高盛的大宗經紀業務數據顯示，從上週情況來看，被認為是 “聰明錢” 的對沖基金對科技股的風險偏好並沒有喪失，這一羣體以一年多以來最快的速度搶購科技股，對科技股的淨買入創下 2022 年 12 月以來最大，主要是由於多頭倉位增加和空頭回補推動。這也是對沖基金連續第四周淨買入科技股。事實上，標普 500 信息科技指數在上週之前的時間裏表現疲軟，4 月的大部分時間都在下跌，主要是由於投資者們擔心美聯儲會將利率維持在較高水平更長時間。不過伴隨着谷歌母公司 Alphabet、微軟等的樂觀業績，增強了投資者對大型科技公司基本面的樂觀情緒。對沖基金近來的持續買入看起來是明智的。標普 500 信息科技指數上週大漲 5.1%，結束了連續四周下跌，也是自去年 9 月份以來最長的周度連跌。幾乎所有的科技類子行業都出現了資金流入，不過買入主要集中在半導體、半導體設備公司。對沖基金在半導體這個子類領域的配置從今年年初的 1.1% 上升到了 4.4% ，創下五年多來的最高水平。半導體領域最備受關注的英偉達上週股價大漲超 6%，全周累計大漲 15%，累漲幅度創下 11 個月最大。雖然其尚未公佈財報，但 “勝似公佈”，諸多巨頭紛紛承諾進行大規模的人工智能投資，令英偉達獲得大量資金追捧。芯片股上週四總體逆市上漲後周五加速上行，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 連漲五日且五日跑贏美股大盤，上週分別累漲約 10% 和 9.3%，抹平此前一週至少 9% 的跌幅。與之相比，標普 500 指數上週累計上漲 2.6%，納指 100 累計上漲近 4%。Vincent Lin 等高盛分析師表示，盈利超越了情緒，除了發佈前景展望低於預期的 Meta 之外，其它巨頭並沒有構成對標普 500 指數的主要拖累。分析認為，科技公司的長期潛力相當明確，幾乎是不容置疑的。然而，由於估值已經非常高，許多投資者最近一直不願增加持倉。最近的回調稍微緩解了估值壓力，使得一些投資者可以增加持倉頭寸。放眼科技股以外，總體來看，對沖基金上週以大約五個月以來最快的速度淨買入了美國股票。這明顯好於 4 月早些時候的情況，當時高盛、美銀等華爾街大行的數據均顯示，對沖基金在以大約三個月以來最快的速度拋售全球股票，加大了對股市的看跌押注。不過對沖基金上週也有不少股票賣出。例如，非必需消費品類股票的淨賣出較多，基金經理們更激進的賣空抵消了新的買入多倉，這與 4 月早些時候非必需消費品股票是拋售力度較大的板塊的態勢類似。此外，上週對沖基金對必需品類股票以賣空操作佔主導。

納斯達克綜合指數

谷歌-A

谷歌-C

微軟

蘋果

亞馬遜

特斯拉

英偉達

從上週情況來看，被認為是 “聰明錢” 的對沖基金對科技股的風險偏好並沒有喪失，連續第四周淨買入科技股，上週買入力度更是加大。對沖基金上週以大約五個月以來最快的速度淨買入了美國股票。

華爾街見聞

高盛：上週對沖基金科技股買入力度為一年多以來最大