美聯儲拯救美債，美股指盤中跳漲，科技股壓垮大盤，英偉達跌近 4%，績後超微重挫 14%、AMD 跌 9%

本週三美聯儲公佈的貨幣政策決議如市場所料保持高利率不變，並放緩量化緊縮（QT）的步伐，超預期過半下調美國國債的縮表規模。雖然決議聲明警告，近期通脹下降缺乏進展，但美聯儲主席鮑威爾扮演了美債的 “救世主”。 美聯儲決議日到來前，債市看空情緒濃烈，市場人士預計鮑威爾將釋放偏鷹派的立場，重申不急於降息，並承認最近的通脹前景惡化。而本次會後的發佈會上，鮑威爾明確表示，下一次利率行動 “不可能” 是加息。評論稱，鮑威爾排除加息可能的表態緩和了投資者對通脹黏性的擔憂。 評論認為，美聯儲傳遞的基本信息是，降息已推遲，但未偏離降息的正軌。聯儲可能對降息信心不足，但沒考慮加息。本次聯儲決議聲明是偏寬鬆的，放緩縮表的計劃對債市是利好。鮑威爾的發佈會顯示他相信貨幣政策是限制性的。如果政策有限制性，那就更應該擔心經濟增長下行的風險，而不是通脹上行的風險。 美聯儲會後，市場預計的今年美聯儲降息一到兩次概率回升到約 50%，明年降息兩三次的概率也回升到約 50% 美聯儲重磅決議揭曉前，債市和股市投資者對 4 月 “小非農”ADP 私人部門就業等經濟數據和美國財政部符合預期的新一季再融資發債規模表現剋制，4 月創 14 個月來最差表現的美國國債價格有所反彈、收益率回落，兩大股指標普和納指繼續下挫，波動都較週二緩和。 美聯儲公佈決議後，標普和納指轉漲，美債價格跳漲，鮑威爾講話期間，三大美股指漲幅擴大到 1% 以上，美債收益率加速跳水。對利率敏感的兩年期美債收益率下破 5.0%，較週二升破 5.0% 後所創的五個多月來高位回落逾 10 個基點。但美股未能保住漲勢，鮑威爾發佈會結束後，標普和納指重回跌勢，道指回吐多數漲幅。大盤受到英偉達等部分科技股打壓。 美股午盤鮑威爾稱下一步利率行動 “不可能” 是加息後，美股、黃金拉昇、美元加速下跌、美債收益率加速跳水 財報明顯影響行業龍頭股：今年 AI 芯片銷售展望未達到市場高預期的 AMD 一度跌 10%，第三財季營收低於預期的 AI“妖股” 超微電腦跳空低開超 10%，盤中曾跌近 19%；第二財季同店銷售意外下滑且下調 2024 財年指引的星巴克盤中曾跌近 18%；一季度利潤超預期增長超兩倍、雲業務兩季加速增長的亞馬遜盤中曾漲近 6%，力挺道指反彈；一季度營收高於預期且上調全年利潤指引的輝瑞盤中曾漲逾 7%。中概股總體反彈，4 月交付量超預期同比強勁翻倍增長的蔚來汽車飆漲超 10%。 匯市方面，鮑威爾講話後，亞市盤中曾逼近兩週前所創五個月來高位的美元指數加速回落，非美貨幣普漲。而日元在美股收盤後突然巨震，一度較日內低位回漲超過 3%，繼疑似日本政府幹預的週一之後，本週第二日盤中暴漲逾 3%，美元兑日元曾險些跌破 153.00，遠離週一大跌前突破 160 所創的 1990 年來高位。 大宗商品表現各異，鮑威爾講話後，隨着美元和美債收益率加速下行，週二大跌的黃金加速反彈，現貨黃金和紐約期金的盤中漲幅都擴大到 1% 以上。以色列和哈馬斯進行停火談判之際，美國石油庫存意外猛增，傳來需求面的利空，國際原油加速下跌，美油跌穿 80 美元關口，和布油均創 3 月上旬以來新低，時隔兩週再度一日跌超 3%，創將近四個月前沙特超預期下調原油售價以來最差單日表現。美國能源部公佈的上週美國 EIA 原油庫存環比增超 720 萬桶，創 2 月以來最大周增幅，上週 EIA 汽油庫存增加逾 30 萬桶，而分析師均預期下降上百萬桶。 標普納指兩連跌 鮑威爾講話後三大美股指曾齊漲超 1% 中概反彈 蔚來公佈交付量後收漲近 12% 三大美國股指自開盤起漲跌不一，午盤曾齊漲。標普 500 指數和納斯達克綜合指數低開。午盤刷新日低時，標普跌超 0.4%，納指跌逾 0.6%，午盤美聯儲公佈決議後，未到鮑威爾開始講話，均已轉漲，鮑威爾講話期間加速上漲，刷新日高時，納指漲 1.7%，標普漲 1.2%。高開的道瓊斯工業平均指數全天僅盤初短線轉跌，午盤漲幅也擴大，鮑威爾講話後曾漲超 530 點、漲逾 1.4%。 尾盤鮑威爾發佈會後，三大指數回落，標普和納指又轉跌，最終僅道指收漲，漲幅 87.37 點、約 0.23%，報 37903.29 點，暫別週二跌近 1.5% 刷新的 4 月 19 日以來收盤低位。標普收跌 0.34%，報 5018.39 點，刷新週二跌 1.57% 所持的 4 月 22 日以來低位。