數據重燃通脹擔憂，美債轉跌，美股大跌、半年來首度月跌，特斯拉跌超 5%，財報後亞馬遜跳漲、AMD、超微大跌

數據重燃市場對高通脹的擔憂。週二公佈的美國勞動力成本一季度超預期增長 1.2%，創一年最大增幅，體現了高通脹環境下薪資上漲的壓力持續。通常被視作美國經濟晴雨表的消費者情緒表現不佳。4 月美國諮商會消費者信心指數創 2022 年 7 月以來新低。諮商會調查顯示，高企的價格、尤其是食品和汽油價格最為受訪消費者關注。

評論稱，繼 PCE 物價指數等數據顯示價格壓力頑固高企之後，勞動力成本數據又可能令市場更擔心，美聯儲降通脹的努力難以取得預想的進展。觀察人士認為，週二的數據不會促使當天開始舉行貨幣政策會議的美聯儲改變不急於放鬆緊縮的立場，但也不會促使聯儲產生需要加息的想法。

勞動力成本公佈後，美國國債價格加速下跌、收益率升幅擴大，對利率敏感的兩年期美債收益率迅速重上 5.0% 轉升，時隔兩個交易日再創去年 11 月以來新高，在降息預期一再受挫的 4 月，收益率大幅攀升；美元指數盤中漲幅擴大，不但未在逼近上週五所創的兩週低位，而且站上一週來高位，今年內保持每月上漲的勢頭；美股低開，科技帶頭下跌。標普和納指創1 月末美聯儲重創 3 月降息預期以來最大跌幅，道指創一年多來最大跌幅，均自去年 10 月美聯儲透露轉向信號半年來首次單月累跌。

週一力撐大盤的科技巨頭回落，特斯拉早盤跌超 5%，盤後將公佈財報的亞馬遜跌超 1%。最近一週持續收漲的芯片股指和中概股指均漲勢暫歇。行業龍頭股財報表現不一：麥當勞一季度利潤遜於預期；工業巨頭 3M 一季度業績優於預期，在道指成分股中表現最佳；明星減肥藥 Zepbound 和降糖藥 Mounjaro 銷售強勁的禮來一度漲近 8%；一季度利潤超預期增超兩倍的亞馬遜盤後迅速止跌拉漲；今年 AI 芯片銷售展望未達到市場高預期的 AMD 盤後大跌，第三財季營收低於預期的 AI“妖股” 超微電腦盤後跳水。

匯市方面，美元反彈之際，週一盤中一度跳漲並收復 155 的日元回落，盤中逼近 158，開始靠近週一跌破 160 後所創的 1990 年來低谷。日本央行經常賬户暗示週一央行或砸下 5.5 萬億日元支持日元，在日元反彈 “一日遊” 後，干預前景備受關注。摩根大通認為日本六個月內可能最多隻能進行三系列干預，160 不應被視為干預門檻。比特幣加速下跌，自以色列疑似遭伊朗襲擊一週多來首次盤中跌破 6 萬美元大關，一度跌至一個月來低位，較日高跌超 5000 美元，4 月跌超 10%，創一年多以前暴雷的加密貨幣交易所 FTX 破產以來最差月度表現。

大宗商品中，美國勞動力成本公佈後，國際原油持續下行，盤中轉跌並曾較日高跌超 2%，美油再度刷新 3 月末以來收盤低位，因此結束了今年開年以來連月累漲之勢，布油勉強保住 4 月漲勢。以色列與哈馬斯停火的前景繼續施壓油價。央視援引媒體稱，以方談判代表週二前往埃及首都開羅，參加與哈馬斯的停火談判；哈馬斯代表團週一暫時離開開羅，對最新停火方案進行內部討論，並表示希望能 “儘快作出回應”。美國產油增加也打擊了油價。美國能源部週二公佈 2 月國內原油產量環比增長 57 萬桶/日，創 2021 年 10 月以來最大增幅。

