“高質量發展” 的時代主題正在對企業提出更高的社會期待。在智通財經 APP 看來，“高質量發展” 要求企業從原本的以快為先、以規模為先轉換為以質量為先的新增長範式。剛剛過去的 2023 年，也是拼多多（PDD.US）全面轉型 “高質量發展” 的開局之年。結合公司日前披露的 2023 年四季度及全年業績報告，我們正好可以從中窺見公司在踐行 “高質量發展” 戰略時的足跡……<h2>高質量供給讓增長 “成色” 更足</h2>拼多多的最新財報，乍看之下投資者大概都會被其靚麗的財務數據吸引過去。財報顯示，四季度，拼多多集團實現收入 889 億元（人民幣，單位下同），同比勁增 123%；美國通用會計準則下經營利潤為 224 億元。全年來看，拼多多營收達到 2476 億元，同比增幅為 90%。不過在驚歎強勁的增長表現之餘，投資者或許更需要做的事是梳理清楚拼多多實現更有質量的增長背後的底層邏輯和核心驅動力。智通財經 APP 認為，經營數據 “高奏凱歌” 的拼多多其實正可以被視為消費改善、消費升級的一面鏡子。過去一年，為了能讓更多人想消費、敢消費、能消費，拼多多做了大量的工作。從可量化的角度説，拼多多持續 “進化”，與其重投研發的策略是密不可分的。財報顯示，繼 2022 年研發費用突破 100 億後，2023 年拼多多的研發投入再度超過百億，續創歷史新高。當然，技術創新也只是底層基座，而在這之上拼多多還有效地將高質量供給與廣大消費者緊密連接了起來。以拼多多的基本盤農業為例，2023 年公司在加碼農產品研發和 “上雲” 方面可謂是成績斐然。去年 2 月份，拼多多基於自身完善的供應鏈，發起了 “農雲行動”。在平台上，商家不僅可以以 “零佣金” 對接當地優質的倉儲、冷鏈等專用農貨物流和供應鏈體系，還能享受到流量方面的扶持。如此接地氣的行動，很快就得到了市場的積極反饋。在拼多多的大力推動下，去年 “農雲行動” 深入陝西、四川、山西、雲南、湖北、福建、山東、江蘇等農產帶，助力全國上百個農產帶更快 “拼上雲端”。值得一提的是，“農雲行動” 也被國家發改委中國城市和小城鎮改革發展中心評為 “全國縣域振興典型案例”。拼多多的實踐中，高質量供給遠非把優質農產品帶到消費者餐桌上這麼簡單。在農產品的研發上，拼多多不惜投入。過去幾年間，拼多多已連續舉辦了三屆 “多多農研科技大賽”，並連續兩屆支持科技小院大賽。將前沿科技應用於農業，實現學術和生產實踐的融合，已成為拼多多轉型高質量發展後的主要追求之一。以不久前落下帷幕的第二屆 “拼多多杯” 科技小院大賽為觀察樣本，拼多多顯然正在成為大賽的 “延伸” 部分。比如，褚橙科技小院早在 2019 年便和拼多多達成了合作，延伸 “產學研” 的新模式。過去幾年來，為了幫助褚橙拓寬銷路，拼多多不斷通過百億補貼等手段給予大力支持。窺斑知豹，從現階段的結果看，拼多多在農業方面已無限接近達成 “研發創新、先進生產、高效流轉” 的商業閉環。優質國貨則是拼多多高質量供給裏的另一重點。近年來，優質國貨在國民裏掀起了新的時尚風潮。身處其間，以拼多多為代表的電商平台也在持續加大對國貨品牌的流量投入、補貼投入。譬如，“多多新國潮” 行動便先後深入家電製造業、輕工業和美妝產業等領域，聯合眾多國貨品牌，通過平台專供款、全鏈路合作、數字化升級等方式，探索數實融合新模式；而在下半年的多場 “國貨團建” 主題帶貨直播、“國貨節” 等大促活動中，拼多多也是投入大量流量與真金白銀補貼，助力優質國貨品牌破圈、進一步提升品牌影響力，讓更多消費者瞭解品牌背後的故事，在選購平價好物中得到高質量消費體驗。<h2>拼多多式的消費升級</h2>從兩三年前人聲鼎沸的 “消費升級論”，到近一年來此起彼伏的關於 “消費降級” 的質疑聲，近年來的輿論場上關於大消費行業的爭議不絕於耳。關於消費升級，輿論似乎習慣用一種籠統的敍事以偏概全，將消費升級與高消費畫上等號。不過喧囂過後，或許現在已是時候重新思考消費升級的定義。智通財經 APP 認為，消費升級絕非以透支需求為代價的高消費，而是幫助消費者以更經濟、更便捷的方式享受到優質的產品和服務。還是以拼多多為例，過去這一年，拼多多圍繞着 “多實惠” 和 “好服務” 這兩個重點，聚焦民生福祉加大補貼，不斷激發有潛能的消費。比如，在去年的雙 11 大促的前三天，拼多多百億補貼用户規模突破 6.2 億。其中，一線城市用户訂單量同比增長 113%，四五線城市下單金額同比增長 167%。數據背後，表明不管是中高收入羣體，還是低收入羣體，都可以在拼多多實現消費升級。而在服務方面，拼多多進一步升級了物流和售後服務，針對消費者提供買貴必賠、假一賠十、送貨上門等全方位的服務保障，並且通過與保險公司合作提供商品品質保證保險。需要指出的是，拼多多的高質量消費並不僅僅利好消費者端，而是消費者與商家間的雙向奔赴。數據顯示，雙 11 期間，拼多多秒殺頻道為超 10 萬個中小商家提供增量引擎，其中農貨、國貨及全球好物等超 40 個細分類目實現翻倍增長。同時，入駐百億補貼的農貨、國貨商家同比增長了 2 倍以上。而在全球購業務中，排名前 100 的品牌中有 21 個品牌實現同比 300% 以上的增長，單日銷售額過百萬的單品達到 59 個。上述一系列 “紅紅火火” 的數據，折射出了拼多多正在不斷為消費者和商家創造更多的價值。最後，作為一家有温度的公司，拼多多也十分重視將自身的社會功能與社會價值貫穿到企業發展的全週期的戰略與管理中。對此，拼多多也在花大力氣推進 “一號工程”，暨建設管理好平台生態，塑造良幣驅逐劣幣的大環境。從全局和長期主義的視角來看，只有當優質商家得到更多成長機會，消費者才能獲得更多增量價值，而作為 “土壤” 的拼多多才有機會長久地為社會創造價值。

拼多多

拼多多發佈的財報顯示，公司在 2023 年實現了高質量發展。收入同比增長 123%，全年營收達到 2476 億元，增幅為 90%。公司重點投入研發，研發費用超過百億，技術創新成為公司發展的基座。拼多多還加碼農產品研發和 “上雲” 方面，與廣大消費者緊密連接。公司的經營數據反映了消費改善、消費升級的趨勢。拼多多的高質量供給為公司的增長注入了更多成色。

從財報探尋拼多多高質量發展脈絡：重投研發釋放優質供給 全力激發有潛能消費

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