本文作者：李笑寅來源：硬 AI隔夜，英偉達股價再度大漲 7%，領漲大盤，市值距離蘋果僅 1000 億美元。公佈最新財報後，英偉達股價已三日連創歷史新高、累漲 20%。今年以來，英偉達的累計上漲超 130%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/28ff362dd9787dc5a1ad098f0ae54d9f?x-oss-process=style/lg" width="678" height="517" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/28ff362dd9787dc5a1ad098f0ae54d9f"/></figure>Melius Research 的分析師 Ben Reitzes 評論稱，支撐英偉達股價持續上漲的根本原因在於：公司息税前利潤率達到了 69%，業績 “堪稱非凡”。Reitzes 表示，即使之後英偉達的利潤率有所下降，但考慮到該公司龐大的業務規模，60% 以上的利潤率仍是 “獨一份” 的。報告稱：<blockquote>“我們認為，未來兩年內，沒有公司能有很大的把握去挑戰英偉達的利潤率。”</blockquote>盈利能力強勁的同時，在 Reitzes 看來，英偉達的股價也不算貴。報告稱，英偉達的預測市盈率約為 1.1 倍，遠低於高通、博通、Salesforce 等主要的芯片和軟件公司。此外，Reitzes 還對英偉達不斷增長的現金流表示興趣，預計在未來三年內可能達到 2400 億美元以上：<blockquote>“當然，英偉達是目前首屈一指的成長型公司，但它很快就會擁有鉅額現金餘額。”“（不過）該公司可能很難就此做出大筆交易，可能會轉向有意義的回購。”</blockquote>以蘋果為例，過去四年中，公司的市盈率維持在 20 倍-30 倍的 “成熟水平”，報告將其歸功於開展了多次的 “鉅額回購”。Reitzes 表示，按當前價格計算，2000 億美元的股票回購將意味着英偉達的流通股數將減少 8%。報告中，Reitzes 維持了對英偉達的 “買入” 評級，並設定 1250 美元的目標價，意味着當前收盤價仍有 9.6% 的上漲空間。

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

半導體 3 倍做多 - Direxion

半導體 ETF - VanEck Vectors

英偉達

分析稱，英偉達的 PEG（市盈率相對盈利增長比率）為 1.1，遠低於高通、博通、Salesforce 等。而支撐英偉達股價持續上漲的根本原因在於：公司息税前利潤率達到了 69%，業績 “堪稱非凡”。

英偉達，不貴？