智通財經 APP 獲悉，內險股早盤漲幅居前，截至發稿，中國太保 (02601) 漲 4.3%，報 15.52 港元；中國財險 (02328) 漲 2.5%，報 10.24 港元；新華保險 (01336) 漲 1.68%，報 13.32 港元；中國人壽 (02628) 漲 1.7%，報 8.98 港元。國信證券指出，3 月上市險企 “開門紅” 陸續收官，一季度人身險保費收入持續承壓，監管持續引導行業渠道調整，壓降負債端剛性成本。在此背景之下，上市險企保費收入表現基本實現觸底回升，渠道質態不斷調整、保險產品形態持續完善背景之下，利好行業中長期 NBV 修復。財險業務受益於一季度過節效應及經濟形勢的持續復甦，保費收入增長延續。華西證券指出，從負債端看，人身險方面，一季度整體保費收入保持增長，主要系供給側個險渠道的持續復甦，而銀保渠道新單雖有所承壓，但躉交壓降帶來了負債質量的提高；需求側居民儲蓄需求旺盛疊加存款利率持續下調背景下，保險產品優勢凸顯。財險方面，長期看好非車險業務結構調整對 COR 的改善。從資產端看，當前權益市場呈現企穩復甦態勢，預計長端利率下降空間有限，資產端有望迎來邊際改善。近期保險板塊持續走低，整體估值處於歷史低位水平，安全邊際充足，維持行業 “增持” 評級。

中國人壽

中國太保

中國財險

新華保險

內險股早盤漲幅居前，中國太保、中國財險、新華保險和中國人壽股價均上漲。監管引導降低負債成本，有望改善資產端。一季度人身險保費收入持續承壓，但上市險企保費收入表現實現觸底回升。財險業務受益於節日效應和經濟復甦，保費收入增長。保險板塊估值處於歷史低位，安全邊際充足，行業 “增持” 評級維持。

理解市場 | 內險股早盤漲幅居前 監管引導壓降負債成本 資產端有望迎來邊際改善

理解市場 | 內險股早盤漲幅居前監管引導壓降負債成本資產端有望迎來邊際改善