金屬週二大多下跌。美元美債收益率上行共同施壓，黃金盤中跌至三週多來低位，紐約期金跌超 2%，回吐本月內多數跌幅，中東風險緩和促使金價最近一週多來下跌，但在 4 月下旬之前曾多日創歷史新高後，黃金最終保住全月漲勢；倫錫為首的部分工業金屬週二回落，兩年來首次突破 1 萬美元的倫銅失守這一關口，但 4 月在供應緊張、中國冶煉企業減產和新能源車等領域需求的拉動下，銅等多種金屬兩位數大漲。

三大美股指至少跌超 1% 道指創 13 個月最大跌幅 財報後亞馬遜轉漲、AMD 曾跌超 7%、超微跌超 10%

三大美國股指總體低開低走。午盤納斯達克綜合指數和標普 500 指數的跌幅擴大到 1% 以上，道瓊斯工業平均指數午盤也跌逾 1%，均尾盤刷新日低，最終，連續兩日集體收漲的三大指數均收跌，標普和納指均創 1 月 31 日鮑威爾講話打擊 3 月降息預期以來最大跌幅，道指創 2023 年 3 月 9 日以來最大百分比跌幅。

納指收跌 2.04%，報 15657.82 點，跌落連漲兩日而一再刷新的 4 月 12 日以來收盤高位。標普收跌 1.57%，報 5035.69 點，刷新 4 月 22 日以來低位。道指收跌 570.17 點，跌幅 1.49%，報 37815.92 點，刷新 4 月 19 日以來收盤低位。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 收跌 2.09%，跑輸大盤，在連漲兩日至 4 月 11 日以來高位後，回落至 4 月 22 日以來低位。科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 1.92%，在連續兩日刷新 4 月 12 日以來收盤高位後回落。衡量納斯達克 100 指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌 2.02%，繼續跌離上週五反彈所創的 4 月 12 日以來高位，4 月累跌 3.92%。

4 月主要股指全線累跌。道指累跌 5%，創 2022 年 9 月以來最大月跌幅，標普累跌 4.16%、納指跌 4.41%、納斯達克 100 跌 4.46%，和道指均在連漲五個月後回落，連漲兩個月的羅素 2000 累跌 7.09%。

道指成份股中，收盤時卡特彼勒跌超 4% 領跌；波音、亞馬遜、微軟跌超 3%；一季度營收高於預期且上調全年指引的可口可樂（KO）盤初曾漲超 1%，早盤轉跌，收跌 0.4%；一季度兩年多來首次單季利潤低於預期的麥當勞（MCD）盤初曾跌 4%，收跌近 0.2%；而公佈一季度營收和利潤高於預期、且在剝離醫療健康業務後將削減派息後，工業巨頭 3M（MMM）早盤曾漲超 6%，收漲逾 4.7%，和漲近 1% 的寶潔是週二唯二收漲的成分股。

標普 500 各大板塊週二全軍覆沒，能源跌約。29% 領跌，芯片股所在的 IT、特斯拉所在的肺非必需消費品均跌超 2%，材料和房產跌近 2%，工業跌超 1%，禮來所在的醫療跌約 0.1%，跌幅最小。各板塊 4 月僅漲 1.6% 的公用事業一個累漲，除了跌近 0.9% 的能源外，其他板塊至少跌超 1%，對利率敏感的房產累跌 8.6%，IT、醫療跌超 5%，非必需消費品、金融和材料跌超 4%。

包括微軟、蘋果、英偉達、谷歌母公司 Alphabet、亞馬遜、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在內，科技巨頭 “七姐妹” 盤中均曾下跌。傳出自動駕駛系統 FSD 即將落地中國後周一大漲 15% 的特斯拉回落，臨近午盤曾跌近 5.7%，收跌近 5.6%，跌落週一大反彈所創的 3 月 1 日以來收盤高位，在 3 月跌近 13% 後 4 月反彈，累漲 4.3%。

FAANMG 六大科技股中，微軟收跌 3.2%，連跌兩日，刷新 1 月 12 日以來收盤低位；盤初漲逾 1% 的 Alphabet 早盤轉跌，收跌 2%，繼續跌離上週五反彈所創的收盤歷史高位；週一反彈至 4 月 12 日以來收盤高位的蘋果早盤曾漲近 0.9%，午盤轉跌，收跌 1.8%；Meta 早盤曾漲超 1%，收跌近 0.6%，連續兩日刷新公佈財報後上週四所創的 2 月 1 日以來收盤低位；奈飛收跌近 1.6%，連跌三日至 1 月 24 日以來低位；而週一兩連漲至 4 月 17 日以來收盤高位亞馬遜收跌 3.3%，盤後公佈財報後迅速轉漲，盤後曾漲 6%。

