早安！美好的一天從賺錢開始。<h3 id="m0hw2jaxu">隔夜今晨行情</h3>亞市早盤，納指 100 指數期貨開盤上漲 1.4%，標普 500 股指期貨漲 1%，受大型科技股微軟、Alphabet 盤後領漲驅動。Alphabet 盤後上漲 15%，首次宣佈派息並至多回購 700 億美元股票；微軟總營收及雲業務營收均超預期，盤後上漲 5%。兩公司市值合計將增加 4500 億美元。Snap 盤後漲幅擴大至 32%，公司對第二季度的營收指引超過市場預期，預計二季度營收 12.3 億-12.6 億美元，市場預期 12.1 億美元。週四公佈的美國經濟數據重創了軟着陸的希望，降息預期遭打擊。美國一季度 GDP 年化季環比初值增長 1.6% 創近兩年新低，增速不到去年四季度的一半，較市場預期增速 2.5% 更為放緩；經濟增長引擎個人支出一季度增長 2.5%，增速也低於預期；GDP 報告同時公佈，美聯儲青睞的通脹指標核心 PCE 物價指數一季度超預期增長 3.7%，幾乎是四季度增速的兩倍；此外，上週首次申請失業救濟人數未如預期回升，反而降至兩個月來低位。美股三大指數本週首次集體收跌，標普和納指止步三日連漲，道指在四日連漲後連跌兩日。IBM 跌近 8.3%，卡特彼勒收跌 7%，微軟跌近 2.5%，Alphabet 跌近 2%，Meta 跌約 10.6%，蘋果漲 0.5%。特斯拉漲近 5% 連漲三日。英偉達漲逾 3.7%，博通收漲 3%。中概股指納斯達克金龍中國指數（HXC）連續四日跑贏大盤，理想汽車跌近 1.7%，蔚來汽車跌逾 0.2%，小鵬汽車收平，京東漲超 1%，阿里巴巴和百度分別漲約 0.6% 和 0.7%，網易漲 0.1%；B 站跌 2%，拼多多跌超 1%，騰訊粉單跌近 1%。<h3 id="536ehru7b">藍籌股與熱點股</h3>谷歌首次宣佈派息，再批准 700 億美元回購 谷歌母公司 Alphabet 的季度營收和淨利均超出預期，一季度收入增長兩年最快，利潤激增六成，押注 AI 的資本支出 120 億美元。雲業務增長重新提速至去年初的 28% 高位，其運營利潤猛翻四倍，廣告收入穩健改善。公司還在史上首次發放季度股息，將額外回購至多 700 億美元股票。微軟雲業務在 AI 推動下加速增長 微軟第三財季總收入同比增長 17%，淨利潤為 219.4 億美元，EPS 為 2.94 美元，高於上年同期的 183 億美元和 2.45 美元。智能雲部門創造 267.1 億美元的收入，增幅約 21%，超過了分析師預測的 262.6 億美元。來自 Azure 和其他雲服務的收入增長了 31%，上一季增幅 30%。在 Azure 的增長中，有 7 個百分點與人工智能有關，高於上一季度的 6 個百分點。微軟盤後漲超 5%。微軟：預計第四財季智能雲銷售額將達到 284 億美元至 287 億美元。預計第四財季 Azure 業務增長率為 30% 至 31%。2025 財年總營收有望實現兩位數增長。GitHub Copilot 擁有 180 萬付費訂閲用户。英特爾一季度營收 127.2 億美元，市場預期 127.2 億美元，去年同期 117 億美元。英特爾後跌近 6%。字節跳動：沒有任何出售 TikTok 的計劃理想汽車：五一假期，理想汽車全系車型全國理想超充站充電免費。必和必拓出價 311 億英鎊收購英美資源集團阿斯利康第一季度的總營收則高達 127 億美元，同比增長 17%。好未來一季度同比扭虧為盈，營收同比增長 59.7%。