史上首次站上 2100 美元！金價受美聯儲政策轉向和地緣政治風險 “雙重催化”

智通財經 APP 注意到，金價觸及歷史新高，因基金買盤，加上對美聯儲政策轉向的猜測，以及地緣政治和金融風險支撐了金價的漲勢。

金價一度漲至每盎司 2141.79 美元，隨後回吐漲幅，週二的高點超過了三個月前創下的 2135.39 美元的紀錄。

受貨幣寬鬆預期、地緣政治緊張局勢和股市回調風險的推動，金價自週四以來已上漲逾 4%。道明證券大宗商品策略師 Ryan McKay 表示，宏觀基金和大宗商品交易顧問的動量買盤推動了上漲。

此舉的規模令一些市場觀察人士感到意外，尤其是在這段時間裏，市場對美聯儲轉向寬鬆政策或其他宏觀經濟驅動因素的預期並沒有發生重大變化。

滙豐分析師 James Steel 表示：“速度非常突然，非常快。”“似乎沒有確鑿的證據。”

盛寶銀行大宗商品策略師 Ole Hansen 表示，股市回調的風險不斷上升——上週五公佈的疲弱美國製造業數據預示了這一點——可能已説服一些投資者撤出股市，轉向黃金。

儘管美聯儲轉向的時間仍不確定，但自 2 月中旬以來，有跡象表明，它離目標越來越近，這對金價構成了支撐。掉期市場顯示，6 月份降息的可能性為 64%，高於上月初。較低的借貸成本通常對黃金有利，因為黃金不提供任何利息。

直到最近才活躍在黃金市場的宏觀基金是金價上漲中的新買入力量。美國商品期貨交易委員會的最新數據顯示，截至 2 月 27 日，對沖基金和基金經理增加了他們的黃金淨多頭頭寸，不過值得注意的是，這羣投資者增加的空頭頭寸與新增的多頭頭寸大致一致，據道明銀行的McKay 表示，這表明市場存在不確定性。

滙豐的數據顯示，在 2100 美元執行價上方的期權相關買盤也助漲了金價。

黃金 ETF

黃金近期的上漲也突顯出現貨價格與黃金支持的ETF資金外流之間日益脱節。數據顯示，全球最大的此類 ETF SPDR Gold Shares 的持有量週一下跌 0.3%，使其持有量降至 2019 年 7 月以來的最低水平。

這些資金外流在一定程度上被央行對黃金的持續需求所抵消。儘管去年實際利率飆升，但這種需求幫助金價保持在高位。金條和金幣的實物需求也吸收了離開ETF的黃金。黃金在春節期間也受到支撐，因為中國消費者尋求對沖中國股市和房地產行業。

今年頭幾個月，地緣政治風險上升突顯了黃金作為避險資產的作用，紅海航運遇襲事件表明中東緊張局勢不斷升級。年底的美國總統大選使其成為一個潛在的不穩定因素。

荷蘭國際集團大宗商品策略師 Ewa Manthey 表示:“對美聯儲利率轉向的猜測，以及地緣政治緊張局勢的持續，令黃金保持閃亮。”“我們預計金價今年將走高，因為在持續不斷的戰爭和即將到來的美國大選等地緣政治不確定性的背景下，避險需求將繼續起到支撐作用。”

比特幣創記錄

不過，金價要達到 10 多年前經通脹因素調整後的峯值還有很長的路要走。自世紀之交以來，金價已經上漲了 600% 以上，不過經通脹因素調整後，金價仍低於 1980 年 1 月觸及的 850 美元的高點，按今天的美元計算，這相當於 3000 多美元。

金價創下歷史新高的同時，比特幣也飆升至創紀錄水平。Sprott 資產管理公司的高級投資組合經理 Ryan McIntyre 表示，儘管有人認為一些投資者在這兩種資產中都尋求安全，但 “現在判斷比特幣是否是避風港還為時過早。”