電商博弈已進入下半場，作為出海 “四小龍之一”，阿里旗下的速賣通片刻都不敢怠慢。阿里 2024 財年 Q3 財報顯示，國際電商收入同比增速為 44%，連續 6 個季度超預期，其中最大亮點是速賣通（AliExpress）訂單同比增長了 60%。財報指出，由全託管服務 Choice 業務的推動下，速賣通訂單量大漲，Choice 正成為拉動速賣通，乃至阿里國際訂單和收入高增長的強勁引擎。滙豐在報告中指出，1999 年阿里巴巴開啓了出海的征程，目前阿里國際數字商業集團 (AIDC) 主要包含速賣通、Lazada、土耳其 Trendyol、印度 Daraz 和國際站四個板塊：<blockquote>1. 速賣通：2010 年成立，定位 “國際版淘寶”，它已在 200 多個國家和地區建立了業務，在歐洲 (2022 年西歐市場份額為 1.5%)、韓國 (2022 年市場份額為 1.4%)、中東 (2022 年市場份額為 4%) 和巴西 (2022 年市場份額為 3%) 等關鍵市場具有較強的競爭力，全球買家數超過 1.5 億。2. 東南亞的 Lazada：2018 年被阿里正式收購，當時 Lazada 是東南亞最大的在線購物公司，目前是東南亞第二大電商平台，GMV 市場份額為 20%(Shopee 為 48%)3. 國際站：1999 年推出，作為阿里巴巴創業之初最早的項目專注於跨境 B2B 批發業務撮合，非消費品（新能源、機械、建材等）跨境業務佔比高。4. Trendyol 和 daraz 分別為阿里持股的土耳其和印度本土電商平台：於 2018 年收購了 Trendyol，為土耳其第一大電子商務平台，其市場份額從 2018 年的 12% 上升至 2022 年的 49%，計劃在 2024 年擴張到東歐，實現更可持續的增長。</blockquote>滙豐預計，阿里海外電商業務已逐漸發展成熟，其在歐盟 (包括主導市場土耳其)、東盟、韓國和拉丁美洲的龐大用户基礎，到 2027 年阿里海外電商 GMV 可以達到 1180 億美元，較 2022 年的 530 億美元翻番。滙豐指出，AIDC 的業務模式劃分很清晰，分為 ToB 和 ToC 兩條線，競爭優勢有下列 3 點：1.龐大的用户基礎；2.供應鏈基礎，商家網絡和豐富的產品組合；3.物流能力，菜鳥全球智能物流網絡。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d1332267-e138-4cc9-a684-8cd8afbeac10.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" title="" width="1024" height="388" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d1332267-e138-4cc9-a684-8cd8afbeac10.png"/><h2>阿里的全託管&amp;半托管</h2>速賣通去年 3 月推出 Choice 業務在海外正式上線，賣家在加入該業務後，商品將獲得更高的展示優先級，同時享受速賣通提供的運營支持、營銷資源等服務，核心則是各大跨境電商廣泛應用的全託管和半托管模式。2023 年 3 月，速賣通正式推出了全託管商品專屬的流量入口——Choice 頻道 (相當於 APP 首頁的精選頁面)。該業務在發展不到一年的時間裏，迅速得到賣家的簇擁。2024 年 1 月，來自 Choice 的訂單已約佔速賣通總訂單量的一半。所謂全託管模式是指，商家只負責接單、發貨到平台的國內倉庫，不直接對接消費者，後續發貨、運營、銷售乃至售後等環節都由平台負責。分析指出，在全託管生態中，平台承擔了大部分工作，賣家作為 “甩手掌櫃” 後，利潤率通常較低，只有具備強供應鏈優勢的廠商，才能搶得紅利，與此同時，全託管使得 “選品” 成為決定銷量的唯一因素，但商家因無法獲取消費者數據，也就失去了主動權。因此，正當 “全託管模式” 概念被炒的火熱時，阿里已經開始醖釀新變化，2023 年 8 月，速賣通率先試水 “半托管”，劍指 POP（商家自運營）。所謂 “半托管”，顧名思義，比全託管 “管得少”，商家可以自主定價、自主銷售，平台則幫忙解決物流倉配、專屬營銷活動、逆向退貨等問題。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d8fb2b40-5b01-446b-8180-1a569ec2ab18.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" title="" width="1024" height="1024" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d8fb2b40-5b01-446b-8180-1a569ec2ab18.png"/>加入半托管的商品，會被打上 “Alibaba Guaranteed” 的標籤。這類貨品會清楚標註送達日期，包運費，等信息。在半托管服務之下，商家除了負責生產和備貨，還主導經營，平台負責物流履約及退貨服務等。同時，在流量側，半托管又和全託管享有同樣待遇，即半托管商品加入原本只由全託管商品專屬的流量入口——Choice 頻道，整體形成更加豐富的產品供給。1 月 4 日，阿里速賣通宣佈全面上線半托管，連續兩週重金補貼，重金投入引發賣家熱議，速賣通 “半托管” 的熱度迅速上升。很快，阿里國際站也在 B2B 外貿領域推出了半托管模式。