AI 芯片需求強勁，隔夜 AMD 股價大漲，而戴爾首席執行官盤後一番發言，為強勁走勢再添一把火。2 月 29 日週四，AMD 股價漲超 9%，使得市值首次突破 3000 億美元大關，達 3110 億美元。在盤後交易中，AMD 的股票進一步上漲 1.93%。同時，受 AMD 股價大漲驅動，美股芯片股齊漲，PHLX 半導體指數最終收漲 2.7%。英偉達 “替代股” 表現優異，例如，超微電腦公司（SMCI）和美滿科技公司（MRVL）的股票均上漲了 6.1%，而 ARM 的股票上漲了 5.4%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/bdd2ad456cb8eaeb9dd919d5c8b210c8?x-oss-process=style/lg" width="691" height="509" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/bdd2ad456cb8eaeb9dd919d5c8b210c8"/></figure>週四早些時候，花旗集團表示，隨着 AI 技術的不斷發展和應用領域的擴大，各種企業和組織對 AI 芯片的需求日益增長，它仍然 “極度看好半導體行業”。花旗集團將 AMD、英偉達和博通公司列為其青睞的股票之一。此外，戴爾公司在週四下午發表關於 GPU 需求的樂觀評論，AMD 的股價在週四盤後交易中繼續走高。戴爾首席運營官 Jeff Clarke 在財報電話會議上表示：<blockquote>“我們看到了對配備 AMD 和英偉達下一代人工智能 GPU 的 AI 服務器的強烈興趣和訂單，包括英偉達 H200 和 AMD 的 MI300X。”</blockquote>由於戴爾在 AI 服務器需求激增的推動下實現了強勁的季度業績，帶動其股價飆升近 15%，而 AMD 是戴爾服務器中使用的 GPU 供應商之一，因此戴爾的發言間接地增加了市場對 AMD 產品的信心。<h2 id="1dm84fprn">AMD 數據中心 GPU 業務實現強勁增長</h2>AMD 被視為人工智能的主要受益者之一，數據顯示，過去幾年，AMD 在標普 500 指數中的排名大幅上升，從五年前的第 222 位、四年前的第 114 位、一年前的第 58 位上升到當前的第 22 位。週二，AMD 公佈了第四季度以及 2023 年財報。財報顯示，Q4 營收為 61.68 億美元，同比增長 10%；2023 年全年營收為 226.8 億美元，同比下降 4%。分部門來看，數據中心業務部門的營收達到 22.82 億美元，同比增長 38%。數據中心業務部門營收增長的主要原因是 AMD 加大了用於數據中心的第四代 EPYC 處理器和用於 AI 和高性能計算應用的 Instinct GPU 的出貨量。AMD 首席執行官 Lisa Su 表示，得益於人工智能熱潮帶來的需求增加導致的數據中心 GPU 業務增長，AMD 在 Q4 實現了亮眼的財務業績：<blockquote>“得益於 AMD Instinct GPU 和 EPYC CPU 以及 AMD Ryzen 處理器銷量大幅增長，公司在 2023 年實現收入和利潤的環比和同比增長。”“而且，AMD 高性能數據中心產品組合的需求持續加速，AMD 正處於一個有利的時機，可以利用人工智能技術的發展和應用推動公司的進一步增長。”</blockquote>然而，AMD 業績指引低於預期，導致其股價在財報公佈的盤後交易中下跌 6%。AMD 的業績指引顯示，儘管公司客户端平台和遊戲硬件的出貨量預計下降，但其數據中心業務的穩定性以及 AI 和 HPC GPU 銷售的增長預計將有助於維持總體收入水平，AMD 正在逐漸轉向更具增長潛力的市場領域。鑑於英偉達 AI GPU 的供應短缺，很多人預計 AMD 在推出 MI300 系列 AI GPU 時也會遇到類似的問題。然而，AMD 表示不會受到供應限制，公司有能力滿足市場對 MI300 系列 AI GPU 的需求。AMD 預計到 2024 年將銷售價值 35 億美元的 MI300 系列 AI GPU。<h2 id="zoyj9rtk">AMD 致力於加強推理市場的領先地位</h2>2 月 28 日，AMD 首席技術官在與機構 Bernstein 的會議中，強調了 AMD 在 AI 和 HPC 市場中的戰略定位，以及公司在技術、產品、價格和生態系統方面的優勢。AMD 正致力於加強其在推理市場的領先地位，同時通過加快產品更新和優化軟件支持來滿足客户需求：<blockquote>1. 雲訓練和推理：大多數 AI 訓練任務都在雲上進行，而推理（即 AI 模型的實際應用）的規模將遠大於訓練。AMD 在推理市場中處於領先地位，相比於英偉達，AMD 擁有更大的內存容量和先行者優勢。推理市場包括數據中心（DC）、企業和邊緣/嵌入式領域，AMD 在這些領域擁有更好的生態系統和市場地位。2. 價格策略：AMD 的 300x GPU 的毛利率（GPM）與其 CPU 產品相似。即使面對英偉達新產品的發佈，AMD 也不會改變其定價策略，而是會關注總體擁有成本（TCO）。3. 軟件支持：大型語言模型（LLM）降低了軟件開發的門檻。軟件公司正在改變編碼方法，AMD 的編譯器對此提供了良好的支持。4. AI 服務器的折舊週期：AI 服務器預計將有較長的折舊週期，電源效率將是決定是否更換服務器的關鍵因素。5. 國家級 AI/HPC 應用：高性能計算（HPC）和 AI 正變得越來越相似，越來越多的 AI 功能被集成到 HPC 中，越來越多的國家實驗室正在使用 AI。這為市場帶來了良好的發展前景，AMD 在這一領域有優勢。6. ASIC 開發：AMD 正在重建其定製半導體團隊，從遊戲領域轉向數據中心和服務器領域。7. 產品發佈節奏：受客户推動，AMD 正在加快產品發佈的節奏。儘管客户的測試和採用可能需要長達 18 個月，但發佈週期不會縮短至 12 個月。8. 冷卻和供電：隨着技術的發展，冷卻和供電變得越來越重要。AMD 目前使用的是 OEM 提供的行業標準解決方案。</blockquote>

戴爾科技-C

戴爾首席運營官的發言透露出市場對 AMD 的 MI300X GPU 有着強勁的需求。

AMD 為何一夜暴漲 9%，市值突破 3000 億？