1. 5 月 23 日 (週四) 美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲 0.12%，標普 500 指數期貨漲 0.65%，納指期貨漲 1.06%。 <figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/6d27ee1406517df776d655281fffa456?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="972" height="133" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/6d27ee1406517df776d655281fffa456"/></figure>2. 截至發稿，德國 DAX 指數漲 0.24%，英國富時 100 指數漲 0.00%，法國 CAC40 指數漲 0.31%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.51%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/9d1339bd5409ba3c272d24bfee1ec924?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="929" height="177" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/9d1339bd5409ba3c272d24bfee1ec924"/></figure>3. 截至發稿，WTI 原油漲 0.73%，報 78.14 美元/桶。布倫特原油漲 0.71%，報 82.48 美元/桶。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4585d48e01d49498cc123bb274fcea71?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="930" height="93" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4585d48e01d49498cc123bb274fcea71"/></figure><h2 id="o9znnqt1u">市場消息</h2>摩根大通 CEO：美國經濟或 “硬着陸”，最糟糕結果將是滯脹。摩根大通董事長兼首席執行官傑米·戴蒙表示，美國經濟可能出現 “硬着陸”。戴蒙表示，美國經濟最糟糕的結果將是 “滯脹”，即通脹持續上升，但經濟增長在高失業率的情況下放緩。他表示:“我看到了一系列結果，對我們所有人來説，最糟糕的結果是滯脹、高利率和衰退。這意味着公司利潤會下降，我們將度過這一切。我的意思是，世界已經挺過來了，但我認為這種可能性比其他人想象的要高。” 不過，他表示，即使經濟陷入衰退，“消費者仍處於良好狀態”。他指出，失業率大約兩年來一直低於 4%，並補充説工資、房價和股票價格一直在上漲。高盛拉響警報：美國債務成本比率將升至危險水平。高盛集團週三更新了美國長期財政展望，預計衡量債務可持續性的一個關鍵指標將升至歷史極端水平。高盛經濟學家 Manuel Abecasis 和 David Mericle 在報告中寫道：“過去五年，美國財政可持續性的前景變得更具挑戰性。”“尤其是預期未來利率上升，大大惡化了債務與國內生產總值 (GDP) 比率以及實際利息支出佔 GDP 比重的軌跡。” 美國財政部長 Janet Yellen 多次將經通脹調整後的淨利息支出佔 GDP 的比率作為衡量債務可持續性的主要指標。她去年表示，1% 的比率 “絕對沒問題，沒有什麼可擔心的。” 高盛的最新預測顯示，到 2034 年，這一比率將穩步攀升至 2.3%。美聯儲會議紀要 “鷹聲陣陣”，美債小幅下滑。週三公佈的美聯儲 5 月會議紀要顯示，多位政策制定者質疑政策是否足夠嚴格，足以將通脹降至目標水平。受此影響，美債下跌，短期美債領跌。數據顯示，兩年期美債收益率上升約 5 個基點，至 4.88%;十年期美債收益率上升 1 個基點，至 4.43%。會議紀要顯示，儘管與會者評估政策 “定位良好”，但多位政策制定者都提到，如果有必要，他們願意進一步收緊貨幣政策。