西南航空一季度營收為 63 億美元，同比增長 10.3%。默沙東暢銷抗癌藥 Keytruda 銷售額激增 20%，上調全年 EPS 預期。<h3 id="70lf64ih">芯片與人工智能</h3>紅杉資本入局，馬斯克的 AI 公司接近達成 60 億美元融資 馬斯克成立一年的初創公司 xAI 正在融資 60 億美元，在不包括這筆投資的情況下，對該公司的估值為 180 億美元。紅杉資本是參與本輪 xAI 融資的投資者之一。在人工智能賽道上，這輪融資是規模最大的單筆融資之一。馬斯克升級與 OpenAI 的法庭鬥爭，要求 OpenAI 的前董事會成員 Helen Toner 交出與她離開 OpenAI 董事會，以及撤換、恢復奧特曼職位的決定的有關文件和通信。她曾導致 OpenAI 首席執行官奧特曼被短暫解僱。OpenAI 稱馬斯克的説法是 “修正歷史”，旨在推動馬斯克自己的人工智能公司。英特爾 CEO：已經與第六個客户簽訂了 18A 工藝生產芯片的協議，新客户來自航空航天防禦行業。第一季度是行業的低谷。芯片製造部門將在兩年內實現收支平衡。蘋果開源大模型 OpenELM 來了，或用在下一代 iPhone 上。阿里雲宣佈 EMO 模型上線通義 APP，已開放試用。華為開發者大會將於 6 月 21-23 日舉行：盤古大模型 5.0 將和 “純血鴻蒙” 一同亮相。<h3 id="yghihz4jn">虛擬貨幣</h3>亞市早盤，比特幣站上 65000 美元/枚加密公司 Consensys 就以太坊監管起訴美國證券交易委員會（SEC）。行業監管已經成為一個有爭議的問題，Coinbase 等公司聲稱，SEC 沒有管轄權，理由是加密代幣不是證券。Consensys 稱，SEC 沒有法律權力監管建立在以太坊或以太坊區塊鏈上的用户控制軟件界面。<h3 id="25dk07co">宏觀：帶你看世界</h3>美國第一季度 GDP 年化季率 1.6%，大幅低於預期，錄得去年一季度以來最低增速；而美國第一季度核心 PCE 物價指數年化季率初值錄得 3.7%，為去年二季度以來新高，較上月大幅反彈。交易員因此將美聯儲首次降息時間預期推遲至 12 月。俄羅斯考慮降低與美國的外交關係水平4 月 25 日，上海市委書記陳吉寧會見美國國務卿布林肯。多家俄羅斯媒體報道，俄羅斯總統普京表示，他計劃於今年 5 月訪問中國。中國央行：及時推進金融重點領域和新興領域立法；要穩健審慎，不急功近利。中國國家發改委：下一步要把農業轉移人口市民化擺在更加突出位置，釋放城鎮化所藴含的巨大內需潛力。曾罕見對中國恒大作出 “賣出” 評級的瑞銀分析師轉向唱多中國樓市，John LamJ 表示：“在三年的看跌之後，由於政府的援助，我們第一次對中國房地產行業變得更加樂觀。” 國內住房需求和供應將在明年某個時候恢復到歷史平均水平，中國大型地產開發商們的股票可能會出現反彈。

谷歌-A

谷歌-C

微軟

SNAP

英特爾

蘋果

阿里巴巴

小鵬汽車

嗶哩嗶哩

商湯-W

谷歌盤後大漲 15%，首次宣佈派息，再批准 700 億美元回購。微軟雲業務在 AI 推動下加速增長，盤後漲 5%。Snap 盤後漲 32%。馬斯克的 xAI 接近從紅杉資本和其他公司籌集 60 億美元。英特爾稱芯片製造部門將在兩年內實現收支平衡。字節跳動稱沒有任何出售 TikTok 的計劃。

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