有分析認為，“半托管” 是速賣通又一個改善物流環節的動作，最主要目的就是物流提速，在同樣成本下，通過將平郵升級至標準和優先等快線產品，商家的跨境物流速度將平均提升 9 天左右，同時又能保留商家的貨品優勢和運營優勢。阿里希望通過菜鳥向消費者承諾收貨時間，讓商家的精力放在研究款式和品質上，帶動更多復購，單量增多又會降低物流成本，從而產生價格優勢，形成正向循環。全球跨境電商行業 “野蠻生長” 的時代已告一段落，未來將步入精細化、定製化、日益內卷的新時代。<h2>阿里強大的物流能力</h2>電商出海大戰下，跨境物流的水平，成為了究竟能走多遠的關鍵因素。而阿里出海的一大功臣，就是菜鳥物流。根據市場信息研究網 2022 年發佈的報告，跨境電商物流費用在整體成本中的佔比為 20%-30%，在國內電商市場，數字僅為 5%-10%。據速賣通提供的數據，POP（商家自運營）商家的物流履約時效約為 16-24 日，由平台負責後，速賣通背後的菜鳥物流為其提供基礎設施支撐，到貨時效將更快，平均提升 9 天左右。從上述數據不難看出，物流成了整個購物環節中除了產品本身之外最為關鍵的一環。速賣通的 Choice 中部分商品貼有“五日達”、“晚到必賠” 標識，阿里試圖用標準化的服務提升用户體驗，從而達到吸引更多的流量和復購。滙豐在報告中指出，菜鳥提供的全球物流網絡，特別是現在的 “五日達” 服務（目前在英國、西班牙、荷蘭、比利時和韓國可用，並計劃向更多國家推廣)，是阿里巴巴國際數字商務 (AIDC) 的一個最為重要的差異化優勢。分析稱，跨境 B2B 領域 “準時” 的重要性也不言而喻，買家的體驗關係到能否更快成單、能否持續復購。半托管模式下的商品有展示物流運費、到手一口價和到貨時效等確定性承諾後，的確可以吸引到更多的海外買家：<blockquote>跨境電商物流遠比內貿電商物流難度大，鏈條長、節點多、成本高。而跨境 B2B 的物流體系則更為複雜，還會涉及拼箱、大件清關、海外倉搭建、大件尾程配送等問題。</blockquote>以速賣通為例，商家的發貨方式有三種：跨境物流、國內倉發和海外倉發。2023 年 5 月，為應對訂單大幅增長，速賣通在東莞和杭州增開 5 個官方倉庫，其中包括 2 個針對全託管業務的 Choice 優選倉；針對重點的韓國市場，在威海和煙台建設優選倉，以做到韓國市場 3 日達。交銀國際分析師稱，阿里國際業務雖然在海外可滲透市場規模中佔比仍小，但阿里作為商流、物流資源儲備最強的公司之一，未來將持續獲得市場份額。<h2>搶奪更多市場</h2>交銀國際在報告中指出，2022 年阿里海外電商 GMV 約 600 億美元，是國內電商 GMV 的 5%，其中速賣通、Lazada、Trendyol 分別達到 250 億、250 億和 90 億美元。截至 2022 年 3 月，阿里海外買家數為 3.1 億，其中 Lazada、速賣通約各 1.4 億人。交銀國際認為，海外電商市場仍然很大，阿里海外業務仍有滲透空間。根據 eMarketer 數據及估算，海外電商行業滲透率均低於 20%，主要原因是其線下商業體系佈局及物流配送速度與中國的差異，預計到 2025 年，中國電商在海外可滲透市場合計 3.7 萬億美元（2022 年約 2.5 萬億美元）：<blockquote>在海外市場中，新興地區如拉美、中東及東南亞等地線下商業佈局及物流體系搭建相對落後，是中國電商出海企業重點佈局地區，估算合計可滲透市場約 6900 億美元；發達地區雖然基礎設施完善，但市場空間大，合計可達 3 萬億美元規模，也是中國電商出海的目標地區。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2a1480ea-c942-4722-8bb7-a9ff3fab1f57.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" title="" width="1024" height="363" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2a1480ea-c942-4722-8bb7-a9ff3fab1f57.png"/></blockquote>在東南亞市場上，阿里主要通過 Lazada 進行佈局，自 2016 年收購以來 Lazada 曾連續多年維持東南亞電商第一的位置，但 2019 年，市場份額被 Shopee 超過。數據統計，在 2023 年東南亞電商平台的市場佔有率排名中，Shopee 以 45.9% 的佔比排名第一、Lazada 以 17.5% 的佔比排名第二。在 2023 年 12 月份季度業績電話會議中，阿里國際數字商業集團 CEO 蔣凡表示，東南亞依然是非常重要的市場，整個東南亞的滲透率依然還有很大的空間。未來還是會保持效率跟規模增長之間的平衡，同時集團也在非常快速地收斂虧損，同時保持增長。所以，在東南亞還是會堅持可控的規模上的投入。在國內跨境電商迅猛發展的當下，阿里出海正面臨着機遇與挑戰並存的局面，一方面是國內外競爭對手增多，另一方面是入局的不同賽道都在持續升級服務，因此是否能搶佔市場成為了阿里不得不思考的話題。

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匯豐控股

菜鳥智慧物流網絡有限公司

匯豐控股有限公司

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滙豐

滙豐預計，阿里海外電商業務已逐漸發展成熟，到 2027 年阿里海外電商 GMV 將較 2022 年的 530 億美元翻番，菜鳥物流為第一大功臣和核心競爭力。

菜鳥給力，滙豐預計阿里 2027 年海外電商 GMV 超 1100 億，實現五年翻倍｜出海四小龍系列