不過，會議紀要中提及的討論發生在美國 4 月 CPI 數據公佈之前。而這項通脹數據顯示，價格壓力 6 個月來首次出現降温，這有助於解釋市場反應相對温和的原因。對沖基金敲警鐘：不應因美聯儲降息盲目樂觀，美股仍面臨 “史上最大泡沫” 風險。160 億美元對沖基金 Universa 首席信息官和創始人馬克·斯皮茨納格爾 (Mark Spitznagel) 在接受外媒採訪時，將基於降息的希望稱為 “需要小心的情況”。該基金着力於在面臨 “黑天鵝” 事件時進行風險緩解。曾在 2008 年金融危機前寫過《黑天鵝》納西姆·尼古拉斯·塔勒布 (Nassim Nicholas Taleb)，擔任 Universa 基金的顧問，他形容黑天鵝事件為 “非常罕見，甚至連發生的可能性都未知”，而 “一旦發生就會造成災難性影響”，“事後解釋起來似乎實際上可以被預測”。<h2 id="7wups6q2">個股消息</h2>AI 熱潮延續！英偉達 (NVDA.US) Q1 利潤增 6 倍！宣佈 “1 拆 10”。英偉達 Q1 營收達 260 億美元，同比增長 262%，市場預期為 247 億美元;淨利潤為 148.8 億美元，同比增長 628%;不包括某些項目的每股收益為 6.12 美元，市場預期為 5.65 美元。數據中心部門目前是英偉達最大的營收來源，創造了 226 億美元營收，同比增長 427%，市場預期為 210 億美元;遊戲部門營收為 26 億美元，同比增長 18%，市場預期為 26 億美元。英偉達預計，第二季度營收將達到 280 億美元左右，超出市場預期 268 億美元。英偉達宣佈對股票進行 “1 拆 10”，並將季度股息提高了 150%，達到每股 10 美分。嗶哩嗶哩 (BILI.US) 一季度淨營業額總額達 56.65 億元，同比增加 12%，月活用户創新高。嗶哩嗶哩第一季度淨營業額總額達人民幣 56.65 億元 (7.85 億美元)，同比增加 12%。 毛利潤為人民幣 16.05 億元 (2.22 億美元)，同比增加 45%。毛利率達 28.3%，較去年同期的 21.8% 有所增加。 經調整淨虧損為人民幣 4.56 億元 (6310 萬美元)，同比收窄 56%。 2024 年第一季度實現經營現金流為人民幣 6.38 億元 (8830 萬美元)，對比去年同期經營現金流流出為人民幣 6.30 億元。貝殼 (BEKE.US) 第一季度經調整淨利潤達 13.92 億元。貝殼第一季度總交易額為人民幣 6299 億元 (872 億美元)，同比下降 35.2%。存量房交易的總交易額為人民幣 4532 億元 (628 億美元)，同比下降 31.8%。新房交易的總交易額為人民幣 1518 億元 (210 億美元)，同比下降 45.4%。家裝家居的總交易額為人民幣 34 億元 (5 億美元)，同比增加 26.1%。新興業務及其他的總交易額為人民幣 215 億元 (30 億美元)，同比下降 19.3%。新思科技 (SNPS.US) Q2 營收業績不及預期，上調全年業績指引。新思科技第二季度營收為 14.55 億美元，同比增長 15%，未達分析師一致預期，Non-GAAP 攤薄每股收益為 3.00 美元，同比增長約 26%，未達分析師一致預期。按區域劃分，公司在北美市場營收佔比最大，達 63.82 億美元，佔總營收 44%。展望未來，Synopsys 首席財務官 Shelagh Glaser 表示，新思科技將上調全年收入和 Non-GAAP 每股收益目標。公司預計 2024 年第三季度營收將在 15.05-15.35 億美元，預計 2024 財年營收將在 60.90-61.50 億美元，預計第三季度 Non-GAAP 每股收益將在 3.25-3.30 美元，2024 財年全年將在 12.90-12.98 美元。加速佈局 AI 戰略起效！Snowflake(SNOW.US) Q1 營收同比增 33%，Q2 產品收入指引超預期。Snowflake 一季度產品收入同比增長 34%，至 7.896 億美元，高於分析師預期的 7.49 億美元。一季度總營收為 8.29 億美元，同比增長 32.9%，分析師預期為 7.86 億美元。非 GAAP 每股盈利為 14 美分，分析師預期為 19 美分。該公司週三在一份聲明中表示，截至 7 月，佔總收入主要來源的產品收入將達到 8.05 億美元至 8.1 億美元，分析師的平均預期為 7.875 億美元。該公司還將本財年產品銷售預期從 32.5 億美元上調至 33 億美元。