乘聯會：4 月乘用車零售同比下降 5.7%，新能源車零售同比增 28.3%

受傳統淡季、消費者觀望氣氛濃重等因素影響，4 月車市表現低迷，全國乘用車市場零售同比下降 5.7%，但以舊換新政策落地帶來重大利好，乘聯會預計 5 月車市零售會好於 4 月。

5 月 10 日，乘聯會發布 4 月份乘用車市場分析報告。4 月全國乘用車市場零售 153.2 萬輛，同比下降 5.7%，環比下降 9.4%。今年以來累計零售 636.4 萬輛，同比增長 8.0%，一季度車市零售基本實現預期中的開門紅走勢。

乘聯會指出，價格不穩等因素導致消費者觀望氣氛濃重，抑制了銷量提升空間：

雖然 4 月 22 個工作日，同比多兩日，但因價格不穩等因素導致消費者觀望氣氛濃重，4 月乘用車零售出現週期性環比下行走勢。新能源車的新車價格戰帶來一定增量，但持續性也不強，內部分化嚴重。

持續價格戰下的常規燃油車型大部分沒有持續降價的空間，因此市場被新能源車加速侵蝕，帶來部分用户的觀望，這進一步抑制了銷量提升空間。

此外，乘聯會表示，由於 4 月廠商生產和出口創新高，但零售偏弱，形成了廠商產量高於批發 3.6 萬輛，而廠商國內批發高於零售 0.8 萬輛的加庫存走勢。廠商與渠道庫存 3 月開始加大，4 月一般是去庫存特徵，今年因 “五一” 備庫存而稍高。

4 月新能源車零售同比增 28.3% 國內零售滲透率 43.7%

新能源車方面，4 月新能源乘用車產銷增幅放緩增長：

4 月新能源乘用車生產達到 80.2 萬輛，同比增長 33.5%，環比增長 0.9%；

4 月新能源車市場零售 67.4 萬輛，同比增長 28.3%，環比下降 5.7%；

出口 11.5 萬輛，同比增長 26.8%，環比下降 4.1%；

乘聯會指出，4 月新能源月度批發銷量突破萬輛的廠商達到 14 家（環比持平，同比增加 3 家），佔新能源乘用車總量 86.6%（上月 86.5%，去年同期 80.7%），其中比亞迪汽車 312048 輛、特斯拉中國 62167 輛、吉利汽車 51428 輛。4 月廠商出口方面，比亞迪汽車 41011 輛、特斯拉中國 30746 輛。

出口方面，4 月新能源乘用車出口 11.5 萬輛，同比增長 26.8%，環比下降 4.1%，佔乘用車出口 27.9%，較去年同期下降 2.9 個百分點。乘聯會表示：

伴隨着中國新能源車的規模優勢顯現和市場擴張需求，中國製造的新能源產品品牌越來越多地走出國門，在海外的認可度持續提升，雖然近期受到歐洲的一些干擾，但長期看新能源出口仍然市場向好，前景光明。

從監控的自主品牌出口的海外市場零售數據看，A0 級電動車佔比近 50%，是自主出口絕對主力，上汽等自主品牌在歐洲表現較強，比亞迪在東南亞和南美等市場崛起。除了傳統出口車企的靚麗表現，近期新勢力出口也逐步增量，海外市場也有數據開始顯現。

滲透率方面，乘聯會指出，4 月新能源車國內零售滲透率 43.7%，較去年同期 32% 的滲透率提升 11.7 個百分點。4 月，自主品牌中的新能源車滲透率 66.8%；豪華車中的新能源車滲透率 22.6%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有 7.5%。

從各車企表現來看，乘聯會表示：

4 月新能源乘用車企業總體走勢較強，比亞迪純電動與插混雙驅動夯實自主品牌新能源領先地位；以賽力斯汽車、理想汽車、長安汽車、零跑汽車等為代表的增程式電動車市場表現尤為較強。

2023 年全年新能源批發結構中：純電動 69%、真插混 23%、增程式 8%，增程式有效彌補純電動的續航焦慮，應該屬於純電動的新分支。

5 月車市有望實現恢復性增長

展望 5 月車市，乘聯會表示：

今年 5 月共有 21 個工作日，與去年相同，但今年連續 5 天的假期壓縮了 5 月的產銷時間間隔，隨着夏季的淡季臨近，車市進入平穩期。4 月份，中國製造業採購經理指數（PMI）、非製造業商務活動指數和綜合 PMI 產出指數分別為 50.4%、51.2% 和 51.7%，三大指數繼續保持在擴張區間，對車市的穩定促進有明顯作用。

