<h3 id="w5fg8hqaj">傑富瑞：將小鵬目標價由 98.9 港元降至 73 港元，維持 “買入” 評級。</h3><p>報告指，小鵬去年第四季收入按年升 1.54 倍至 131 億元，按季則升 53%。淨虧損由去年第三季的 25 億元收窄至去年第四季的 13 億元。季度汽車利潤率 4.2%，較該行預期高 2 個百分點。</p><p>現季度交付指引 2.1 萬至 2.25 萬輛符合該行預期，收入指引 58 億至 62 億元，為更佳產品組合的良好預兆。</p><p>該行對小鵬在減價戰下可穩定汽車利潤率留下深刻印象，在現金狀況改善及下半年啓動強勁產品週期下，小鵬看來處於扭轉虧損的軌道。該行預測小鵬今明兩年每股虧損 4.5 及 3.6 元，以反映最新的產品時間表。</p><h3 id="dtuytxpqv">華安證券：給予比亞迪 “買入” 評級</h3><p>理由：1）2023 年業績符合預期，四季度盈利環比下滑；</p><p>2）規模效應與電池成本下降，提升公司整體毛利與淨利水平；</p><p>3）受益成本影響，全年單車盈利能力提升，但 Q4 單車淨利環比下滑；</p><p>4）2024Q1 成本攤銷未能完全釋放，預計單車淨利大幅下滑；</p><p>5）高端車型 + 出口增長將帶動公司盈利能力提升。</p><h3 id="r8aspnri">東方證券：維持小米集團-W“買入” 評級，最高目標價為 19.31 港元，較此前最高目標價上調 14.19%</h3><p>據 Wind 整理，近一個月共有 18 家機構給出小米評級，具體如下：</p><figure class="table"><table><tbody><tr><th>評級日期</th><th>評級機構</th><th>新評級</th><th>前次評級</th><th>評級方向</th><th>最高目標價 (港元)</th><th>目標價變動幅度 (%)</th></tr><tr><th>3 月 29 日</th><th>中金公司</th><th>跑贏行業</th><th>跑贏行業</th><th>維持</th><th>18</th><th>0.00</th></tr><tr><th>3 月 28 日</th><th>東方證券</th><th>買入</th><th>買入</th><th>維持</th><th>19.31</th><th>14.19</th></tr><tr><th>3 月 24 日</th><th>華泰證券</th><th>買入</th><th>買入</th><th>維持</th><th>20</th><th>0.00</th></tr><tr><th>3 月 22 日</th><th>東吳證券</th><th>買入</th><th>買入</th><th>維持</th><th>/</th><th>/</th></tr><tr><th>3 月 22 日</th><th>中信建投</th><th>買入</th><th>買入</th><th>維持</th><th>18.4</th><th>6.36</th></tr><tr><th>3 月 22 日</th><th>HSBC</th><th>買入</th><th>買入</th><th>維持</th><th>20.2</th><th>2.54</th></tr><tr><th>3 月 21 日</th><th>華興證券</th><th>持有</th><th>持有</th><th>維持</th><th>15</th><th>3.45</th></tr><tr><th>3 月 21 日</th><th>浦銀國際</th><th>買入</th><th>買入</th><th>維持</th><th>18.6</th><th>20.78</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>華興證券 (香港)</th><th>持有</th><th>持有</th><th>維持</th><th>15</th><th>3.45</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>中金公司</th><th>跑贏行業</th><th>跑贏行業</th><th>維持</th><th>18</th><th>13.92</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>Macquarie</th><th>跑贏大市</th><th>跑贏大市</th><th>維持</th><th>27.74</th><th>2.07</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>Goldman Sachs</th><th>買入</th><th>買入</th><th>維持</th><th>18.9</th><th>4.42</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>光大證券</th><th>增持</th><th>增持</th><th>維持</th><th>/</th><th>/</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>招銀國際</th><th>買入</th><th>買入</th><th>維持</th><th>20.25</th><th>3.64</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>摩根大通證券</th><th>增持</th><th>增持</th><th>維持</th><th>21</th><th>-8.70</th></tr><tr><th>3 月 20 日</th><th>民生證券</th><th>推薦</th><th>推薦</th><th>維持</th><th>/</th><th>/</th></tr><tr><th>3 月 6 日</th><th>興業證券</th><th>買入</th><th>買入</th><th>維持</th><th>/</th><th>/</th></tr></tbody></table></figure>

小鵬汽車

小鵬汽車-W

比亞迪股份

小米集團-W

小米集團(ADR)

小米集團-WR

<p>傑富瑞對小鵬在減價戰下可穩定汽車利潤率留下深刻印象，在現金狀況改善及下半年啓動強勁產品週期下，小鵬看來處於扭轉虧損的軌道。該行預測小鵬今明兩年每股虧損 4.5 及 3.6 元，以反映最新的產品時間表。</p>

評級速睇 | SU7 發佈後小米目標價獲上調！小鵬汽車遭 “砍價”