這六大科技股中，4 月僅 Alphabet 累漲，漲約 8.1%，Meta 累跌 11.4%，奈飛跌 9.3%，微軟跌近 7.5%，亞馬遜跌約 3%，蘋果跌近 0.7%。

芯片股總體回落，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 早盤轉跌後分別收跌約 1.9% 和 2.1%，告別連漲六日所創的 4 月 11 日以來高位。芯片股中，英偉達早盤幾度轉漲，刷新日高時漲 1.2%，轉跌後收跌 1.5%，4 月在 3 月大漲 14% 後累跌約 4.4%；收跌 1.1% 的 AMD 盤後公佈財報後加速下跌，盤後跌超 7%；收盤時，英特爾跌 2.8%，在公佈二季度指引遜色後連跌三日，博通跌 2.9%，美光科技跌 1.2%，台積電美股跌 0.8%。

AI 概念股總體大跌、跑輸大盤。今年初以來累漲兩倍的超微電腦（SMCI）收跌 3.5%，盤後公佈財報後跌幅迅速擴大，盤後跌超 10%；收盤時， SoundHound.ai（SOUN）跌超 8%，BigBear.ai（BBAI）跌超 5%，Palantir（PLTR）跌近 4%，C3.ai（AI）、Adobe（ADBE）、甲骨文（ORCL）跌超 2%，，被稱為 “小英偉達”、出售數據中心互連芯片的 Astera Labs（ALAB）跌超 1%。

熱門中概股總體下跌。週一連漲六日至 3 月 13 日以來收盤高位的納斯達克金龍中國指數（HXC）收跌 3.2%，跑輸大盤，但 4 月累漲 0.7%。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收跌約 2.9% 和 2.4%。造車新勢力漲跌各異，到收盤，蔚來汽車漲 2.6%，盤初跌超 2% 的小鵬汽車漲近 0.4%，而理想汽車跌 2.5%，小米粉單跌 0.9%。其他個股中，收盤時，B 站跌超 5%，京東、網易跌超 3%，百度跌超 2%，阿里巴巴跌 2%，拼多多、騰訊粉單跌超 1%。

銀行股指數繼續齊跌。整體銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收跌近 1.4%，連跌兩日至 4 月 19 日以來低位，4 月累跌 3.5%；地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌近 1.6%，地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）也跌近 1.6%，均連跌四日至 4 月 18 日以來低位，4 月分別累跌逾 6.4% 和近 6.5%。

公佈財報的個股中，因明星減肥藥 Zepbound 和降糖藥 Mounjaro 銷售強勁而一季度盈利高於預期、且上調全年營收和盈利指引後，禮來（LLY）早盤曾漲 7.9%，收漲約 6%；上調全年利潤指引的 PayPal（PYPL）早盤漲超 3%，收漲 1.4%；一季度盈利和收入高於預期的社交媒體 Pinterest（PINS）盤後曾漲近 19%；而醫療設備公司 GE Healthcare Technologies（GEHC）收跌 14.3%；二季度指引均低於預期、體現 GPT 等 AI 工具影響的教育類股 Chegg（CHGG）和 Coursera（COUR）分別收跌 27.9% 和 14%；第二財季營收和第三財季指引均低於預期的應用安全雲 F5（FFIV）收跌 9.2%；盤後公佈第二財季同店銷售意外下滑、盈利和收入低於預期、且下調 2024 財年指引後，星巴克（SBUX）盤後跌超 10%。

歐股方面，兩日收漲的泛歐股指回落。歐洲斯托克 600 指數跌落連續兩日刷新的 4 月 8 日以來收盤高位。主要歐洲國家股指週二齊跌。德法西股連跌兩日，西班牙股指跌超 2%，三連漲的英股微跌，暫別連續三日所創的收盤歷史高位。

