週三，美股出現了今年以來的首個四連跌，標普 500 指數收跌 0.6%，納指受芯片股拖累收跌 1.2%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e6385f3c98dc53e8db179e78c9623af7?x-oss-process=style/lg" width="640" height="364" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e6385f3c98dc53e8db179e78c9623af7"/></figure>美股連跪之際，中東局勢緊張加劇以及降息預期逼近冰點，美國投資者正在支付自去年 10 月以來的最高保險費，以保護其投資組合免受市場波動的影響。華爾街所謂的“恐慌指數” VIX 指數本週升至 19.6，為去年 10 月 20 日以來的最高水平。該指標衡量讓投資者從標普 500 指數波動中獲利的期權價格。截至美股週三收盤，該指數略有回落至 18.2 左右，但仍遠高於 3 月下旬的 12.6。市場動盪也影響了美債，衡量美債波動性的 ICE BofA Move 指數達到 121，為 1 月初以來的最高水平，遠高於 3 月的 86。野村證券全球股票衍生品部董事總經理 Alex Kosoglyadov 表示，看跌期權 (可對沖股票下跌風險) 需求的激增與今年早些時候形成鮮明對比。他表示，此前投資者更擔心錯失股市上漲機會，而非保護投資組合免受拋售影響。&#34;投資者此前購買上行敞口作為對沖，&#34;Kosoglyadov 説，&#34;風險在於市場會持續上漲，他們的表現會不及大盤。&#34;自上週伊朗暗示將針對以色列襲擊其駐大馬士革領事館的行為進行報復以來，市場的情緒出現了逆轉。據芝加哥期權交易所全球市場衍生品市場情報主管 Mandy Xu 稱，上週五 Vix 期權成交量創下 6 年新高。此後中東局勢進一步升級，伊朗上週六向以色列發射了 300 多架武裝無人機和導彈，以色列目前正在考慮如何報復。瑞銀財富管理美洲首席投資官 Solita Marcelli 表示，鑑於地緣政治局勢緊張，投資者正在購買&#34;下行保護&#34;。美國經濟強勁引發利率預期轉變後，投資者也在重新評估策略。美聯儲主席鮑威爾週二表示，通脹率可能需要 &#34;比預期更長的時間&#34;才能降至央行目標水平，從而為降息鋪平道路。點陣圖顯示，美聯儲預計今年將進行三次各 25 個基點的降息，但投資者現在預計只會降息一到兩次。今年 1 月，他們曾預計會降息 6 次。

VIX 恐慌指數中期做多 - ProShares

美股連跪，中東局勢緊張加劇以及降息預期逼近冰點，導致恐慌指數 VIX 升至去年 10 月以來最高水平。美債波動性也上升，投資者購買看跌期權以保護投資組合免受市場波動影響。此外，地緣政治局勢緊張，投資者購買下行保護。

美國市場 “最亮的星”：VIX