<h3 id="0p5argruv">富國銀行將特斯拉評級從 “平配” 下調至 “低配”，目標價 125 美元</h3><h3 id="zccw0rc99">Evercore ISI：將英偉達目標價由 900 美元上調至 1200 美元</h3><p>分析師認為，英偉達新的增長機會可能在下週開始的年度 GTC 大會上露出端倪！</p><p>“明確的願景” 可能包括：英偉達將在 2024 年銷售一空、明確的產品週期支持 2025 年成為又一個增長年，還有一個充滿活力的生態系統，“在我們接近生成式 AI 的轉折點時準備好迎接巨大的貨幣化機會。”</p><h3 id="tmu4kpz8h">花旗：維持 Adobe“中性” 評級，目標價由 632 美元下調至 623 美元</h3><p>該行預計，Adobe 今年第一季的業績將表現強勁，主要受惠於公司穩定獲得新用户、追加銷售以及約 7000 萬美元的價格上漲等因素。相比 Salesforce 股價升約 15%，該行指 Adobe 年初至今的股價落後於同業 (跌 9%)，相關數字或與 OpenAI 的新影片生成模型 Sora 的新聞關注度有關。</p><p>花旗認為雖然市場出現更大的長期競爭及不確定性，不過相關產業的發展不太可能對公司股價產生短期影響。至於核心 DM 業務方面，鑑於公司保守的指引及價格上升情況進一步擴大，該行認為公司 2025 年第一季數據仍有上升空間，不過 GenAI 驅動的競爭加劇可能會降低公司價值倍數。</p><h3 id="kygy1jerj">花旗：對比亞迪開啓 90 日上行催化觀察，目標價 463 港元，評級 “買入”</h3><p>花旗表示，3 月比亞迪內地零售銷量可望恢復至 28 萬輛。若出口恢復至 3 萬輛，3 月批發加上温和的補貨，可以證明約 32 萬輛預測是合理的。</p><p>該行估計首季每輛淨利潤可穩定在約 6000 元，但新車型的週期、強勁的成本規模效益、銷售恢復和產品組合改善，推動第二季每輛淨利潤可再次上升，達 8000 元至 9000 元水平，税息前利潤率按季改善速度有望快過毛利率恢復速度。</p><p>該行注意到行業本土 Beta 值復甦，主要由插電式油電混合車 (PHEV) 和增程序電動車 (EREV) 提振，而比亞迪則迎來最佳車型週期，DM-i 5.0 次季升級，以及 DM-p 中高端車型銷量提升。</p><p>花旗 3 月初對零跑汽車開啓 30 日上行催化觀察。該行相信，對零跑汽車及比亞迪催化劑觀察，將強化該行對乘用車市場放緩下 PHEV 及 EREV 將為下一個大趨勢的觀點。</p><h3 id="4gogfvvbw">高盛：予名創優品 “買入” 評級，目標價由 59 港元上調至 60 港元</h3><p>公司去年第四季季績表現強勁，中國/海外和 “Top Toy” 銷售增長快於預期，毛利率更再創歷史新高，但部分被海外客户直銷 (DTC) 市場快速擴張引致高於預期的銷售、一毬及行政 (SG&amp;amp;A) 費用所抵銷。</p><p>該行表示，在名創優品簡報會後對其持正面觀點，亮點包括對於集團中國線下業務而言，雖然第一季比較基數艱難，管理層目標是今年首季 GMV(商品銷售總額) 增長 15%(首兩個月為 13%)；管理階層也指出，在農曆新年淡季過後，市場呈現健康的趨勢。</p><p>此外，集團的海外業務穩健增長持續至今年第一季，管理層計劃加速在歐盟/美國市場的擴張。</p><h3 id="1651wlcnj">里昂：維持李寧 “跑贏大市” 評級，目標價由 26 港元下調至 24 港元</h3><p>里昂調整對李寧預測，料其 2023 年淨利潤按年下跌 24%，主要受累於銷售和電子商務疲弱，以及經營去槓桿等因素。</p><p>報告表示李寧 2024 年全年及中期成長的可見度仍然很低，該行預期未來的短期波動會因高比較基數而出現，而且當出貨情況維持低迷時，或會對公司產生不利的槓桿影響。</p><p>不過該行亦關注公司在 2023 年後潛在的觸底反彈以及第一季的高基數，並預計 2024 年公司的銷售額及淨利潤將分別增長 7% 及 4%。隨着基數效應逐漸減退，報告料李寧業績增長可能集中於 2024 年下半年。</p>

英偉達

ADBE

比亞迪股份

名創優品

李寧

特斯拉

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>富國銀行將特斯拉評級從 “平配” 下調至 “低配”，目標價 125 美元。Evercore 認為，英偉達的軟件業務 “僅僅是開始”，預計英偉達將在 GTC 上將花費 “巨大” 的時間來概述軟件業務擴張潛力。此外，“我們繼續預期，英偉達在推理市場的份額將會有上升的驚喜。”</p>

長灣資訊

Adobe

評級速睇 | 華爾街喊出英偉達 1200 美元！特斯拉評級遭下調