禾賽科技 (HSAI.US) Q1 財報發佈：ADAS 業務穩健增長，再獲國際新定點。第一季度，禾賽科技實現營收 3.6 億元人民幣;激光雷達總交付量達 59,101 台，同比增長 69.7%;其中 ADAS 產品交付量為 52,462 台，同比增長 86.1%。Robotaxi 業務和 ADAS 業務綜合毛利率為 38.8%，展現了出色的經營效率和商業化能力。據禾賽相關負責人透露：“公司預計 Q4 實現盈利。” 本季度，禾賽與兩家全球收入排名前十的國際汽車廠商達成了激光雷達量產定點合作，其中包括一家國際頂級汽車品牌的全球量產車型。在這之中，不乏有此前已與業內其他同行有過合作的國際客户轉向選擇了禾賽。聲網 (API.US) Q1 營收 3302.1 萬美元，每股虧損 0.05 美元。聲網 2024 年 Q1 財報實現營收 3302.1 萬美元，前值為 3644.3 萬美元，預期值為 4200 萬美元;每股虧損 0.05 美元，前值為-0.09 美元，預期值為-0.09 美元。網易 (NTES.US) 一季度淨收入 269 億元，連續 7 季研發強度超 15% 領跑行業。網易 Q1 營收 269 億元，歸屬於公司股東的淨利潤 85 億元 (Non-GAAP)，以連續 7 個季度超 15% 的研發投入強度領跑行業，首季業績穩健啓航。網易雲音樂發力原創扶持、自制音樂與版權採買，內容影響力持續提升。網易有道聚焦 AI 驅動的三大高潛力業務發展，營收 14 億元，利潤大幅改善。創新板塊營收 20 億元，網易傳媒加快 AI 服務融媒體及 UGC 創作，網易新聞客户端 UGC 內容佔比同比增長 30.5%。網易長期保持高強度研發投入，推進技術跨產業賦能。有道 (DAO.US) 2024 年 Q1 多項財務指標超市場預期，生成式 AI 商業化落地進程加快。受益於 “AI” 和 “教育” 的雙輪驅動，有道業績表現超市場預期，業務健康度大幅改善。財報顯示，網易有道一季度淨收入達 13.9 億元，同比增長 19.7%。經營利潤以 0.3 億元實現單季盈利，首次連續兩個季度保持盈利。在非美國通用會計準則下，該季度歸屬於網易有道的淨利潤為 0.2 億元，同比扭虧為盈。經營性現金流出較去年同期改善 10.5%。微博 (WB.US) 一季度歸屬於股東的淨利潤 4943.8 萬美元，同比減少 50.8%。微博公佈 2024 年第一季度財務業績，淨收入 3.955 億美元，同比下降 4% 或依據固定匯率計算持平。歸屬於微博股東的淨利潤 4943.8 萬美元，同比減少 50.8%，環比減少 40.6%。每股基本淨收益 0.21 美元。2024 年 3 月的月活躍用户數為 5.88 億，日均活躍用户數為 2.55 億。 截至 2024 年 3 月 31 日，微博的現金、現金等價物及短期投資總額為 33 億美元。1 藥網 (YI.US) 一季度營收 35.3 億元，首次實現單季運營層面全面盈利。藥網該季度實現營收 35.3 億元人民幣;Non-GAAP 運營利潤為 890 萬元，同時首次實現了單季 GAAP 運營利潤轉正，GAAP 運營利潤達 372 萬元，並實現正向經營性現金流，由此標誌着 1 藥網達成階段性盈利的重要里程碑。<h2 id="15c079wtt">重要經濟數據和事件預告</h2>北京時間 20:00：美國 4 月營建許可月率修正值 (%)。北京時間 20:30：美國截至 5 月 18 日當週初請失業金人數 (萬)。北京時間 21:45：美國 5 月 SPGI 製造業 PMI 初值。北京時間 22:00：歐元區 5 月消費者信心指數初值、美國 4 月季調後新屋銷售年化總數 (萬户)。北京時間 23:00：美國 5 月堪薩斯聯儲製造業指數。次日北京時間凌晨 01:00：美國 5 月 23 日 10 年期 TIPS 競拍 - 總金額 (億美元)。次日北京時間凌晨 03:00:2024 年 FOMC 票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參與一場學生問答活動。<h2 id="wfab7lggc">業績預告</h2>週五早間：羅斯百貨 (ROST.US)、樂信 (LX.US)、慧擇 (HUIZ.US)

納斯達克綜合指數

道瓊斯指數

高盛警示美國債務成本比率可能升至危險水平。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲，小摩 CEO 警告美國經濟或硬着陸