據新華社消息，當地時間 14 日凌晨，伊朗伊斯蘭革命衞隊開始對以色列目標發動大規模導彈和無人機襲擊。隨後伊朗常駐聯合國代表團在社交媒體上稱，伊朗對以色列的攻擊 “可以被視為已經結束”。伊以衝突之下，以色列半導體產業影響幾何？半導體制造是對生產環境穩定性要求極高的產業，以色列擁有世界第七大半導體代工廠高塔半導體。英偉達、英特爾、高通等半導體巨頭均有研發中心位於以色列，英特爾、英偉達等半導體巨頭近年還熱衷收購以色列初創公司，“拿下” 了 Mobileye、Habana 等企業。目前，英特爾等半導體巨頭還未公開回應受伊以衝突的影響。4 月 16 日，一半導體分析人士告訴第一財經記者，此次衝突對芯片產業鏈的整體影響還要看衝突持續時長，以色列當地芯片製造產能有限，當地較多的芯片設計公司或部門受衝突影響則理應較小。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/43100248bc9c0d940882da620d98e164?x-oss-process=style/lg" width="1920" height="1280" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/43100248bc9c0d940882da620d98e164"/></figure>受到半導體巨頭 “搶購”以色列是全球半導體產業重鎮之一，包括芯片製造和設計環節。其中芯片製造以高塔半導體為代表，該公司以成熟製程和模擬芯片代工見長，代工射頻、電源、工業傳感器等產品，應用於移動、汽車和電源等市場。據集邦諮詢數據，高塔半導體在去年第四季度晶圓代工廠營收排行榜中列第七，市佔率 1.2%。此外，英特爾在以色列南部迦特鎮有製造工廠，該工廠生產英特爾 10 納米制程芯片。芯片製造之外，以色列坐落着更多芯片設計創業企業和海外半導體巨頭的研發中心，一些美國半導體巨頭將第二研發基地放在以色列。英特爾是最早在以色列設立研發中心的芯片巨頭，1974 年設立了第一個研發中心，這是英特爾在美國之外的第一個研發中心。目前，英特爾在以色列已有 4 個研發中心，包括海法的處理器及 AI 軟硬件開發中心、佩塔提克瓦的通信和 AI 解決方案開發中心，以及位於耶路撒冷的通信、軟件和網絡安全開發中心和 Mobileye 全球自動駕駛汽車開發中心。英特爾支持使用 WiFi 的迅馳（Centrino）芯片及其核心處理器是在以色列開發的。迦特鎮的英特爾工廠則生產了 20 多年的電腦芯片。截至去年年底，英特爾在以色列有 1.2 萬多名員工，佔英特爾全球員工人數近 10%，並間接僱用 42000 多人。據英特爾網站，目前其在以色列則有 1.17 萬名員工，包含 3900 名製造員工和 7800 名開發員工。英偉達、三星、微軟、蘋果、亞馬遜在以色列也有研發中心。美國之外，英偉達也在以色列開展最大規模的研發活動。英偉達在以色列有 7 個研發中心，當地僱員約 3000 人，佔英偉達全球員工總數的 12%。以色列半導體產業的一個特點是，本土半導體巨頭鮮少，但初創公司頗多。據股權眾籌公司 OurCrowd 數據，2010 年～2020 年，以色列超過 70% 達到特定收入里程碑的半導體相關公司通過 IPO 或收購成功退出。從多個備受矚目的收購案看，2020 年後，半導體巨頭對收購以色列芯片企業依然熱情。英特爾便曾多次出手。2015 年，英特爾以 167 億美元收購 Altera，彼時這是英特爾史上最大規模的一筆收購；2017 年，英特爾以約 150 億美元收購智駕芯片公司 Mobileye；2019 年則宣佈以 20 億美元收購以色列初創 AI 芯片公司 Habana Labs；英特爾近年還有意發展代工業務，2022 年宣佈收購以色列半導體代工廠高塔半導體，交易總價值 54 億美元，雖然這筆交易去年因未及時獲得監管批准而告吹，但英特爾對以色列芯片公司的偏愛可見一斑。以上幾家被英特爾收購的芯片公司，或是於所在領域排名前列，或是被收購後為英特爾撐起了一片新天地。Altera 是第二大 FPGA（現場可編程門陣列）芯片廠商，英特爾最近推出的 Gaudi 3 AI 芯片來自 Habana 團隊，Mobileye 則是最早應用於自動駕駛的 AI 芯片之一，一度佔據高級輔助駕駛系統 70% 份額，特斯拉 2016 年前用的便是 Mobileye 芯片。