熱，AI 太熱了。AI 的火爆發展讓大量數據中心拔地而起，電力需求也隨之飆升，而數據中心的服務器散熱就成了大問題。美國電力和冷卻系統服務商 Vertiv，也藉助 AI 的 “熱浪” 扶搖直上九萬里。根據國際能源署（IEA）預計，美國數據中心的電力消耗從 2022-2026 年會增長約 30%，並達到 260 太瓦時，約佔美國總電力需求的 6%，相當於 2400 萬美國家庭一年消耗的電力。其中大部分電能將會以熱量的形式散失，這意味着對服務器冷卻系統的需求將會增加。致富機會這不就來了嘛。自 2022 年底以來，Vertiv 股價已飆升了近 700%，上季度的訂單同比增長了 60%，3 月底的訂單量就創下了 63 億美元的紀錄，公司約三分之一的銷售額都來自於為數據中心提供冷卻系統。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/d4052300fe0251896e1ca1e1ea9915cd?x-oss-process=style/lg" alt="" width="662" height="457" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/d4052300fe0251896e1ca1e1ea9915cd"/></figure>以前主流的數據中心都是用風扇加速空氣循環來降温的，但隨着芯片進化得更快更強，空氣冷卻系統的散熱效果會達到極限。這時就只能給服務器加上水冷系統來散熱降温了。因為水的比熱容更高，散熱效果更好，同樣體積的水比空氣的散熱效率高出 3000 倍以上。Vertiv 提供的水冷系統就受到了追捧。高盛預表示，服務器冷卻市場規模，會從今年的 41 億美元增長到 2026 年的 106 億美元，同時液冷系統會逐漸成為主流。液冷系統在 AI 數據中心服務器中的滲透率，將從今年的 23% 增加到 2026 年的 57%。摩根大通也指出，考慮到打造液冷系統的複雜性，液體冷卻系統的成本是空氣冷卻系統的三到四倍，這會為冷卻系統供應商帶來更高利潤。當微軟、Meta 等科技巨頭斥巨資打造 AI 數據中心時，投資者對 Vertiv 這裏提供冷卻技術的股票熱情也水漲船高。據 FactSet 的數據，包括 AVC 及 Auras Technology 等冷卻系統供應商的 PE 高達 40 倍，而在 AI 熱潮之前，他們的 PE 還不到 20 倍。這也證實了，在 AI 的淘金熱中賣鏟子一直行得通，但投資者仍需保持冷靜的頭腦。

AI 的火爆發展讓大量數據中心拔地而起，服務器散熱就成了大問題。Vertiv 接住了這場 “潑天富貴”，股價兩年漲了 7 倍，接訂單接到手軟。

火爆的 “AI 冷卻”，Vertiv 兩年 7 倍！