本文作者:李笑寅 來源:硬 AI 隨着 AI 逐漸進入移動設備領域,高通可能找到了新的增長點。 5 月 2 日美股盤後,芯片巨頭高通公司公佈 2024 年 Q2 財報,財報公佈後公司股價漲近 10%。今年以來,高通股價已累計上漲近 30%。 消息面上,高通二季報顯示,在支持 AI 功能的安卓手機銷量的支撐下,公司芯片銷售業務表現亮眼。 以三星 Galaxy S24 手機為例,其實時翻譯、基於圖像的網絡搜索等 AI 功能均受到了市場的積極響應。根據 Counterpoint Research 的數據,相較於前一代 Galaxy 系列,三星 S24 手機上市前三週的銷量同比增長了 8%。 此外,蘋果 CEO 庫克在最新的財報電話會中強調了公司對生成式 AI 的興趣,並稱將很快推出 “令人興奮” 的 AI 功能和產品,引發了投資者對 AI 智能手機的興趣,也一定程度上提振了高通的股價。 Melius Research 的 Ben Reitzes 在給客户的報告中表示: “AI 驅動的 iPhone 超級週期可能會在 2025 年到來。” 高通將迎來 “黃金期”? 有觀點表示,若蘋果推出支持 AI 的 iPhone,將進一步推動市場對移動設備接入 AI 的需求,這對高通來説是一個巨大的機遇。 分析師指出,要讓智能手機支持高要求的 AI 算法,最關鍵的是相應組件能否在節省電力的同時保證緊密協作——而這正是高通的優勢所在。 TD Cowen 分析師 Matt Ramsay 表示: “如果在手機中加入 AI,計算機和內存就會消耗更多電能。” “如果希望電池續航時間不變,需要從哪裏獲得電力預算呢?調制解調器(基帶)、射頻和屏幕。” 也就是説,AI 接入手機要求更緊密的調制解調器/射頻集成,以保證電池壽命。而長期以來,高通在無線組件這方面擁有專業優勢。 並且,高通一直以來在調制解調器芯片市場佔據主導地位,其驍龍處理器是多款安卓手機的主要計算芯片,公司在該領域具備規模優勢。 瑞銀分析師Tim Arcuri 在給客户的一份報告中表示: “蘋果沒能開發自己的調制解調器,隨着時間的推移,高通的影響力可以説會越來越大。” 去年 9 月,高通宣佈已與蘋果公司達成協議,繼續在 2024 年、2025 年和 2026 年為蘋果推出的智能手機提供驍龍 5G 調制解調器 及射頻系統。 此外,高通也正在擠入 AI PC 賽道。據悉,將於 5 月 21 日至 23 日舉辦的微軟 Build 開發者大會將會推出搭載了高通驍龍處理器的 AI 筆記本電腦。 目前,高通的股價尚未因 AI 炒作而被推高至不合理的水平。FactSet 的數據顯示,該股週五收盤價的遠期市盈率約為 17 倍,較 PHLX 半導體指數近十年高點的遠期市盈率 28.3 倍折價 39%。