週二跌約 2% 的納指收跌 0.33%，報 15605.48 點，和標普均連跌兩日。 科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 0.7%，和納指均連跌兩日至 4 月 22 日以來低位。衡量納斯達克 100 指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌 1.15%，跑輸大盤，連跌三日至 4 月 22 日以來低位。價值股為主的小盤股指羅素 2000 收漲 0.32%，跑贏大盤，告別週二回落所創的 4 月 22 日以來低位。 主要美股指均在鮑威爾講話後拉漲，鮑威爾發佈會結束後，或轉跌或回吐多數漲幅 道指成份股中，強生漲超 4% 領漲，漲超 2% 的亞馬遜和波音緊隨其後，週二財報後大漲 4.7%、被摩根大通將評級上調至超配後，工業巨頭 3M（MMM）漲 2%。 標普 500 各大板塊中，週三共六個收跌，原油大跌打擊的能源跌 1.6%，英偉達等芯片股所在板塊 IT 跌近 1.3%，金融以及亞馬遜所在的非必需消費品微跌。五個收漲的板塊中，公用事業漲逾 1.1%，Meta 所在的通信服務漲逾 0.8%。 包括微軟、蘋果、英偉達、谷歌母公司 Alphabet、亞馬遜、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在內，科技巨頭 “七姐妹” 漲跌互見，英偉達跌幅居首。週二收跌近 5.6% 的特斯拉收跌 1.8%，繼續跌離週一大反彈 15% 所創的 3 月 1 日以來收盤高位。 FAANMG 六大科技股中，公佈財報的亞馬遜午盤曾漲近 6%，收漲 2.2%，在週二回落逾 3% 後，開始靠近週一所創的 4 月 17 日以來收盤高位；Meta 收漲近 2.1%，在連續兩日刷新 2 月 1 日以來收盤低位後反彈；週二兩連跌至 1 月 12 日以來收盤低位的微軟收漲近 1.5%；Alphabet 收漲 0.6%，未繼續跌離上週五反彈所創的收盤歷史高位；週二連跌三日至 1 月 24 日以來低位的奈飛收漲 0.2%；而尾盤轉跌的蘋果收跌 0.6%，繼續跌離週一反彈刷新的 4 月 12 日以來收盤高位。 芯片股總體跑輸大盤，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 分別收跌約 3.5% 和 3.4%，連跌兩日至 4 月 23 日以來低位。芯片股中，英偉達臨近午盤時跌近 6%，收跌逾 3.9%；公佈財報後 AMD 臨近午盤曾跌近 10.3%，美聯儲會後跌幅略有收窄，收跌約 9%；午盤轉漲後尾盤轉跌的英特爾收跌近 0.4%，自上週公佈財報後連跌四日；收盤時 Arm 跌 5.8%，博通跌超 4%，美光科技跌 2.8%，台積電美股跌近 1.8%；而收跌逾 1% 的高通盤後公佈第二財季業績和本季指引高於預期，盤後一度漲 5%。 英偉達、亞馬遜等科技七巨頭午盤總體在鮑威爾講話後拉昇，但此後回吐多數漲幅、總體轉跌 週二總體大跌的 AI 概念股多數反彈。收盤時，SoundHound.ai（SOUN）漲 3.8%，BigBear.ai（BBAI）漲 3.6%，Adobe（ADBE）漲 1.4%，甲骨文（ORCL）漲近 0.8%，C3.ai（AI）漲 0.7%，Palantir（PLTR）漲近 0.7%，而公佈財報的超微電腦（SMCI）早盤曾跌約 18.5%，收跌 14%；被稱為 “小英偉達”、出售數據中心互連芯片的 Astera Labs（ALAB）跌 11.7%。 熱門中概股總體反彈。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲近 0.6%，跑贏大盤，在週二跌超 3% 止步六連漲後反彈。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收漲近 0.4% 和近 0.5%。造車新勢力中，收盤時，蔚來汽車漲近 11.7%，理想汽車漲近 0.3%，小米粉單漲 0.2%，而小鵬汽車跌 0.1%。其他個股中，收盤時，京東漲超 1%，阿里巴巴、百度、騰訊粉單漲近 0.9%，B 站漲 0.7%，網易漲 0.6%，而拼多多跌近 0.6%。 銀行股指數齊反彈，跑贏大盤。