英偉達股票在上週五遭遇了九個月以來表現最差的一個交易日，但仍有分析師將英偉達的目標價從 900 美元提高到 1200，這意味着還有 37% 的上漲空間。分析師認為，該公司新的增長機會可能在下週開始的年度 GTC 大會上露出端倪，包括一些英偉達較不為人知的業務領域。例如，英偉達的軟件業務已經達到了 10 億美元的年度營收運轉率，但對於一家在上個財年總收入超過 600 億美元、預計本財年輕鬆突破 1000 億美元總收入大關的公司來説，這仍然只是杯水車薪。分析師認為，英偉達的軟件業務 “僅僅是開始”，預計英偉達將在 GTC 上將花費 “巨大” 的時間來概述軟件業務擴張潛力。分析師認為，英偉達的管理團隊將對該公司面向企業的 AI 產品機會最為興奮。此外，分析師預計潛在的推理應用也將成為 GTC 的重點。分析師説，英偉達此前透露，過去 12 個月對數據中心 GPU 的需求至少有 40% 來自推理時，華爾街許多人似乎感到驚訝，但回想起來，考慮到 Meta 和微軟在推理方面的投入，這或許是有道理的。分析師表示：“我們繼續預期，英偉達在推理市場的份額將會有上升的驚喜。”英偉達很可能在 GTC 發佈下一代數據中心產品 B100 芯片，該芯片預計將提供 H200 兩倍的性能。分析師則對於客户在升級到 B100 後會如何處理他們舊的 A100 和 H100 感到好奇。總的來説，分析師對英偉達未來的營收和盈利潛力感到興奮，表示 GTC 可能會帶來的 “明確的願景”，即英偉達將在 2024 年銷售一空，以及明確的產品週期支持 2025 年成為又一個增長年（B100 等），還有一個充滿活力的生態系統，“在我們接近生成式 AI 的轉折點時準備好迎接巨大的貨幣化機會。”分析師認為，2025 年 10% 到 15% 的服務器業務增速是合理的，而一旦投資者認定 2025 年還未達高峰，英偉達的股價可能將達到 1200 到 1400 美元之間。英偉達此前就暗示過，下一代服務器即將到來。華爾街見聞此前報道，在 2024 年 SIEPR 經濟峯會上，英偉達首席執行官黃仁勳透露，旗下下一代 DGX AI 系統將採用液冷散熱解決方案。摩根士丹利分析師也在報告中指出，隨着人工智能服務器的計算能力不斷提高，液冷解決方案的採用率 (目前為 3%) 將會增長。液冷將首先以閉環形式設計冷板 (直接到芯片)，然後擴展到機架內 (TDP 60-70kw)，側車 (2-3 個服務器機架，TDP 200kw) 和排 (4-8 個服務器機架，TDP 高達 800kw) 解決方案，以及數據中心基礎設施升級。據瞭解，英偉達 DGX 系統是專為 AI 訓練和推理優化、提供極高計算能力的高端服務器解決方案。未來，其將採用液冷技術來支持性能更加強勁的新一代 GPU。

英偉達

英偉達新的增長機會可能在下週開始的年度 GTC 大會上露出端倪！“明確的願景” 可能包括：英偉達將在 2024 年銷售一空、明確的產品週期支持 2025 年成為又一個增長年，還有一個充滿活力的生態系統，“在我們接近生成式 AI 的轉折點時準備好迎接巨大的貨幣化機會。”

理解市場 | 英偉達為何可能再漲 37% 到 1200 美元？