全球股市一季度在科技股的推動下表現強勁,其中,納斯達克指數大漲 9.11%,標普 500 指數大漲 10.16%。在科技股中,AI 股漲幅最驚人,美股半導體 ETF(SMH)漲幅達 28.5%,是漲幅最大的 ETF 之一。在這隻半導體 ETF 中,英偉達漲幅最大達 82%,市值增長近萬億美元,MU 漲 39.6%,TSM 漲 31.4%,ASML 漲 28.7%。。。但 AI 股不只有這些,其中最知名的就是美股 AI 新貴 SMCI,由於 AI 服務器需求火爆,業績大好,股價在一季度就大漲 253.8%(2023 年則大漲 246%):而同樣受益於 AI 服務器的鴻海精密(HNHPF)近一個月大漲 50%:除了這些大市值公司,一些小 AI 公司漲幅也是非常驚人。其中,Airship AI(AISP),一季度大漲 311%,超越所有 AI 股,不過該股市值非常小,僅 1.8 億美元。Airship AI 是一個人工智能驅動的視頻、傳感器和數據管理監控平台,通過在事件發生之前提供預測分析併為決策者提供有意義的情報,為公共部門和商業客户提高公共安全和運營效率。英偉達持倉股 SoundHound AI(SOUN)則在一季度大漲 177.8%(區間最高漲 385%),主要原因是英偉達在年初公佈了其 F13 持倉股,包含了 SoundHound AI,該公司主要從事智能語音相關業務,和英偉達有一定的合作關係。AI 後市如何看?一、英偉達將影響整個 AI 行業AI 後市主要看英偉達,實際上,整個美股,都要看英偉達。目前市場普遍看好英偉達,主要理由有:1)業績增長快,收入有望繼續翻倍據分析師,預測英偉達 2024 年(即 2025 財年,截止 2025 年 1 月的財年)數據中心業務營收或可達到 969 億美元,同比增長 104%;預測英偉達 2025 年(即 2026 財年)數據中心業務營收 1203 億美元,同比增長 24%。2)英偉達競爭護城河短期內無人能及英偉達產品技術以及人工智能大模型技術或還有大幅度提升的空間。具體而言:英偉達今年 2 季度和 4 季度還將上市 H200 和 B200 的新產品,另外新的大模型技術和應用還在不斷更新,例如 Sora 等現在也只能生成 60 秒鐘的內容,產品還有升級空間,對算力的需求將更大。二、AI 的市場需求巨大,且將繼續火爆統計下游八家主要雲服務巨頭 2024 年的資本開支計劃,預計或可達到 1610 億美元,同比增長 25%,在 AI 上投入很大。不過,儘管半導體行業整體表現強勁,但並非所有半導體公司都因 AI 而上漲,英特爾一季度則跌 7.3%。半導體公司出現分化,請注意風險。