<h3 id="no25r9d3">里昂：維持美團 “買入” 評級，目標價從 205 港元下調至 182 港元</h3><p>報告指，美團去年第四季業績可能面臨更大的利潤率壓力。雖然面臨宏觀環境挑戰，該行仍預計總營收將保持 20.6% 的健康增長，達到 725 億元人民幣。經調整 EBIT 可能增長至 25 億元人民幣，因更高的補貼和短視頻及直播促銷，導致食品外賣和店內利潤率按年下降。</p><p>里昂預計，美團今年總收入將保持 18 至 20% 的按年增長，但利潤率壓力仍然很大，今年第一季經調整 Ebit 可能按年下降 5%。不過，一旦直播業務開始變現，利潤率將有所改善。該行略微調整對食品配送業務增長預期，由於對宏觀環境擔憂，下調長期利潤率預測。</p><h3 id="umiy72fvs">RBC：重申特斯拉 “買入” 評級，目標價 298 美元</h3><p>該行認為，特斯拉目前正處於兩波浪潮之間，Model 3 和 Model Y 基本上已經飽和，該公司正在等待其售價預計低於 3 萬美元的平價車型帶來的下一波重大推動。分析師表示，特斯拉的這款新車預計將於 2025 年下半年投產。</p><p>該行表示：“埃隆不會按天或月來考慮事情；他從一年甚至幾十年的角度來看待問題。最終，我們將在下一代汽車上得到這種催化劑。”</p><h3 id="1yw96ky7e">花旗：將微博目標價由 18 美元下調至 15 美元，維持 “買入” 評級</h3><p>報告指出，微博去年第四季業績好壞參半，淨收入總額按年增長 3% 至 4.637 億美元，超過市場預期 2%；經調整淨利潤 7,600 萬美元，較市場預期低 37.5%，主要歸因於營運開支及税率提升。</p><p>展望今年，雖然微博管理層認為在宏觀環境疲弱及廣告預算支出的低能見度，對今年首季前景較為謹慎，但對公司今年下半年表現強勁的預測持正面看法，因預期可受惠於夏季奧運期間的廣告支出將有所增加，以及料內地宏觀前景或逐步改善。</p><p>該行認為該股估值不高，對其今明兩年收入預測下調 4.3% 及 4.6%，對非公認會計准則 (Non-GAAP) 淨利潤預測下調 19% 及 20%。另預期公司今年首季收入按年下跌 2.6% 至 4.03 億美元，經調整淨利潤 8,200 萬美元，毛利率 20%。</p><h3 id="xs43jw7c">美銀：將 IBM 目標價由 200 美元上調至 220 美元，重申 “買入” 評級</h3><p>報告指，與 IBM 首席執行官 Arvind Krishna 舉行投資者電話會議，重點關注公司的產品組合優化。在派息後，累計現金流超過 190 億美元，可繼續支持其併購。過去 4 年集團進行了 39 次收購，其中大部分是有關軟件的業務。</p><p>該行認為公司處於持續轉勢 (收入增長和自由現金流改善)，並擁有防守性投資組合、具吸引力股息收益率和被低估的人工智能能力。</p>

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<p>里昂將美團目標價從 205 港元下調至 182 港元，預計美團今年總收入將保持 18 至 20% 的按年增長，但利潤率壓力仍然很大，今年第一季經調整 Ebit 可能按年下降 5%。不過，一旦直播業務開始變現，利潤率將有所改善。</p>

評級速睇 | 華爾街仍看好特斯拉！美團目標價遭大幅下調