各板塊中，汽車收跌約 4.2%，創 2022 年 9 月以來最大跌幅，受累於一季度銷量和營收均下降的三巨頭意大利上市的 Stellantis、德國奔馳、德國大眾分別收跌約 10.1%、5.2% 和 4.6%；銀行板塊跌近 0.4%，成分股中，在表示開始談判研究可能同國內銀行 Sabadell 併購後，歐盟第二大銀行、西班牙的 BBVA 跌 6.6%，拖累國內股指連續第二日在歐洲各國中領跌，而一季度營收超預期增長 3%、重申全年業績指引且公佈 CEO 將卸任後，倫敦上市的歐洲最大銀行滙豐收漲近 2.8%。

4 月斯托克 600 指數累跌約 1.8%，在連漲五個月後回落，創半年最大月跌幅，體現中東緊張局勢及歐洲央行政策前景不確定的影響。4 月各國股指大多累跌，德股跌超 3% 領跌，和法股、意股均在連漲五個月後回落，3 月反彈的西股也回落，而英股累漲超 2%，連漲兩月。

各板塊中，商品相關的板塊 4 月表現出色，礦業股所在的基礎資源累漲 9.5%，油氣漲近 5%；3 月漲超 9% 的銀行漲近 3%；而週二重挫的汽車 4 月跌超 6%，金融服務累跌近 6%，3 月漲逾 14% 領漲的零售跌超 5%，保險也跌超 5%。

美國勞動力成本公佈後 兩年期美債收益率重上 5.0% 創五個月新高

美國 10 年期基準國債收益率在亞市早盤曾下逼 4.60% 刷新日低，美國勞動力成本公佈後，迅速升破 4.67%，美股尾盤曾接近 4.69% 刷新日高，還未逼近上週四升破 4.73% 刷新的 2023 年 11 月 2 日以來高位，到債市尾盤時約為 4.68%，日內升約 7 個基點，在連降兩日後反彈，收益率在 3 月回落後 4 月累計升約 48 個季度，今年內第三個月攀升。

對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在亞市早盤曾下破 4.97% 刷新日低，勞動力成本公佈後，迅速重上 5.0%、抹平日內降幅轉升，美股尾盤升破 5.04%，刷新上週四所創的 2023 年 11 月 14 日以來高位，到債市尾盤時約為 5.04%，日內升逾 6 個基點，收益率在 3 月累計無升降後 4 月累計升約 42 個基點，繼 2 月之後今年內第二個月攀升。

美元指數創一週新高 日元大反彈次日盤中跌近 1% 比特幣跌穿 6 萬大關創一年多最大月跌

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）週二全天保持漲勢，歐股早盤刷新日低時處於 105.70 下方，美國勞動力成本公佈後漲幅迅速擴大，美股盤前重上 106.00，美股收盤後漲破 106.30，刷新 4 月 22 日上週一以來盤中高位，日內漲逾 0.7%，未再逼近上週五轉漲前接近 105.40 刷新的 4 月 12 日以來低位。

到週二美股收盤時，美元指數處於 106.20 上方，日內漲 0.6%，4 月累漲近 1.7%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數日內漲約 0.6%，刷新 4 月 16 日以來同時段高位，4 月累漲逾 1.6%，和美元指數均在週一回落後反彈、4 月連漲四個月。

非美貨幣中，日元的大反彈只持續了週一一日，美元兑日元在美股收盤後漲破 157.80，日內漲近 1%，開始靠近週一轉跌前接近 160.20 而連續六日刷新的 1990 年來高位後；歐元兑美元在歐股盤中漲破 1.07030 後持續下行，美股收盤後跌破 1.0670 刷新日低，日內跌約 0.5%，跌離上週五漲破 1.0740 所創的 4 月 11 日以來高位；英鎊兑美元在美股收盤後下測 1.2490 刷新日低，日內跌近 0.6%，跌離週一上測 1.2570 刷新的 4 月 11 日以來高位。

離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市早盤刷新日高至 7.2418，很快轉跌並保持跌勢，歐股盤前曾跌至 7.2572 刷新日低，日內跌 133 點，跌離週一漲破 7.24 刷新的 3 月 25 日以來盤中高位，北京時間 5 月 1 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.2548 元，較週一紐約尾盤跌 109 點，在週一反彈後回落，4 月累漲 24 點，扭轉三個月連跌之勢。

