都在如期开发。在生产方面，我们已经提前完成了工厂的建设。并招聘和培训了相关蓝领工人。在供应方面，我们已经建立了供应能力，完成了风险分析，并根据确定的风险制定了计划和战略。

在计划方面，我们使用新的综合计划系统，将供需端连接起来，并从端到端锁定所有必要的要求。2024 年将是我们新产品发布的重要一年，我们非常有信心保持供应的一致性和及时性。

萧天明--摩根士丹利 -- 分析师

[外语] 第二个问题是关于产品规划的。在 4 月份推出 L6 后，该集团的车型组合全面覆盖了约 25 万元人民币 (约合 3.5 万美元)。所以，--嗯，李车考虑进军 3.5 万美元的市场；不久的将来，这将为电动汽车转换提供一个更大的市场。另外，是否有任何技术上的限制或劣势可能会阻止 Li Auto 生产紧凑型或低价 SUV，以与当地同行竞争。

所以，这是我的第二个问题。

马东辉

[外文] 如果我们展望未来五年，我们没有计划推出任何低于 20 万元人民币的价位。因为如果我们考虑到 2030 年的长期，如果我们只关注 -- 即使我们只关注 20 万元以上的家庭用户市场，如果我们能够占据中国这个市场的三分之一，我们的总销售额已经超过 1 万亿元人民币。如果你考虑到 2030 年的海外市场，这个市场将创造一个接近全球所有 iPhone 销售收入总和的业务。所以，这是一个巨大的金矿，我们认为我们只开采了非常非常小的一部分。

因此，在这一点上，我们没有必要分心，相反，我们希望专注于全球超过 20 万元人民币的家庭市场。我们的战略是继续深入这个市场，创建品牌，扩大我们的市场份额。

萧天明--摩根士丹利 -- 分析师

感谢分享所有伟大的颜色。再次祝贺这一伟大的结果。谢谢。

操作员

您的下一个问题来自中信证券的徐英波。请继续。

徐英波--中信集团 -- 分析师

[外语] 我有两个问题。第一个问题是关于定价和销量的平衡，以及我们如何看待不同时期定价调整带来的盈利和销量的增加。我的问题 -- 第二个问题是关于以下电动汽车型号的。我们在巨型模特之后的计划是什么？你能给我们多加点颜色吗？谢谢。

首席财务官

这位是约翰尼。对于第一个问题，我认为 -- 当我们制定全年销售目标时，我们已经考虑了竞争对手和我们推出产品的速度。所以，当我们考虑到这一点时，我们仍然 - 我们想说的是，我们将始终保持 20% 以上的健康毛利率。基于市场竞争，毛利率将在不同季度在 20% 至 25% 之间波动。

就像上个季度一样，我认为每个人都在担心第四季度的竞争，会有一些促销，但每个季度，都会有一些来自供给侧的其他因素，也会来自材料价格的大小。所以，Net-Net，如果你能从我们的第四季度看到，即使我们在第四季度有一些促销，但我们有更多的好消息从 [听不见] 所以，尽管我们的毛利率比第三季度有所增加。好的。

马东辉

[外语] 今年上半年，我们将在 3 月 1 日的春季发布会上发布李米茄以及 2024 车型年李 L7、L8 和 L9。同样是在上半年，我们将发布 L6。今年下半年，正如我们之前已经沟通过的那样，我们将推出另外三款纯电动 SUV 车型，都是标配 5C 充电和四轮驱动的车型。我想强调的是，这些车的竞争力非常非常强。

它们将成为家庭用户在各自价格细分市场的首选。2024 年将是李车史无前例的产品年。到今年年底，我们将拥有四款续航能力更强的车型和四款竞争激烈的电动 Bev 车型。每一款产品都非常有竞争力，它们将共同服务于我们家庭用户的需求。