連跌兩日至 4 月 19 日以來低位的整體銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收漲近 0.7%；地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲近 2.4%，地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）漲近 2.6%，均在連跌四日至 4 月 18 日以來低位後反彈。 公佈財報的個股中，第二財季盈利和收入低於預期且本財年指引下調後，星巴克（SBUX）收跌 15.9%；一季度盈利低於預期且下調全年利潤指引的藥房連鎖店 CVS Health（CVS）收跌 16.8%；第四財季盈利指引低於預期的美妝巨頭雅詩蘭黛（EL）收跌 13.2%；一季度營收低於預期的卡夫亨氏（KHC）收跌 6%；一季度盈利和營收低於預期的肯德基母公司百勝（YUM）收跌 4.2%。 而一季度業績優於預期且上調年度指引的輝瑞（PFE）收漲 6.1%；第二財季營收和盈利高於預期的電力基礎設施公司 Powell Industries（POWL）收漲 18.9%；一季度虧損 3.35 億美元、但 CEO 稱有未來兩年清晰的盈利道路後，地區銀行紐約社區銀行（NYCB）收漲 28.3%；一季度收入和二季度指引均高於預期的社交媒體 Pinterest（PINS）收漲 21%。 歐股方面，包括歐元區四大經濟體——德法意西在內，歐洲多國股市在勞動節當天休市，泛歐股指連續兩日小幅回落。歐洲斯托克 600 指數收跌 0.11%，繼續跌離連續兩日刷新的 4 月 8 日以來收盤高位。週二微跌的英股小幅下挫，繼續脱離截至週一連續三日所創的收盤歷史高位。 公佈財報的個股中，公佈一季度税前調整後虧損超預期擴大、同比擴大近兩倍後，倫敦上市的豪車製造商阿斯頓馬丁盤中曾跌逾 12%，收跌近 6.8%；而上調全年利潤指引的倫敦上市藥企葛蘭素史克收漲 1.9%。 鮑威爾講話後 兩年期美債收益率降逾 10 個基點 告別五個月高位 美國 10 年期基準國債收益率在歐股早盤曾上測 4.70%，美股早盤曾下破 4.64% 刷新日低，鮑威爾稱下一步行動不可能是加息後迅速下破 4.60%，一度降至 4.58% 下方，刷新 4 月 23 日以來低位，日內降約 10 個基點，遠離上週四升破 4.73% 刷新的 2023 年 11 月 2 日以來高位，到債市尾盤時約為 4.63%，日內降約 5 個基點（週二收 4.6798%），和其他其他美債的收益率均在週二反彈後回落。 各期限美債收益率均在週二反彈後回落，短債的收益率降幅居首 對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在歐股盤前上測 5.04%，逼近週二升破 5.04% 後刷新的 2023 年 11 月 14 日以來高位，歐股開盤後持續回落，美股早盤徘徊 5.0% 一線，午盤鮑威爾否定再次加息後，曾下破 4.93% 刷新日低，日內降約 11 個基點，到債市尾盤時約為 4.96%，日內降約 7 個基點。 兩年期美債收益率重回 5.0% 下方 鮑威爾講話後 盤中創兩週新高的美元指數加速下跌 日元尾盤暴漲超 3% 追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在歐股盤前曾逼近 106.50，刷新 4 月 16 日以來盤中高位，逼近 4 月 16 日漲破 106.50 後所創的 2023 年 11 月 1 日以來高位，日內漲 0.25%，後持續回落，美股盤前轉跌，美股午盤美聯儲決議公佈後曾跌破 105.80，美股收盤後跌幅迅速擴大，曾跌破 105.50 刷新日低，日內跌逾 0.7%。 到週三匯市尾盤，美元指數處於 105.60 上方，日內跌近 0.6%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數日內跌近 0.2%，跌落週二刷新的 4 月 16 日以來同時段高位，美聯儲公佈決議後刷新日低時跌逾 0.5%，和美元指數均在週二反彈後回落。 