數據 Update:2024 年 1 月報告時間:2024 年 3 月 5 日來源:美銀證券策略數據(美國活躍基金管理者持有的百分比,以及變動)行業概覽截至 2024 年 1 月底的標普 500 指數中的半導體 +EDA(電子設計)股票。1)半導體相對權重從 2023 年 7 月的 1.18 倍下降到 1.09 倍(環比下降 4%),自 2024 年 1 月以來每月持續下降(環比下降 1%),仍低於峯值(2017 年 3 月的 1.36 倍);2)英偉達(NVDA)保持最多比例,被 67% 的基金經理持有,自 2023 年 6 月以來持續增長(2024 年 1 月環比增長 30 個基點),仍處於歷史高點,環比增長 176 個基點,儘管相對權重為 1.01 倍,低於前 16 名信息技術/通信服務同行的平均水平(1.13 倍),儘管根據共識,其銷售增長前景是同行的 9 倍以上(68% 的複合年增長率對比同行的 8%);3)持倉季度增長最大的是 AVGO、MU、AMAT、INTC、NVDA 和 CDNS,而季度下降最大的是 MCHP、FSLR、ENPH、NXPI、AMD、QCOM 和 KLAC;4)在 INTC、ON 和 AMD 的深度/超配中增長最大,而在 FSLR、QRVO、TER、AMAT、QCOM 中權重下降最大;5)純股票基金(LO)最超配 MCHP、ON、ENPH、MPWR、AVGO、TXN 和 NXPI,而對沖基金(HF)最超配 AMD、TER、SWKS、MU、CDNS 和 QRVO。在 LO 和 HF 中都超配的股票:INTC、AMAT、KLAC、NVDA、ADI、SNPS、LRCX。標普 500 指數中前六大持倉半導體公司1)NVDA(67% 的基金經理,季度增長 176 個基點,年增長 880 個基點),2)AVGO(40.8%,季度增長 417 個基點,年增長 1473 個基點),3)AMD(35.2%,季度下降 145 個基點,年增長 119 個基點),4)AMAT(35.2%,季度增長 207 個基點,年增長 617 個基點),5)LRCX(31.4%,季度下降 2 個基點,年增長 145 個基點),6)TXN(28.4%,季度下降 4 個基點,年下降 767 個基點)。中位數為 22.2%:另一方面,標普 500 指數中最超配的芯片股包括:1)KLAC(相對於標普 500 指數權重超配 1.81 倍),2)AVGO(1.7 倍),3)SNPS(1.55 倍),4)NXPI(1.34 倍),5)MU(1.34 倍)。相對於標普 500 指數最少超配的是 QRVO、SWKS、QCOM 和 TER。值得注意的是,儘管對 NVDA 的長期增長前景充滿信心,但該股票的權重相對較低,為 1.01 倍,低於上次更新(2023 年 11 月)中提到的 1.03 倍,以及 2023 年 12 月的 1.02 倍。AMD(第三大持有)仍然相對低配,儘管從 2023 年 11 月的 0.68 倍增加到 0.77 倍。英偉達排名美股基金持倉比例第四前三為微軟、蘋果、Visa。