海通證券業績會 “直面” 挑戰：淨利下滑 85% 後，如何幹？幹什麼？

4 月 12 日，海通證券召開 2023 年度業績説明會。 董事會秘書裴長江，副總經理、財務總監張信軍介紹了公司 2023 年度經營業績和財務表現。 而網絡互動環節，投資者的問題一個賽一個的犀利。對淨利潤的顯著下滑，海通國際等境外業務，投行業務等提出了自己的疑問。 公司管理層對大家關心的問題予以回覆。 業績下滑四項原因 有投資者提問，海通證券 2023 年的整體淨利潤出現了超過八成、扣非淨利潤超九成的下滑，特別是在財富管理業務和海外子公司海通國際證券的表現方面表現出了波動。請問公司如何看待這一顯著變化？這些下滑主要受到哪些內外部因素影響？針對這樣的業績波動，公司在戰略層面採取了哪些具體的調整措施來改善盈利狀況？ 海通證券回應，2023 年，公司業績下滑主要來自四個方面： 一是因市場波動，公司境外金融資產估值下降幅度較大； 二是公司財務成本受歐美央行連續大幅加息影響，同比大幅增長； 三是投行、經紀等收入有所減少； 四是因上年比較基數較小，公司信用資產減值撥備同比增加。 其中，公司財富管理業務收入減少，主要是證券經紀業務收入同比減少；海通國際業績虧損，主要受金融市場波動和利息成本增加兩方面因素的影響。 下一步，公司將以深化金融供給側結構性改革為主線，持續打磨 “以服務客户為中心的業務體系” 和 “以服務業務為核心的管理體系”。 財富管理業務方面，公司將持續推進機構化轉型，加快網點佈局優化，完善戰略客户服務體系，做優投顧服務能力，做實企業家服務品牌，有效提升綜合服務能力。 國際業務方面，公司已於 2024 年 1 月完成海通國際私有化，後續將持續加強集團化管控，重點推動海通國際各個業務條線和中後台職能條線的一體化經營管理，促進海通國際恢復自身良性循環發展能力，提升盈利水平。 海通國際被反覆關注 有投資者提問，2023 年集團利息支出高企，未來有何降低的舉措。 海通證券回答，2023 年，受美聯儲持續加息影響，境外經營主體和平台平均融資成本上升，公司財務成本增加。自 2023 年以來，公司持續壓降境外負債規模，同時母公司為境外經營主體和平台提供了各項支持，用於降低海外融資成本。 而對海通國際的關注是最多的。 有投資者提問，海通證券 2023 年 4 季度有鉅額虧損，是否和海通國際 2023 年的虧損有關，季報語焉不詳，可否詳細向投資者披露具體虧損的原因，並請評估導致虧損的原因是否在繼續持續，還是已經結束。 海通證券回答，2023 年，全球經濟延續去年趨勢性回落，整體市場氣氛低迷對公司境外子公司各個業務板塊帶來不同程度影響，疊加近年來部分行業的深度調整影響，公司境外金融資產估值下降幅度較大。 還有投資者對總經理李軍提問，請問海通國際 2023 年虧損原因，……海通國際前兩年鉅虧是否説明公司風控存在嚴重問題。今後公司對這樣問題採取了何種措施，2024、2025 年能否杜絕此類問題再出現。 總經理李軍回答，受金融市場波動和利息成本增加等因素的影響，海通國際 2023 年業績出現虧損。公司已於 2024 年 1 月完成海通國際私有化，後續將持續加強集團化管控，深入推進母子公司各個業務條線和中後台職能條線的一體化經營管理，促進海通國際恢復自身良性循環發展能力，提升盈利水平。 投行業務質量如何提升 還有投資者直接表示，公司投行業務涉及負面新聞較多，請問如何增強投行業務質量？ 海通證券回答，2023 年，在全面註冊制正式實施、公司投行條線組織架構優化的契機下，公司根據《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》的有關要求，貫徹落實公司 “一實、二專、三嚴” 的內部控制理念，持續完善投行業務管理制度、業務流程、內控管理體系，穩步推進內外各項改革措施，加強制度、流程、合規、信息化等多方面建設，切實提高了工作效率及執業質量。在從嚴監管的背景下，公司將繼續加強投行業務內部控制，進一步完善業務流程、嚴控執業風險，真正履行起資本市場 “看門人” 的職責。 管理費收入減少 對於資產管理業務，也有投資者提出疑問，全集團資產管理業務總規模近 2.0 萬億元，與 2022 年末持平，但為何資產管理淨收入下降了 15% 到 19 億？ 海通證券回答，2023 年，公司資產管理業務營業收入同比減少，主要是資管子公司管理規模下降，管理費率下調，管理費收入同比減少。公司將持續提升主動管理能力，堅持長期投資理念，完善差異化產品體系，不斷加強產品創新力度和投研能力建設，助力客户資產實現保值增值。 探索產研、政研新模式 大概最不犀利的問題是關於投研的。有投資者提問，公司的市場研究力量怎麼樣，年報中沒見專門提及，對證券公司市場投研方面業務怎麼看。 李軍表示，公司研究業務面對市場變化，積極探索投研收入之外的產研、政研新模式，通過產業研究提高對內業務賦能，增加協同收入，並通過產業研究和政策研究積極向外拓展業務，發揮研究智庫的作用，讓研究創造價值。 海通研究新體系，緊跟國家戰略、緊扣資本市場發展、緊貼上海及長三角、重點區域發展和公司戰略，以 “投研、產研、政研” 的研究業務體系為基礎，通過鏈條化、國際化、立體化研究助力高質量發展。