作者 | 曹安潯編輯 | 周智宇海底撈創始人張勇夫婦拿下自己的第四次 IPO，推動特海國際在納斯達克實現雙重上市後不久，美東時間 5 月 24 日，特海國際迎來上市以來的第二次強勁上漲，股價上漲 5.59%，市值達到 12.7 億美元。此前，海底撈、頤海國際和特海國際先後在香港上市。作為海底撈海外業務運營主體，特海國際承載着海底撈加速出海、擴張的期望。此次特海國際籌集的 5700 萬美元，將會有約 70% 用於加強品牌及擴展全球門店網絡；約 10% 用於投資供應鏈管理能力，約 10% 用於研究及開發，以提升門店管理；約 10% 用於日常經營。海底撈董事會表示，相信中式火鍋的國際市場將繼續大幅增長。特海國際兩地上市有助於擴大股東基礎，獲得更多資本，提升公司在國際資本市場的影響力。不少華人華僑、留學生們也在朋友圈表示對海底撈在海外佈局的期待。財報顯示，特海國際經歷了 2019-2022 年的虧損之後，在去年剛實現了扭虧為盈。2023 年度，特海國際收入為 6.86 億美元，同比增加 23%；公司擁有人應占年內溢利為 2565.3 萬美元；餐廳層面經營利潤率為 9%，同比提升 4.9 個百分點。自 2012 年在新加坡開設第一家門店後，截至今年一季度，海底撈已經在全球四大洲、13 個國家擁有 119 家自營門店，其中，70 家位於東南亞地區，17 家位於東亞地區，18 家位於北美地區。而近年也正是中餐出海潮興起之際，我國本土餐飲代表性企業如海底撈、呷哺呷哺、庫迪咖啡、九毛九、蜜雪冰城等品牌在海外加速開店，甚至上市。它們都渴望在國內餐飲行業日益內卷、存量廝殺後，開闢海外 “藍海” 市場，探索自身第二增長曲線。有對沖基金分析師表示，由於飲食習慣、服務意識等的差異，中餐品牌在海外發展其實不是特別好的選擇，更多是因為國內市場內卷的促逼。弗若斯特沙利文預測，到 2026 年，海外中式餐飲市場規模有望達到 4098 億美元，約合人民幣近 3 萬億元，2021-2026 年複合增長率達 9.4%。其中，特海國際作為海外中餐品牌龍頭，更是被眾多國內券商看好，浙商證券稱其已在海外 10 餘個國家開設上百家門店，彰顯較強的海外盈利能力，前景廣闊。不過，告別熟悉的國內市場，中餐品牌面臨着一系列本土化的難題，需要在適應海外新市場的文化差異、消費習慣、食品標準、地域偏好、用工法規等之外，保證供應鏈穩定，產品質量和服務品質。上述對沖基金分析師表示，中餐出海不能只做中國人的生意。以海底撈為例，國外沒有火鍋文化，不習慣吃辣等，所以想要打開海外市場，海底撈需要做出本土化變革，包括口味上的中西結合等。東吳證券指出，連鎖餐飲是規模化與標準化的生意。雖然我國中餐企業出海後往往能通過優質產品形成 “降維打擊”，實現從 0 到 1 的突破，但能否持續擴張考驗的是品牌供應鏈管理內功，標準化難度決定了從 1 到 N 的擴張速度。“圍繞當地消費需求在產品及供應鏈、門店運營、人才團隊等多方面的本土化是成功關鍵，也是品牌本土化的終極目標”。東吳證券分析道。對海底撈而言，雖然已經在國內闖出名堂，在海外也擁有一批忠實客羣，但它不滿足於此。公告顯示，特海國際的目標是，非華人社區的店中，本土客人比例達到 60% 以上。也就是説，海底撈希望吸引更多海外當地的客人，真正抓住當地人的胃，而不是僅僅只做 “留學生天堂”。這是一個宏大的目標。但若實現，海底撈在海外就算徹底紮根下來了。作為全球前三的中餐餐廳品牌， 這對於各大出海的中餐品牌們都是一個鼓舞。

海底撈張勇夫婦拿下了第四次 IPO