英偉達股價上週五大跌引發市場激辯——以英偉達為首的 AI 熱潮是否結束了。雖然市場不乏悲觀聲音，但也有不少分析師認為，應該逢低買入。Melius Research 公司分析師 Ben Reitzes 表示，預計英偉達到 10 月的需求可見度都良好，今年晚些時候，其 Blackwell 系列的潛力巨大。上週五，超微電腦打破了此前提供初步業績的慣例，引發投資者恐慌，芯片股、AI 概念股全線重挫，英偉達當日暴跌 10%，創 2020 年新冠疫情爆發初期以來最大單日跌幅，盤中市值跌至 1.9 萬億美元，創兩個月新低。Reitzes 在最新報告中指出，超微電腦未提前發佈積極的業績預期，讓投資者擔心，由於供應增加，或是一些客户正在等待 Blackwell 系列，英偉達 H100 的供需情況更為平衡，不再像此前那樣供應緊張。不過 Reitzes 認為，投資者不應擔心英偉達的需求前景。英偉達對超大規模雲供應商和二級雲供應商的訂單，相關需求到 10 月都有可見度。針對當前華爾街對英偉達的上行潛力感到緊張，Reitzes 認為，即將推出的 Blackwell 系列有望在今年年底和 2025 年全年推動兩位數的增長。Reitzes 還為戴爾科技公司 “辯護”。與超微電腦一樣，戴爾也從事服務器類業務，兩家公司的股價此前都因人工智能需求而出現爆發式上漲，戴爾的股價在上週五的風暴中下跌近 3%。Reitzes 預計，超微電腦在一季度的收入將比上一季度增長 9%，而戴爾的服務器部門收入預計將比上一季度下降 5%。但是，調查顯示，戴爾正在獲得人工智能服務器市場的份額，最近贏得了一些大型人工智能訂單，這是一個更好的形勢。週一，英偉達日內一度上漲 5%，短暫收復 800 美元關口。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/c6216b53b4be0d526442c4e96bca8518?x-oss-process=style/lg" width="946" height="590" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/c6216b53b4be0d526442c4e96bca8518"/></figure>

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英偉達

分析師認為，投資者不應擔心英偉達的需求前景。英偉達對超大規模雲供應商和二級雲供應商的訂單，相關需求到 10 月都有可見度。針對當前華爾街對英偉達的上行潛力感到緊張，華爾街稱即將推出的 Blackwell 系列有望在今年年底和 2025 年全年推動兩位數的增長。

英偉達四年多來最大暴跌之後，分析師喊抄底：需求前景良好