通脹憂慮重燃將 10 年期美債收益率推升至去年 11 月底以來新高，本週三的 CPI 數據將決定它能否穩定下來。
截至發稿，10 年期美債收益率報 4.43%，而在週一早些時候，收益率一度達到了 4.46%，接近 4.5% 的關鍵點位。這一點位被市場視為分水嶺，因為它可能決定利率是否會再次升至 2023 年的高點。交易員此前預計美聯儲今年將進行三次降息，但這種預期正在迅速消散，市場目前傾向於只有兩次降息。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/e3a45b48-1293-4013-9c5f-8712bb823521.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/e3a45b48-1293-4013-9c5f-8712bb823521.png"/>
<div>
就在上週五，美國 3 月份非農就業增長數據超預期，達到近一年來的最高水平，導致美國國債市場再次下跌，所以這使得投資者將本週三的消費者物價指數（CPI）報告視為下一個關鍵事件。
</div>
媒體調查的經濟學家預計，週三公佈的美國 CPI 數據將顯示通脹壓力有所緩解。然而，核心通脹率（剔除食品和能源成本）預計將同比上漲 3.7%，遠高於美聯儲 2% 的目標水平。
如果數據持平或低於預期，可能會穩定美債收益率，甚至將其從最近的水平回落。相反，高於預期可能引發新一輪拋售。
摩根士丹利的分析師 Chris Larkin 表示，由於一些美聯儲官員質疑，如果通脹繼續處於 “粘性” 僵持狀態，那麼降息是否明智，因此本週的通脹數據可能會對他們產生很大影響。
他指出：“儘管美聯儲對連續兩個月的高於預期通脹數據持謹慎態度，但如果第三個月數據仍超預期，可能會促使他們重新評估局勢。”
摩根大通經濟學家團隊在強勁的 3 月份就業報告發布後，推遲了他們對美聯儲首次降息的預測。他們現在預計，美聯儲將在 7 月而不是 6 月開始放鬆貨幣政策。
Glenmede 分析師 Jason Pride 表示：“雖然投資者似乎急切地等待寬鬆的貨幣政策，但當前環境並不完全符合立即降息的條件。” “在勞動力市場強勁、製造業擴張和商品價格上漲的背景下，美聯儲可能不會急於降息。”

4.5% 的關鍵點位被市場視為分水嶺，因為它可能決定美國利率是否會再次升至 2023 年的高點。

美債收益率創出今年新高，是否突破 4.5% 就看明日美國 CPI 了