港股概念追蹤 |GB200 架構的推廣將對 PCB 廠商產生積極影響主流 PCB 廠商在未來值得期待（附概念股）

GB200PCB 板塊的架構帶來了一些重要的更新，這些更新對於整個 PCB 行業的價值有着顯著的影響。首先，GB200 的結構中 PCB 的使用量預計將顯著增加。在一個擁有 72 個 GPU 的機架配置中，每個機架包含多個基礎組件，其中 computertree 結構是核心部分，每個 tree 包含兩個 PCB 單元，每個單元裝有兩個 GPU 和一個 CPU。此外，NVIDIA switchtree 作為 GPU 間信息交換的中介，以及 InfiniBand(IB) 交換機用於網絡連接，這些都是 PCB 應用的關鍵領域。在 GB200 架構中，行業專家通過分析每個板上的帶寬來確定相應的 PCB 規格和價值量。例如，承載 GPU 和 CPU 的 PCB 帶寬大約是 900GB 每秒，需要採用高密度互連 (HDI) 工藝。而交換機 PCB 的帶寬約為 57.6TB，計算得出，一個機架包含兩 IBswitch。一個機架的主要 PCB 組成包括 36 個 PCB 單元，每個單元帶寬 0.9TB，價格約為 2 萬元人民幣每平方米，價值量 72,000 元。NVLinkswitch 的 PCB 單價約為 6 萬元每平方米，價值量超過 10 萬元。每兩台 IBswitch 的總價值量為 18,000 元。 GB200 架構的推廣將對 PCB 廠商產生積極影響。隨着 GB200 架構增強了 GPU 間的連接層，導致交換機 ASIC 數量增加，從而推動了 PCB 價值量提升。單個 GPU 對應的 PCB 價值量大約為 0.3 萬元，相比 HH100 的 superpod 提升了 150%。這意味着主流 PCB 廠商在未來值得期待，並將受益於 GB200 架構的推廣以及相應產品規格的提升。GB200 架構中 PCB 的價值量提升主要受到交換機 ASIC 帶寬增加的影響。隨着帶寬的提升，對 PCB 的性能要求也相應提高，從而推動了 PCB 的價值量上漲。此外，由於 GB200 架構增強了 GPU 間的連接層，導致交換機 ASIC 數量增加，這也是 PCB 價值量提升的一個重要因素。GB100 的 PCB 供應商主要是繼續利用之前 H100 的供應鏈。GB200 的 PCB 供應商目前還不完全確定，但主流廠商特別是像滬電這樣的交換機供應商應該會有較大的增量機會。PCB 板塊相關概念企業：建滔積層板 (01888)：建滔積層板 3 月 19 日發佈漲價函稱，受銅價大幅上漲影響，迫於成本壓力，公司所有材料加價 10 元/張，預計漲價幅度 5%-10%。根據業內消息，近期銅價上行是覆銅板開啓本輪漲價通道的主要誘因之一。此外，多位受訪者透露，相較於去年低迷的行情，目前覆銅板下游需求已在逐步改善，但真正的拐點何時到來尚難以判斷。建滔積層板去年下半年純利較上半年增長 15% 至 4.85 億港元，略高於盈警指引。公司的覆銅板 (CCL) 銷量於去年下半年有所恢復，但產品均價持續下跌，繼續影響毛利率，最終毛利率較上半年持平。機構預期，建滔積層板今年將逐步復甦，而政府在電子產品/設備更換方面的任何穩健政策，都可能為預測帶來上行空間。

港股概念追蹤 |GB200 架構的推廣將對 PCB 廠商產生積極影響 主流 PCB 廠商在未來值得期待（附概念股）

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