隨着國家 “以舊換新” 的政策落地實施、各地相應政策措施出台與跟進，加之車市新品價格戰階段性降温，市場觀望羣體消費熱情被激發，市場應進入相對較好的發展階段。

乘聯會還提到，今年假期的自駕遊火爆程度又有提升，私車自駕、租車自駕等個性化、低成本出行方式成為更多人的選擇。輔助駕駛帶來更多駕駛樂趣，智能座艙的獨立空間體驗享受，以大長假錯峯的形式實地驗證補能網絡基礎設施完善情況，均有利於新能源車的消費熱情提升、消除常規燃油車消費者的轉型顧慮。

以舊換新政策落地是重大利好

乘聯會指出，以舊換新政策落地，對車市是重大利好，雖然 5 月休假時間長，但預計 5 月車市零售會好於 4 月。

乘聯會發文指出，

從春節後消費者就關注以舊換新的政策，期待政策帶來購車實惠，因此政策的實施對車市是重大利好，預計年度報廢總量應能達到近千萬輛的規模，汽車以舊換新補貼對車市私人新車消費會帶來百萬量級的增量，也能帶來千億元以上的年消費增量，5 月車市有望一掃低迷狀態實現恢復性增長。

預計補貼政策的財政效果也會很顯著，初步估算 1 元補貼投入的產值，能拉動的比例為 1:15，而且 1 元財補私人報廢更新的税收拉動比例為 1:3。

此外，常規燃油車消費的持續低迷是抑制車市全面回暖的重要因素，乘聯會認為此次以舊換新、報廢更新等政策，合理保證了燃油車消費羣體的換購需求，有益於未來幾個月的車市逐步走強。

1-3 月中國佔世界新能源車份額 62% 行業利潤率 4.6%

乘聯會表示，世界新能源 1-3 月相對前幾年的走勢放緩較多，中國新能源乘用車的增速強於世界平均增長速度

2024 年 3 月世界新能源乘用車銷量 128 萬輛，同比增長 17%，環比增長 60%。1-3 月世界新能源乘用車達到 311 萬輛，同比增長 21%。因為歐美新能源走勢放緩，世界新能源 1-3 月相對前幾年的走勢放緩較多。

今年歐洲 1-3 月新能源乘用車銷量 65 萬輛，增速 4%，北美新能源乘用車銷量 35 萬輛，增速 8%。歐美新能源的銷量增速放緩，目前早期嘗試者和環保主義者都已經購買了電動汽車，主流消費者對充電基礎設施、電池壽命、保險成本仍有較大擔憂，在較高利率下即使放開自動駕駛的使用，但銷量滲透率提升沒有達到預期，S 曲線的滲透特徵尚不明顯。

近期中國新能源乘用車的增速強於世界平均增長速度，2023 年的中國佔世界份額 64%，2024 年 1-3 月份額是 62.5%，表現仍較強。

乘聯會還指出，一季度油電混動的佔比在提升：

2024 年 1-3 月份汽車銷量初步統計達到 2105 萬輛，新能源汽車達到 324 萬輛，其中純電動車的世界汽車佔比達到 10.2%，插電混動佔比達 5.2%，而混合動力佔到 6.4%，油電混動的佔比在提升。

利潤率方面，車企利潤總體稍有改善，但部分企業生存壓力在加大：

2024 年 1-3 月汽車行業收入 22,483 億元，同比增長 6%；成本 19,642 億元，同比增長 6%；利潤 1,040 億元，同比增長 32%；汽車行業利潤率 4.6%，仍低於整個工業企業利潤率 4.9% 的平均水平。隨着車市生產規模擴大，PPI 下行，上游碳酸鋰成本下降，車企利潤總體稍有改善。

2024 年 1-3 月汽車行業在低基數下的產銷狀況較好，但競爭壓力大，利潤主要靠出口和高端豪華兩端，其它大部分企業盈利下滑劇烈，部分企業生存壓力在加大。由於燃油車仍有盈利，但市場萎縮較快；新能源車雖高增長，卻虧損較大，矛盾壓力突出，