彭博美元現貨指數在鮑威爾講話後刷新日低，鮑威爾發佈會後收窄部分跌幅 非美貨幣中，日元尾盤暴漲，美元兑日元在歐股盤前曾上逼 158.00 刷新日高，日內漲逾 0.1%，美股盤前轉跌，美股收盤後跳水，一度逼近 153.00 至 153.04，日內跌 3%、較日高跌逾 3.1%，匯市尾盤迴到 154.30 一線、日內跌幅收窄到 2.2%；歐元兑美元在歐股盤前曾跌破 1.0650，刷新 4 月 23 日以來低位，美聯儲會後拉昇，美股午盤曾漲破 1.0730，靠近上週五漲破 1.0740 所創的 4 月 11 日以來高位，日內漲逾 0.6%；英鎊兑美元在美股午盤曾上測 1.2550 刷新日高，日內漲近 0.5%，未繼續跌離週一上測 1.2570 刷新的 4 月 11 日以來高位。 日元在美聯儲決議日美股收盤後驟然暴漲，疑似日本繼週一之後本週第二日干預 離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市盤初刷新日低至 7.2549，後持續上行，美股午盤美聯儲決議後漲至 7.2318，刷新 3 月 22 日漲至 7.2177 以來盤中高位，日內漲 230 點。北京時間 5 月 2 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.2341 元，較週二紐約尾盤漲 207 點，在週二回落後反彈。 比特幣（BTC）在亞市早盤處於 6 萬美元上方刷新日高、部分平台漲破 6.1 萬美元，歐美交易時段總體下行，美股午盤曾跌破 5.68 萬美元、部分平台跌至 5.66 萬美元下方，連續兩日刷新 2 月末以來兩個月低位，較日高跌超 4000 美元、跌逾 7%，美聯儲公佈決議後收窄過半跌幅，一度重上 5.9 萬美元，部分平台上測 5.95 萬美元，較日低迴漲超 2000 美元，美股尾盤跌落 5.8 萬美元，美股收盤時處於 5.7 萬美元上方，部分平台跌破 5.71 萬美元、最近 24 小時跌 4% 左右。 美聯儲會後，盤中跌超 4000 美元的比特幣一度回漲超 2000 美元，但此後和美股大盤一樣重回下行，跌幅又有所擴大 原油跌超 3% 創近四個月最大跌幅 三連跌至七週新低 國際原油期貨週三全天處於跌勢，美國 WTI 原油在美股早盤跌破 80 美元關口。美股午盤刷新 3 月 12 日以來盤中新低時，美油靠近 78.80 美元，日內跌近 3.8%，布倫特原油下逼 83.30 美元，日內跌約 3.5%。 最終，原油連續三日收跌，繼 4 月 17 日之後，又創 1 月 8 日沙特超預期下調銷往亞洲官方原油售價以來的最大日跌幅。WTI 6 月原油期貨收跌 2.93 美元，跌幅超過 3.576%，報 79.00 美元/桶；布倫特 7 月原油期貨收跌 2.89 美元，跌幅將近 3.35%，報 83.44 美元/桶，均刷新 3 月 12 日以來收盤低位。 美油週三跌超 3%，創 1 月 8 日以來最大跌幅 美國汽油和天然氣期貨繼續齊跌。NYMEX 6 月汽油期貨收跌約 4.2%，報 2.5774 美元/加侖，連跌三日，刷新 3 月 8 日以來收盤低位；NYMEX 6 月天然氣期貨收跌超 2.96%，報 1.9320 美元/百萬英熱單位，連跌兩日至 4 月 22 日以來低位。 黃金反彈 期金脱離四周低位 美聯儲會後盤中漲超 1% 倫敦基本金屬期貨週三齊跌。週二跌超 4% 倫錫收跌近 2%，連續兩日領跌，兩日刷新三週來低位，和倫銅、倫鋅、倫鉛均連跌兩日。倫銅收盤跌破 9900 美元，繼續告別週一突破 1 萬美元后所創的 2022 年 4 月以來高位。倫鋅和倫鉛分別繼續跌離去年 3 月以來和去年 11 月以來高位。連漲兩日的倫鎳和連漲三日的倫鋁回落，倫鎳跌近 1.9%，未能靠近上週一所創的去年 9 月以來高位。 黃金週三盤中轉漲。亞市盤中，紐約黃金期貨曾跌至 2291.7 美元，日內跌近 0.5%，現貨黃金曾跌至 2282 美元下方，日內跌約 0.2%，均兩日刷新 4 月 5 日以來盤中低位，後持續回升，歐股盤中重上 2300 美元。 收盤時，COMEX 6 月黃金期貨收漲 0.35%，報 2311 美元/盎司，脱離週二刷新的 4 月 2 日以來收盤低位，最近五個交易日內第四日收漲，但因週一大跌 2.3%，本週仍將累跌。 美股午盤美聯儲公佈決議後，黃金漲幅迅速擴大，鮑威爾講話期間刷新日高時，期金逼近 2340.00 美元，較週二收盤漲近 1.6%，現貨黃金漲至 2328 美元上方，日內漲逾 1.8%。 後回吐部分漲幅，美股收盤時，現貨黃金略高 2310 美元，日內漲 1.1% 左右，期金處於 2320 美元上方，日內漲 0.9% 左右。 現貨黃金重上 2300 美元，鮑威爾講話後盤中漲超 1%