比特幣（BTC）在亞市早盤曾漲破 6.47 萬美元、部分平台上測 6.48 萬美元刷新日高，後持續下行，歐股盤中跌破 6.1 萬美元，美股尾盤時，自 4 月 19 日上上週五以來首次盤中跌破 6 萬美元，部分平台交易價跌至 5.92 萬美元下方，刷新低位 4 月 19 日所創的 2 月末以來低位，較日高跌超 5000 美元、跌超 8%，美股收盤時徘徊 6 萬美元一線，最近 24 小時跌近 5%，4 月跌去超過 1 萬美元、累跌約 16%，創 2022 年 11 月昔日全球第二大加密貨幣交易所 FTX 破產以來最大月跌幅。

美油再創一個月新低 結束三個月連漲 布油連漲四個月

國際原油期貨盤中轉跌，歐股盤前轉漲後歐股盤中刷新日高時，美國 WTI 原油漲至 83.3 美元，日內漲 0.8%，布倫特原油主力合約 7 月合約漲至 87.8 美元，日內跌近 0.7%，美國勞動力成本公佈後持續回落，未到美股開盤已轉跌，美股早盤刷新日低時，美油跌至 80.95 美元，4 月 23 日以來首次跌至 81 美元下方，日內跌幅略超過 2%，布油跌至 85.45 美元，日內跌 2%。

最終，兩連漲的原油連跌兩日。WTI 6 月原油期貨收跌 0.70 美元，跌幅 0.85%，報 81.93 美元/桶，連續兩日刷新 3 月 27 日以來即月合約收盤低位；布倫特 6 月原油期貨收跌 0.54 美元，跌幅 0.61%，報 87.86 美元/桶。布油 7 月合約收跌 0.87 美元，跌約 1%，報 86.33 美元/桶。

4 月美油即月合約累跌 1.49%，結束三個月連漲，而布油累漲 0.43%，連漲四個月。

美國汽油和天然氣期貨齊跌。NYMEX 5 月汽油期貨收跌約 1.4%，報 2.7108 美元/加侖，在四連漲後兩連跌，繼續跌離上週五刷新的 4 月 16 日以來高位，在連漲三個月後 4 月累跌約 1.8% ；週一大反彈超 5% 的 NYMEX 6 月天然氣期貨收跌 1.92%，報 1.9910 美元/百萬英熱單位，在連跌五個月後 4 月累漲約 12.9%。

倫錫跌超 4% 4 月仍大漲 倫鋅 4 月漲 20% 期金跌超 2% 仍連漲兩月

倫敦基本金屬期貨週二漲跌各異。倫錫跌超 4% 領跌，刷新三週來低位，和週一領漲的倫鋅均在週一反彈後回落，倫鋅跌落週一大漲 3.5% 所創的去年 3 月以來高位。連漲四日的倫銅跌超 1%，告別週一收盤突破 1 萬美元后所創的 2022 年 4 月以來高位，失守 1 萬關口。週一漲至去年 11 月以來高位的倫鉛也回落。而倫鋁小幅收漲，連漲三日，繼續脱離上週四所創的一週多來低位。倫鎳連漲兩日，和上週一所創的去年 9 月以來高位仍有距離。

4 月基本金屬全線累漲，領漲的倫鋅累漲近 20%，和漲近 13% 的倫銅、漲近 11% 的倫鋁均連漲兩個月，倫錫漲近 14%，連漲五個月，倫鎳漲近 15%，倫鉛漲近 8%，均在連跌兩月後反彈。

黃金週二全天保持下行，美股午盤時，紐約黃金期貨曾下測 2300 美元，日內跌超 2.4%，現貨黃金跌破 2290 美元，日內跌近 2%，和期金均刷新 4 月 5 日以來盤中低位。

到收盤，連續三日收漲的 COMEX 6 月黃金期貨收跌 2.3%，2302.9 美元/盎司，刷新 4 月 2 日以來收盤低位，4 月累漲 2.88%，在連跌兩月後連漲兩個月。

美股收盤時，現貨黃金略高於 2290 美元，日內跌逾 1.8%，4 月全月累漲超 3%，連漲三個月。