英偉達、瑞薩電子、高通近年也在出手 “搶購” 以色列企業。2019 年，英偉達擊敗英特爾、微軟等潛在投資者，以總價約 70 億美元收購以色列網絡技術供應商 Mellanox，這是英偉達佈局高速網絡的一筆重要收購，撐起了後來英偉達的高性能集羣計算。2021 年，日本芯片廠商瑞薩電子宣佈收購以色列無線芯片通信公司 Celeno。去年 5 月，高通宣佈子公司高通技術將收購以色列車聯網（V2X）芯片廠商 Autotalks，不過在監管機構表達反壟斷擔憂後，高通隨後放棄了這筆交易。過去 50 年間，英特爾在以色列獲得了政府約 20 億美元的資助。去年 12 月，以色列政府仍宣佈將向英特爾撥款 32 億美元，用於該公司在以色列南部建造的一座價值 250 億美元的芯片新工廠，這也是跨國公司在以色列有史以來最大的投資。英特爾這座新工廠預計將創造數千個工作崗位。英特爾還承諾在未來十年內向以色列供應商購買價值約 166 億美元的商品和服務。英特爾副總裁丹尼爾·貝納塔爾在一份聲明中表示：“以色列政府最新的支持將確保以色列仍然是全球半導體技術和人才中心。”隱憂仍在半導體巨頭樂於在以色列設立研發中心、製造基地並收購企業，與以色列優秀的工程人才密不可分。科技行業佔以色列就業崗位的 14%，佔該國國內生產總值近五分之一。位於海法的以色列理工學院培養了大量工程師和科學家，其中包括蘋果公司在以色列的芯片研發負責人約翰尼·斯魯吉（Johny Srouji），他幫助蘋果公司開發自研芯片，以此取代蘋果電腦上的英特爾芯片。但地緣衝突仍是以色列半導體產業的潛在威脅。去年以色列衝突升級後，英特爾在一份聲明中表示，該公司現有芯片工廠距離哈馬斯控制的加沙 42 公里。同年 10 月，英偉達則因擔憂以色列安全局勢，取消原定在特拉維夫舉行的年度 AI 峯會線下會議。一些科技公司表示，他們的員工是大規模徵召的預備役軍人，這將導致工作中斷。當地芯片製造是否受影響也備受關注。高塔半導體今年 2 月回應過沖突對公司的影響，稱巴以衝突並未影響其運營或供應鏈。不過，有分析認為，這可能也與半導體行情低迷有關，半導體需求原本便有所減少，衝突對供應的影響未反映至銷售上。上個月英偉達的 GTC 大會上，有部分以色列員工參加。一位來自 Mellanox 的技術負責人告訴第一財經記者，以色列的研發工作仍正常開展，但他表示，地區衝突確實是一個令人擔憂的風險因素。半導體產業研究人士李國強告訴記者，地緣衝突對以色列半導體產業有一定影響，至少會影響高塔半導體以色列工廠貨物物流等。但高塔半導體以色列產能以成熟工藝為主，當前半導體產業仍處低谷，這部分產能可被其他晶圓代工廠替代，因此在半導體制造方面對全球半導體產業的影響應該很小。以色列或中東地區基本無大規模封測廠，這方面也不太受影響。“以色列有芯片設計公司或芯片設計公司研發部門，一般來講，主要是電腦工作模式，晶圓製造與封測都可外包，受到影響也有限。除非衝突嚴重到威脅人身安全。” 李國強表示，要影響全球半導體產業，當地需要有較大生產或市場規模，而衝突波及的區域不具備此特徵。既往類似衝突，對以色列半導體產業的影響不算很大。李國強告訴記者，以色列半導體產業形成更偏重芯片設計的特點，也與所處環境有關，不太適合需要環境穩定、供應鏈完善的半導體制造業。一些仍在以色列布局半導體制造的企業，則可能是考慮到研發力量分佈等因素。以色列當地產業結構不完整，市場規模也較小，近年是在努力發展產業鏈高附加值的部分。研究機構 Gartner 分析師盛陵海則對第一財經記者表示：“以色列的衝突對芯片產業鏈的整體影響還是要看衝突持續的時間多長，時間拉長講會對當地的芯片生產設施造成不同程度的影響。”

半導體 3 倍做多 - Direxion

英特爾

半導體

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

費城交易所 半導體 ETF - iShares

英偉達

高通

半導體 3 倍做空 - Direxion

英偉達、英特爾、高通等半導體巨頭均有研發中心位於以色列。分析人士認為，此次衝突對芯片產業鏈的整體影響還要看衝突持續時長，以色列當地芯片製造產能有限，當地較多的芯片設計公司或部門受衝突影響則理應較小。

第一財經

理解市場 | 以色列衝突對英偉達、英特爾有多大影響？