智通財經 APP 獲悉，開源證券發佈研報稱，3 月 18 日，英偉達在 GTC 大會上發佈多款算力新品，包括 HGX B100、DGX B200、GB200 服務器以及搭配的 NVLINK、Quantum X800、Spectrum X800 交換機。當下，隨着 AI 的應用場景不斷增加，模型的推理需求或將持續上升，蓬勃的算力需求有望持續帶動算網基礎設施建設，建議持續關注AIDC、光模塊、AI 服務器、交換機、液冷温控、光芯片、光器件、邊緣算力等領域投資機會。<h2>開源證券主要觀點如下：</h2>GTC 圍繞 GB200 為核心發佈多款算力新品3 月 18 日，英偉達在 GTC 大會上發佈多款算力新品，包括 HGX B100、DGX B200、GB200 服務器以及搭配的 NVLINK、Quantum X800、Spectrum X800 交換機。全新 Blackwell 架構 GPU 包含 2080 億個晶體管，採用台積電 4NP 工藝製造，Blackwell GPU 是由 2 個 Dies 通過 10TB/s 芯片到芯片間互聯組成，NVIDIA GraceCPU 與 GPU 通過 NVLink-Chip-to-Chip(C2C) 接口連接，可實現 900GB/s 的雙向帶寬。整體算力網絡架構進一步向着集成化發展，算力迭代加速，建議持續關注算力通信產業鏈發展及投資機會。NVlink 再升級，重視通信互聯技術發展GB200 支持在 NVLink 域中配置 36 個或 72 個 GPU。基於 MGX 和 NVLink Switch 系統，每個機架搭載 18 個計算節點。在 GB200 NVL72 中，支持單機架搭載 72 個 GPU 和 18 個雙 GB200 的計算節點，或者通過兩個機架搭載 72 個 GPU 和 18 個單 GB200 計算節點。GB200NVL72 引入了第五代 NVLink 技術，可以連接多達 576 塊 GPU，在單個 NVLink 域中提供超過 1PB/s 的總帶寬和 240TB 的快速內存。每個 NVLink 交換機托盤可提供 144 個速度為 100GB 的 NVLink 端口，因此在 NVL72 中，通過九個交換機能夠完全連接 72 塊 Blackwell GPU 的每個 NVlink 端口 (每塊 GPU 上 18 個 NVLink 端口)，且通過銅纜實現互聯。其中 NVLink GPU 到 GPU 的帶寬為 1.8TB/s，是 PCIe 帶寬的 14 倍。開源證券認為，隨着算力需求的不斷增長，算力網絡中通信帶寬需求也在不斷提升，有望進一步促進通信互聯技術的迭代升級，重視相關產業板塊的發展及投資機會。GB200 NVL72 單機桂能耗超 100KW，重視液冷方案的發展GB200 NVL72 單機櫃能耗達 120KW，採用了銅纜互聯和冷板液冷系統設計，能夠將系統成本和能耗降低 25 倍。我們認為伴隨着芯片功耗和機櫃功耗的持續上升，液冷方案的重要性逐步體現，液冷滲透率有望加速提升，建議持續關注光模塊、液冷、機器人等板塊。受益標的：寶信軟件 (600845.SH)、中際旭創 (300308.SZ)、英維克 (002837.SZ)、天孚通信 (300394.SZ)、新易盛 (300502.SZ)、中興通訊 (000063.SZ)、紫光股份 (000938.SZ)、鋭捷網絡 (301165.SZ)、光環新網 (300383.SZ)、潤澤科技 (300442.SZ)、高瀾股份 (300499.SZ)、申菱環境 (301018.SZ)、網宿科技 (300017.SZ)、科華數據 (002335.SZ)、源傑科技 (688498.SH)、華西股份 (000936.SZ)、光庫科技 (300620.SZ)、騰景科技 (688195.SH)、銘普光磁 (002902.SZ)、永鼎股份 (600105.SH)、通鼎互聯 (002491.SZ)、亨通光電 (600487.SH)、中天科技 (600522.SH)、廣和通 (300638.SZ)、美格智能 (002881.SZ)、移遠通信 (603236.SH) 等。風險提示：人工智能發展不及預期、液冷發展不及預期、光通信發展不及預期。

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英偉達

英偉達在 GTC 大會上發佈了多款算力新品，包括 HGX B100、DGX B200、GB200 服務器以及搭配的 NVLINK、Quantum X800、Spectrum X800 交換機。隨着 AI 應用場景增加，算力需求也將持續上升，建議關注 AIDC、光模塊、AI 服務器、交換機、液冷温控、光芯片、光器件、邊緣算力等領域的投資機會。開源證券主要觀點是英偉達發佈的多款算力新品將加速算力通信產業鏈的發展。

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