操作员

你的下一个问题来自高盛的侯天娜。

蒂娜·豪斯--高盛 -- 分析师

[外语] 谢谢管理人员回答我的问题。并对非常强劲的结果表示祝贺。所以，我有两个问题。第一个是在 Bev 方面 -- 今年下半年将推出三款 Bev 车型。

那么，考虑到电池价格以及 5C 充电能力和最初较小的体积与您的 EREV 车型相比，我们应该期待 Bev 车型有什么样的利润率差异？然后第二个问题是在海外扩张方面，管理层对未来三到五年的海外销量目标有什么最新的想法？谢谢。

首席财务官

蒂娜，这是约翰尼。至于毛利率，正如我们在前面的电话中提到的，对于 BEV 和 EREV 系列，两个系列的整体混合毛利率将为 25%。因此，当我们从 Mega 开始，然后是 9 系列，毛利率将从高到低。此外，我们还想强调在定义产品时建立的产品毛利率。

它 -- 我们的产品旨在确保健康的毛利率，并平衡客户对汽车的需求 -- 每辆车。另外，从材料方面，比如电池材料，我认为从去年下半年开始，我认为对我们来说，这是一个很好的时机 -- 从今年开始推出我们的 Bev 车型。谢谢。

邹良军--销售和服务部高级副总裁

好的，蒂娜。詹姆斯。我现在回答你的第二个问题。因此，首先，海外市场对李车来说非常重要，我们的目标是开始探索海外市场，我们正在加快这一进程。

因此，关于我们的海外出口计划，我们仍然致力于我们在海外市场的直销模式，专注于建立强大的销售网络和全面的售后服务和基础设施。随着李车在全球的知名度越来越高，我们正在加快发展售后服务网络和零部件供应链，以确保为国际客户提供卓越的服务体验。顺便说一句，我们已经成功地在中东建立了业务，并在迪拜开始招聘当地的销售和服务团队。今年上半年，我们计划在中亚和中东建立专门的售后服务网络。

到今年第一季度，我们将开始向海外交付，首先在当地推出 L9 和 L7 型号，顺便说一句，这也是根据当地环境和政治政策而定制的本地政策。谢谢。

操作员

你的下一个问题来自美国银行的李明勋。请继续。

李明勋--美银美林 -- 分析师

[外文] 所以，我的第一个问题仍然是关于第一季度和第二季度的毛利率趋势。在第二季度，由于您销售的是 2023 年版的 L7、L8 和 L9，因此您的毛利率略低于 4Q。但在第二季度，既然你有来自兆丰的整个季度的贡献，那么你预计毛利率会回升吗？另外，L6 对整体利润率的影响如何？[外语]

首席财务官

嗨。这位是约翰尼。我认为你提到的所有因素都是，是的，这对毛利率来说是显而易见的。该公司第一季度的毛利率将保持在 20% 左右的健康水平。

正如我们前面提到的，该公司也将保持健康的毛利率，这意味着全年大约 20%。而对于 L 系列的超大和 2024 年款，这将是 3 月份开始的毛利率的积极因素。如果我们想说毛利率超过 20%，L6 将是负的。随着我们销量的增长，这将是毛利率的一个积极因素，是的。

对于每个季度，都有一些积极的和消极的。所以，我希望它是有帮助的。

李明勋--美银美林 -- 分析师

[外文] 李车计划在今年年底前将充电站扩大到 2000 个。我们怎么能指望总的资本支出？此前，詹姆斯曾提到充电站可能是一个有利可图的投资项目。那么，你预计充电站什么时候能达到盈亏平衡或现金流盈亏平衡？谢谢。

邹良军--销售和服务部高级副总裁

好的。我会回答这个问题。詹姆斯。因此，到 2024 年底，该公司计划建立您刚才提到的总共 2000 个充电站。

到今年年底，我们将建成 700 多个高速公路超级充电站，覆盖中国 70% 的高速公路和四大经济区 90% 的高速公路。随着今年 Bev 车型的陆续推出，我们也开始同步加快城市充电站的扩建。我们预计到今年年底，城市充电站的数量将超过 1300 个，总共 2000 个。该公司的现金储备充足，我们已拨出足够的资金用于建设充电站。

该公司对每个充电站的评估都有详细的运营模式。顺便说一句，我个人负责每个充电站的投资，每个充电站都有自己的盈利能力和投资回报目标。从长远来看，我们对充电站的盈利前景非常有信心。谢谢。

操作员

您的下一个问题来自汇丰银行的丁宇倩。

于谦丁--汇丰银行 -- 分析师

(外语) 两个问题。首先，我们注意到该行业正在经历痛苦的整合。虽然李车的盈利达到了创纪录的水平，但很多公司都在苦苦挣扎。如何看待在汽车需求疲软和价格战持续的情况下，行业整合的拐点，包括李车 -- 这是李车的 -- 今年李车的战略重点是什么？第二个问题，管理层确实谈到了 OTA、NOA、更多城市和场景。

从管理角度来看，iPhone 何时才是自动驾驶发展的时刻？如何解读，尽管技术进步，目前的自动驾驶市场可能在短期内运行同质化和缺乏收入模式？

马东辉

因此，正如我们以前一直坚持的那样，我们相信智能电动汽车行业，随着我们的发展，将会有非常明显的马太效应，我们将在极少数 -- 非常不久的将来看到。在这里，我要做一个预测。到今年第四季度，在 20 万元及以上的市场上，前三大品牌将占据近 70% 的市场份额，其中 [无声] 将达到近 70%，我们可以在今年年底检验这一假设。为了在这种竞争环境中取胜，我们将继续专注于用户价值的创造，这将转化为我们的竞争优势。

因此，在产品方面，我们将继续专注于完善所有细节，为用户提供完整的产品体验。在研发方面，我们将投资于我们的自动驾驶、智能空间以及高压和续航里程扩展的电动汽车平台，并将所有这些投资转化为用户价值。在此基础上，我们的目标仍然是在 2024 年销售 80 万辆，成为中国的顶级高端品牌。团队已经做好了一切准备，准备在今年实现这一目标。

[外语] 就我个人而言，我相信 iPhone 4 的自动驾驶时刻将在两三年后到来。IPhone 4 彻底改变了人们对智能手机的看法。首先，iPhone4 本身可能并不完美，但它包含了其成功的所有重要因素，包括工业设计、用户交互、硬件、软件和商业模式。与自动驾驶相比，随着 L2 和 L3 达到规模并实现批量交付，数据不断积累，以及 AI 大型车型的部署，我相信自动驾驶将迎来一个拐点，达到 iPhone 4 时刻。

也许突然之间，一夜之间，所有配备硬件的汽车，可能是数十万辆，甚至超过 100 万辆，都将实现自动驾驶。因此，对于李车来说，我们将继续投资，使我们所有车辆的自动驾驶硬件成为标准。我们目前没有订阅 -- 或额外收费的计划。让自动驾驶成为标准，将为我们带来尽可能多的用户，收集尽可能多的数据，并帮助我们增加和改进我们的算法，改善我们用户的体验。

这创造了一个非常积极的循环。

操作员

当我们的电话会议即将结束的时候，我想把电话转回到科比 - 王建民身上，征求他的补充意见或结束语。

科比·王--资本市场部主管

再次感谢您今天参加我们的节目。如果您有更多的问题，请随时联系立汽汽车的 IR 团队。本次电话会议到此为止。你现在可以断开你的线路了。

谢谢。再见。

时长：0 分钟

通话参与者：

科比·王--资本市场部主管

向莉--创始人、董事长兼首席执行官

首席财务官

王本--德意志银行 -- 分析师

邹良军--销售和服务部高级副总裁

马东辉

萧天明--摩根士丹利 -- 分析师

徐英波--中信集团 -- 分析师

蒂娜·豪斯--高盛 -- 分析师

李明勋--美银美林 -- 分析师

于谦丁--汇丰银行 -- 分析师

李想汽車 (LI) 2023 年第四季度收益電話會議記錄